本文聚焦：
一、通胀还在继续
二、生育法修正案：下周全国人大审议
三、成人教育走得通吗？
四、被大佬们圈钱刷屏
五、富满电子遭实名举报“涉嫌垄断相关芯片市场”，真能垄断吗？
图注：图片源自网络，版权属原作者
一、通胀还在继续
昨晚，美国劳工部公布7月PPI数据，同比上涨7.8%，是近10来年最大的同比涨幅。CPI指数同比增长5.4％，工业品价格涨幅继续高于居民消费品价格。
中国也走出相同的趋势，7月PPI同比上涨9.0%，但CPI同比上涨1%。7月9日全面降准之后，大宗商品呈现普涨的态势，尤其是有色、钢铁领涨，煤炭指数今天又创出了新高。
消费品中主要是猪肉的下跌拖累了指数，上月鸡蛋、鱼类等都有较大幅度的涨幅。
7月PPI与CPI剪刀差继续扩大，达到8个点，说明价格上涨从上游向下游传导不畅。这一趋势对于直接面向消费者的制造业行业不利，典型的就是家电行业。原材料涨价厉害，成本提升，但是价格传导不顺，利润受挤压。这也是为什么今年家用电器的行业指数表现巨惨的原因，年内跌幅18%。而且暂时看不到业绩改善的逻辑。但是面向工业端的制造业就不太一样。
图注：图片源自网络，版权属原作者
二、生育法修正案：下周全国人常审议
人口与计划生育法是2001通过的，2015年二孩政策时修正过一次，这次修正是针对三孩政策与配套措施，将双减政策的内容法律化，未来减负与生育支持措施会有更具体、细化的政策出台。这方面的政策是需要时刻关注，不一定有什么投资机会，主要是为了避坑。
三、成人教育走得通吗？
网传华尔街英语要破产，至少做成人英语培训的公司命运都不太好。先是韦博英语倒闭，然后英孚出售中国业务，这种动辄大几万块钱的高端英语课，逐渐退出教育舞台，也预示着未来的某种趋势。
2020年成人英语市场规模缩水37%，有疫情的原因，也有行业的必然，这种非刚需的培训课很像是健身房，是一种焦虑的填补，重复消费很难持续。
成人教育最好的赛道，还是那些“功利”的培训领域，最好是学完后或拿到某个证书就有工作，比如说可以拿到铁饭碗饭票的培训，不少人考了十年八年还在继续奋斗，比高考复读率可高多了，前人在仆后人在继，这是刚需。
图注：图片源自网络，版权属原作者
四、被大佬们圈钱刷屏
宁德时代拟定增582亿，“这事支持的不多，反对的不少”。这周中国电信上市刚募资470亿，现在宁德就来伸手要钱。好在现在A股市场不缺钱，7月份至今30多个交易日只有1天成交额跌破万亿的。
3年前，宁德时代上市时，募资规模也就55亿，去年大概也是这个时间，刚定增募资了196亿（其中高瓴搞了100亿），加上这次累计募资金额就有832亿，A股中总市值超过832亿也就190个。不仅是融资金额大，上市三年融三次钱，观感上确实不太好。
募资资金干嘛用，主要是三个方向，一是锂电池扩产，新增产能107GWh；二是拓展储能电池业务（30GWh储能电柜）；三是开展钠离子电池研发。
2020年国内新能源汽车销量136.7万辆，同比增长13.4%。但是，今年以后销售放量飙升，2021年1-6 月新能源汽车销量120.6万辆，同比增长207.0%，新能源汽车渗透率达9.36%，成为今年最火爆的板块。
动力电池方面， 今年上半年全球动力电池出货量为145GWh，同比增长163.6%。宁德预计2025年全球新能源汽车渗透率将提升至20%以上，动力电池需求1,100GWh，5 年复合增长率能达到42.7%。
图注：图片源自网络，版权属原作者
宁德时代现有锂电池产能69GWh，在建产能78GWh，加上这次计划新增的产能107GWh，未来产能储备254 GWh，这是豪赌市场未来几年的高市场增速。
储能电池方面，今年上半年，全球储能锂离子电池出货量18GWh，同比增长80%，中国出货量为11GWh，宁德30GWh布局就是看中未来的储能电池市场前景。
我们对储能的市场观点，可回顾昨日发文： 《储能行业深度解读，三大重磅政策充分打开储能市场前景！》
五、富满电子遭实名举报“涉嫌垄断相关芯片市场”，真能垄断吗？
富满电子是今年芯片行业的一匹黑马，主营电源管理类芯片、LED控制及驱动类芯片、MOSFET类芯片及其他芯片等。在今年缺芯的行情下，年内涨幅最高的时候达4倍，最近回落后仍然有2.5倍的涨幅。
昨天这匹黑马遭到了业内实名举报。举报人蓝普视讯介绍，近年来富满电子与其指定公司一直负责公司的LED显示产品所需的集成电路IC产品供应。在过去数月的交易中，富满电子多次无正当理由拒绝履行IC产品供货合同，并不断要求加价，给公司的正常经营活动造成极大伤害，严重影响了公司的生产排期、后续订单的按期履行及与下游客户的友好关系，严重挤压了公司的市场生存空间。
说到“滥用市场支配地位”，这可不是行业上下游能随便说的。根据《反垄断法》第十九条规定：“单一经营者市场份额超过50%即可推定具有市场支配地位，并需要由该经营者提出自身不具有市场支配地位的证据。”虽然我不十分清楚富满电子的市场份额，但是如果说富满电子的市占率超过50%，我猜晶丰明源和明微电子也不能答应。至于说哄抬价格，是不是也得从上下游的涨价比例，是不是全行业、竞对都在涨价来判断？
单从毛利率的变化来看，富满电子2020Q3、Q4、2021Q1和Q2的毛利率分别为26.26%、26.76%、36.95%和58.84%。毛利率在过去半年确实大幅提高，因此涨价肯定不完全是为了应对上游晶圆厂的涨价。但是如果仅以此来在法律层面判定滥用市场支配地位的话，那是不是所有的周期行业和企业都要落入这个篮子里呢？
再换个角度，如果富满电子万一真被界定为垄断、滥用市场支配地位，在目前缺芯还得不到有利改善的时候，这是不是算官方认定龙头地位？玩笑啊玩笑。国家部委和司法机关的事我们韭菜们管不着，但是投资也不能跟着媒体的节奏走，得有自己的独立判断。这也算韭菜的自我修养之一吧。
作者：光头君Schelling &大晏
版权声明：本文系弹道财经原创文章，如需转载欢迎留言沟通，如需引用请注明“来自弹道财经”。未经允许转载、洗稿，我方将保留追究法律责任的权利。
免责声明：本号内容由弹道财经或其关联公司所有并发布。本号介绍的信息、工具和资料由弹道财经提供，未经证监会审阅。
本号介绍的信息、工具和资料仅供一般性参考，并不构成广告或分销、销售要约、建议或买入任何第三方之证券、基金或其他投资工具的邀请，亦非对任何交易的正式确认。
本号介绍的信息、工具和资料并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的建议。
投资有风险，投资产品的过往业绩并不预示其未来表现，您在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同，并自行承担投资风险。
本号所提供的资料并非投资建议或税务咨询意见，投资者不应依赖本号所提供的资料作出投资决策。
热门跟贴