上期为大家讲解了香港的消费型重疾险为什么很难买到，其中很重要的一点就是，香港保险公司认为内地访客的重疾发生率较高，风险大，易产生亏损。

而重疾发生率、死亡率也是险企定价的重要参考指标。

了解过港险的朋友不难发现，香港的定期重疾险都很便宜。对比同一险企在香港和内地出售的重疾险保单，在同等换算口径下，香港在售的比内地购买的重疾险要便宜近27%。

更有媒体披露，2018年工银安盛内地的保险产品和同属安盛集团的安盛保险(香港)的类似产品，其保费相差了近一倍。

（新闻截图来源：《经济参考报》）

那么，为何香港重疾险保费如此便宜？与香港居民重疾发生率、死亡率低有关吗？

请华博精算师“波总”为我们揭晓答案：

“香港的死亡率低、重疾发生率也低，所以重疾险都特别便宜。”

这类说法并不少见，真是如此吗？

对于消费型重疾来讲，投保人群死亡率低、重疾发生率低确实是价格低的主要因素。

从实际情况来看，部分香港的定期重疾各缴费期的总保费会低于内地趸交的额度，这与两地群众的出险率关系很大。

出险可能性小，保险公司承担的风险相对少，保费也会低一些。

但终身重疾，却并非如此...

终身重疾的储蓄功能大于其保障成分，保费中的大部分被用于储蓄。

尤其香港保险还有一大特色，就是“分红”，即分红型重疾。

*相对内地保额固定的重疾险，香港分红型重疾险能够通过持有保单来合理应对通货膨胀，有效降低货币贬值风险，也是港险受欢迎的一大原因。

也就是说，香港终身重疾定价时更注重储蓄功能，虽然“保障性”也在考虑范围内，但并不占主导。

因此，重疾发生率低与死亡率低并非终身重疾险保费低的主要因素。

那么，是什么影响了香港终身重疾的定价？

主要影响因素有三个：

第一，保单继续率

寿险产品的定价会建立在一定的假设保单继续率基础上，香港保单继续率很高，用户退保率很低，定价就会更便宜。

第二，退保价值和退保率

香港的重疾险在缴费的前两年，其现金价值几乎为零或可忽略不计。

现金价值越低，意味着客户的后悔成本越高，投保两年内退保，无论是保证现金价值还是分红都可能无法拿到。

但是随缴费年限的增加，保单的现金价值会实现较快的增长，以至出现后期会数倍于所缴纳的保费情况，这也是港险的一大优势。

因此，多数客户在投保时就做好了长期持有的打算，且由于现金价值的限制，短期内退保不划算，长期持有收益增长快，整体退保率自然就会降低。

同时，侧面提升了保单的继续率，有助于压低保费。

第三，投资收益率

香港的投资收益率相对较高，且监管不限制预定利率，香港保险产品在定价时，费率会相应地压低一些。

综上所述，死亡率低、重疾发生率低是消费型重疾价格低的主要原因，但对终身重疾的影响力相对有限，投资收益率、保单继续率、退保价值仍是终身重疾费率的主导因素。