按权利内容来看,主要是看涨期权。看涨期权是指期权买方拥有在期权有效期限内,按约定价格向期权卖方买入一定数量标的股票的权利,同时,没有一定要买入的义务。
按行权时间来看一般采用美式期权和欧式期权。美式期权在合约到期日及到期日之前的每个交易日都可行权,而欧式期权仅在合约到期日行权。显然,对于买方来讲,美式期权更具灵活性,因而目前市场上采用美式期权的比较多。
场外个股期权如果按照行权价格来分的话,可分为以下三种:
1、价内期权:也叫实值期权,对于看涨期权,价内期权的行权价小于标的股票的价格。
2、价外期权:也叫虚值期权,对于看涨期权,价外期权的行权价高于标的股票的价格。
3、也称平值期权,行权价等于标的股票当前市价的期权。
按行权方式来看,个股期权的结算方式可以分为股票实物交割或差价现金交割。
目前,国内场外个股期权的买方一般为机构投资者,个股期权卖方为合格证券公司,如目前市场主流的、资金雄厚的大型证券公司,这种交易对手结构可以确保股票期权的有效履约,因为股票期权的卖方在收取期权费用后,需要承担期权期限内股票上涨的无限亏损。
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