50etf期权虚值的合约在交易量上流动性都是比较强的，但虚值期权合约临近到期日是特别容易价值归零的，不少投资者持有到到期日后会自动放弃行权平仓，因为这时的虚值合约已经没有任何价值了，如果选择平仓还要收取平仓的手续费，所以这时都会选择弃权。

既然虚值合约价值那么容易归零，为什么它是最受欢迎的期权合约类型呢?

其实很简单，从期权的T型报价来看，执行价离标的价格越远的深度虚值期权，权利金价格越低，杠杆率越高，以小的成本来博取未来获利的可能性，是投资者参与期权市场买卖虚值期权的主要动力之一。

从收益的效应上来看，一个50ETF期权合约的表现甩开了其他所有品种几十条街——2019年时50ETF购2月2800合约，当日上涨19266.67%，令人膛目结舌。实打实的创下了国内场内金融产品的单日上涨记录。

而正是由于由于深度虚值期权权利金低、高杠杆特征，对于想利用期权博取高额利润的交易者来说具有很大的吸引力，但真的要利用虚值合约获利非想象中那么容易，它需要满足两个条件:

1，深度虚值期权Delta值很小，标的资产价格中等级别的上涨或下跌很难导致期权价格实质性上涨，只有行情波动的空间足够大，甚至突破执行价格，才能给予期权充分大的增值潜力;

(Delta：指期权标的股票价格变化对期权价格的影响程度。Delta=期权价格变化/期权标的股票价格变化。股票价格与认购期权价值为正相关关系，与认沽期权价值为负相关关系。)

2，虚值期权要承受严重的时间价值耗损，只有行情快速朝有利方向变动，才能使权利金的增值抵御时间价值耗损。

2019年2月25日的大涨行情正是由于同时满足了这两个条件，才出现了权利金大幅上涨的现象，而在大多数情况下两个条件很难同时满足，所以必须谨慎买入深度虚值期权。

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