A股回调也不用慌，开年熊市已结束，回调低吸即可|熊市

今天A股走势进一步疲软，已经到了选择方向的节点，我看到很多人都在看空，虽然我也认为A股短期内缺乏进一步上冲动能，但我并不认为会深度回调，震荡轮动可能性更大，新能源等前期强势板块休息，消费、金融等前期滞涨板块补涨，这样就能维持指数不崩，良性循环，而且消费、金融、地产是有业绩改善的预期的，下半年经济会进一步复苏，CPI会回升。

昨天建仓的养殖、光伏今天大涨，养殖会涨我有预期到，因为我看到猪肉在涨价，养殖、食品饮料都是CPI线。光伏大涨我出乎我意料之外，因为我看到近期资金对光伏、新能车分歧加大，有严重的拉高出货迹象，北向资金连续多日卖出宁德，新能源前期涨幅较大，情绪有些过热、筹码结构略拥挤，我的判断是休息甚至回调。

昨天有朋友问我为啥觉得新能源会休息还要建仓光伏，因为这是短期判断，短线很难测，而我看好新能源长期前景，既然长期看好就肯定起码要有个底仓，上周我把信达澳银新能源调出去，准备调入光伏、新能车，等到回调自然建个底仓，是涨是跌不重要。

展望后市，我有以下判断：

A股已经走到了选择方向的阶段，资金合力很重要，如果场内资金见顶做多，场外增量资金持续入场，那指数还有上行空间。而且增量资金才代表着新的方向，存量资金都拿满了筹码，就算再看好没有钱买都不顶用，增量资金才是真正决定市场做多方向的力量。
接下来是中报季，光伏、新能车板块业绩大概率在全行业中都很强势，也就意味着新能源中报业绩确定性较高，有这个保障在，资金抱团新能源也很正常。但是如果过度抱团，业绩一出来就可能利好落地砸盘，我还是那个观点，持有为主不追高。
投资要看赔率、性价比、风险收益比，光伏、新能车本轮反弹幅度接近60%，而食品饮料、医疗、家电，哪怕是同为赛道的半导体、军工，反弹幅度也就在20%。假设60%还能上涨百分之十几，回调也是百分之十几，赔率也就是1，但20%上涨20%，回调百分之十，赔率是2。相对来说，哪怕新能源业绩再强，低位消费、医药、地产这些性价比也凸显了（粗略算法，赔率大概率上行空间比下行空间，自己领会）。

而且，随着经济复苏，消费、医药、地产、互联网业绩也会改善，这意味着啥？意味着新能源确实很强，但消费、医药这些也在变强，你不变我变强，就相当于我的价值在提升。

再说一个进阶知识，我之前说过新能源赛道比较拥挤，这是啥意思呢？这个市场上有看多的人、看空的人、有筹码的人、有钱的人，看多的人如果手上都是筹码，那他的看多没有意义，因为他没钱去买，他反而是潜在空头；同理看空的人如果手上没有筹码，那他的看空也没有意义，因为他没筹码去卖，他反而是潜在多头。

筹码结构拥挤的意思是看多的人手里都是筹码，他的看多无法表现在股价上，反而由于他手上都是筹码，一旦出现利空，就会抛售。如果全市场都是这样的人呢？出现利空大家都在抛售，板块暴跌。所以，当全市场的人都看好某个板块并且都在买入，就一定要注意，因为没有其它资金来抬轿子了，有的只是场内的人卖出，一旦卖出就会争先抢后卖出，造成踩踏。

当前公募就是这样子，对新能源的配置已经创历史新高了，新发基金发不出去，没有新钱进来抬轿子。即使再看好，加仓空间有限，反而是消费、医药，仓位已经到了历史低位，两者的增配空间就不一样。

记住，任何逻辑都需要通过资金交易来表达，这里是进阶知识，看不懂正常，建议大家复制下来多看。

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