袁健 执业编号S0880618060016

照例，先说说目前市场结构；

资金在各方向轮流发力，在新能源上涨的间隙，证券也有异动，而低位小盘价值方向则表现为轮动状态；指数在新能源权重的带领下，有望上攻3400点；当然风险控制措施必不可少；

市场头部资金成交分布，大部分成交量在风电、新能源车、光伏中；小部分在基建材料，和证券；

市场核心个股，有四个锚定供大家参考；锂电池的宁德，光伏的奥晶，汽车的比亚迪，证券的光大；至于消费，家电旅游有氛围，但核心股票不清晰；

总体来讲，结构行情下，结构外的踏空资金，会是结构内资金做多的动力；指数无法也没必要预测，主要观察核心股上涨动力没减弱。

之后就要观察，指数进入今年1-2月期间的套牢盘，会是怎样的震荡，对应着我们炒股难度加大，基金配置窗口期出现。

影响市场的重要新闻

事件1：6月24日，证监会发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（简称《暂行规定》），向社会公开征求意见。

相关：根据规定，在个人养老金制度试行阶段，拟先行纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金。养老目标基金为中低波动且含权益资产的基金产品，未来随着个人养老金制度的逐步推开。证监会表示，将进一步扩充产品范围，纳入更多投资风格稳定、投资策略清晰、长期业绩良好、运作合规稳健、适合个人养老金长期投资的其他类型公募基金。相关产品名录每季度进行更新，动态调整优化，激发市场主体参与活力，更好服务个人养老金长期保值增值。

点评：个人养老金投资公募基金制度的出台有3大优势，其一为鼓励投资人长期持有，个人养老基金不得收取销售服务费，这导致个人养老基金整体费用小于普通公募基金，费用上具有吸引力；其二由于对基金管理人、销售机构均有保有规模门槛的要求，比较利好头部基金和头部销售机构；其三虽然短期来看银行在渠道上具备天然的账户开立优势，目前其他机构难以形成竞争力，但长期来看，随着制度完善、产品范围增加，渠道优势依然取决于投资顾问能力。整体来看，公募基金产业链头部机构有望率先受益。

事件2：据央视消息，记者从水利部了解到，今年以来，我国水利建设的最大亮点就是全面提速。从全国完成水利建设投资的金额来看：前三个月，完成1077亿元，同比增加35%；前四个月，完成1958亿元，同比增加45.5%；前五个月完成3108亿元，同比增加54%。

事件3：由长安主导整车设计和研发，华为负责提供智能电动技术，宁德时代提供电池的阿维塔11正式登场。据华为官微，6月25日，阿维塔科技登陆重庆国际车展，全球首发全新一代智能电动汽车技术平台CHN，开启以“新平台、强计算、高压充电”为特征的智能电动汽车新元年。CHN技术平台首款车型阿维塔11及联名限量版车型阿维塔011首度同台展示，上市在即。

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