0、前言

全面注册制后，新股不再是无脑申购都能赚钱了。随着新股发行条件放宽，供给进一步加大，许多质地差、发行价高的新股频繁破发。所以，新股申购不再是从前稳赚不赔的生意，申购时要细细辨别。

1、发行基本信息

发行价：21.33元，发行市盈率：32.48倍，申购日期：2022-4-11，板块：通用设备

2、主营业务

空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售。

从2021年经营数据可以看出，主要收入来源为干湿两用吸尘器、小型空压机、配件及其他，收入占比分别为46.52%、37.15%、15.4%,毛利率分别为38.42%、22.7%和47.65%。

其中外销收入占比98.42%，主要销往海外。

前五大客户收入占比71.49%。

3、成长性分析

营业总收入从2017年5.21亿增长到2021年13.15亿，年化增长率26.04%，扣非净利润从2579万增长到2021年的1.05亿，年化增长率42.05%。成长速度很快。

4、利润率

毛利率一般，波动较大，在24%到36%之间波动，2019年达到峰值，后逐年下滑，到2021年23.65%。

净利率从2017年开始逐步提升，2020年达到峰值13.83%，2021年大幅下降至8.81%。

ROE同样从2017年开始逐步提升，2020年达到峰值41.78%，2021年大幅下降至26.73%，仍然是非常优秀的水准。

虽然毛利率、净利率一般，但ROE处于优秀水平。

5、总结

公司盈利能力一般，但投资回报率ROE比较高，而且处于快速成长之中。

以公司发行价21.33元看，发行后总股本1.83亿，对应市值39亿。2021年对应市盈率32.48倍，行业市盈率41.07倍。

本文内容仅代表个人观点，不作为投资参考依据。