明天升起的，还是不是今天的太阳？

—— 《金融三十六计》

‘投资’这两个字，既是俗语，也是术语，而且无论是在民间还是在书本，都是一个非常宏大的话题。如果我们简单粗暴地理解，投资就是赚钱。

这个结论应该能适用于大部分的机构、企业和个人。如果我们把这个投资再具化到金融领域，那么就可以把投资理解成用钱赚钱。

赚钱是大部分凡夫的渴求，也因此是大部分的由凡夫组成的企业或者机构的诉求。这是一种近乎天性的本能，而无关乎时代和道德。

每个人都想赚钱，但从来都是有人赚的多，有人赚的少。这个差异就关乎很多，比如时代，比如能力，比如道德，乃至玄而又玄的命运。

在所有的金融行为中，跟投资相关的有一些差异明显的类型。比如说股票投资和股权投资，债券投资和债权投资。以我个人对金融学小学生水平的理解，可以把这些看起来纷繁复杂的金融行为分成三类：借贷、买卖，以及信托。

借贷行为交易的是货币本身，以双方的权利义务约定和履行构成交易，交易价格由货币的时间成本和履约的概率折算决定。简单说就是贷款3年和30年的成本不一样；大央企和小民企的贷款成本不一样。

买卖行为交易的是金融资产，比如股票、股权、财产权，以双方的资产交割构成交易，交易价格由双方根据博弈决定。比如说股权投资和股票投资，只要你愿意买他愿意卖就行，一旦买卖钱物两清。

信托行为属于稍微特殊的金融行为，是说当投资人自己缺乏专业能力时，就把资金委托给另外的专业机构或人员代为投资，双方建立的既不是买卖关系，也不是借贷关系。比如常见的公募基金、银行理财、私募基金、信托基金、家族信托等，都属于信托关系。

保险合同也属于稍微特殊的金融行为，其行为主要是权利义务关系，但这个关系存在不确定性，也可以包括一些信托关系。

我们把信托合同和保险合同再去拆解，就知道即便是这两类行为，最终还是要通过买卖关系或者交易关系来实现投资。也就是说，所有的投资行为，都可以最终简化为借贷行为或者买卖行为。

借贷与买卖就像是阴和阳，通过不同的组合，构成了像八卦一样的变化，也就是我们日常经常接触的五花八门的金融业务或金融产品。

太极生两仪，阴和阳也不是世界本源，还有太极。借贷和买卖也不是所有金融业务的本源。如果我们再去抽象，买卖和借贷本质上都是对不确定性的交易，或者说都在给不确定性定价。如果这个不确定性不好理解，也可以称之为带有概率值的确定性。

比如我们买保险，虽然可能压根用不到，但万一出了什么事儿，还是可以找保险公司理赔。买保险就是买了带有概率值的确定性。

我们所有的投资，追求的都是带有概率值的确定性，用术语说就是期望值，也就是它是由可能值和概率分布共同决定的。我们普通人的投资，很多时候只是出于“相信”，具体可能值是多少，概率分布怎样，可能都交给政府了。

而真正的投资，恰恰是期望值的精确计算，就像保险公司一样，如果它不去精算，那保险公司破产反而也成了带有概率值的确定性，你还敢买保险么？

在投资业务的实践中，把所见所闻所感用“笔记”的方式记录下来，再编辑成册、出版发行，或者语音播发，这就是——授米投资笔记。一起来哈~

专辑：授米投资笔记

作者：授米老李

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