0、前言
全面注册制后,新股不再是无脑申购都能赚钱了。随着新股发行条件放宽,供给进一步加大,许多质地差、发行价高的新股频繁破发。所以,新股申购不再是从前稳赚不赔的生意,申购时要细细辨别。
1、发行基本信息
发行价:30.46元,发行市盈率:19.88倍,申购日期:2022-4-20,板块:物流
2、主营业务
跨境化工物流供应链服务。
从2021年经营数据可以看出,主要收入来源为跨境化工物流供应链服务,收入占比为92.37%,毛利率为14.15%。毛利率很低。
前五大客户收入占比10.5%。
3、成长性分析
营业总收入从2017年5.37亿增长到2021年21.45亿,年化增长率41.37%,扣非净利润从3152万增长到2021年的1.59亿,年化增长率49.87%。
增长很快,成长性很高。
4、利润率
毛利率很低,在16%附近,净利率则在7%附近,ROE在15%附近,2021年提升至26.73%,主要是由于总资产周转率大幅提升所致,更进一步的是由于营收大幅增长所致。
所以,公司业务利润率非常低,不属于能产生差异化的生意模式,投资回报率ROE还不错。
5、总结
公司业务利润率非常低,不属于能产生差异化的生意模式,投资回报率ROE还不错,公司成长性很好。这种生意模式不值得长期跟踪,能否申购还需要看发行估值,估值不高的话,还是可以申购的。
以公司发行价30.46元看,发行后总股本1.04亿,对应市值32亿。2021年对应市盈率19.88倍,行业市盈率23.56倍。
本文内容仅代表个人观点,不作为投资参考依据。
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