芯片供应激增，市场需求疲软，全球芯片产业可能正在遭遇过剩危机。包括路透社、经济学人等在内的海外主流媒体都表达了类似的观点。

为什么会这样呢？

主要的原因有两个：一是从供给侧看，持续的芯片严重短缺扰乱了市场节奏，企业和政府机构在应对措施上用力过猛；二是从需求侧看，多种原因导致的市场需求疲软，包括最近不少经济学家都在预判的经济衰退。

我们先来看供给侧。根据科技产业研究机构IDC的数据，去年全球芯片产业的收入增长了25%，达到5800亿美元。受此推动，芯片制造商的市值不断飙升，最为显眼的例子是台积电，它在2021年的市值跻身到了全球前十名，成为全球第十大最有价值的企业。

芯片供应持续短缺，销售收入不断增长，企业市值持续攀升，政府机构不断加码，这些因素让全球几大芯片制造商像打了鸡血一样，拼命新建芯片工厂或扩建生产线。例如，英特尔和三星在2021年投资了920亿美元，比2019年增加了73%，并且还承诺在接下来的两年里继续投资2100亿美元。

根据研究公司Future Horizons的估计，与新冠疫情前相比，2021年下半年，全球用于将芯片蚀刻到硅片上的设备投资增长了75%，这种投资大约需要一年时间才能转化为产能，因此到2022年下半年预计会导致产能大增，从而出现产能过剩。

而根据另一个研究机构SEMI的预估，2020年到2021年，全球共有34个新晶圆厂投入使用。从2022年到2024年，全球计划有58个新晶圆厂投入使用，这将使得全球芯片产能提高约40%。其中包括英特尔正在建设的六家工厂，三星和台积电在美国也有类似的建厂计划。

需求和供应之间的最佳平衡点，并不是那么容易就能找到的。从扩建生产线、新建芯片工厂，到最终形成产品，这中间需要经历一定的周期，通常是一到两年。但是在此期间，需求的变化难以预测。

一旦需求并没有像预期般增长，芯片制造商的苦日子就要来了。

以三星为例，在连续三个季度创下销售纪录后，三星宣布在本季度的营业利润将停滞不前。为此，三星正在考虑今年下半年降低内存芯片的价格。今年6月，美国内存芯片制造商美光科技预测，第三季度的销售仅有72亿美元，比预期值要低20%。知名研究机构TrendForce的预测是，未来三个月，内存价格将下降十分之一。

由于比特币的不景气，电脑图形芯片的价格也大不如前，从1月份以来已经下降了一半。美国芯片巨头英特尔的首席财务官David Zinsner委婉地说，2022年剩下的时间看起来比一个月前还要嘈杂。

由于存在过剩危机的风险，全球芯片制造商今年的股价跟2021年相比，已经下跌了约三分之一。除此以外，俄乌冲突等地缘政治紧张局势，很有可能会导致全球芯片市场进一步割裂从而破坏复杂的供应链。

自新冠疫情爆发以来，远程办公、远程学习以及娱乐等方面的需求激增，引发个人电脑和手机芯片需求的大幅上升。但是据IDC预测，今年全球个人电脑的出货量将下降8%，部分原因是一些采购支出因为新冠疫情提前了。智能手机的销售预计也会放缓。数据中心的芯片订单已经开始下降。

唯一让芯片制造商抱有希望的似乎是汽车芯片。在过去几个季度中，汽车芯片的出货量比预期数量要高出40%。但是，这种需求也不能持久，此前的芯片严重短缺让汽车制造商乱了方寸，于是他们纷纷堆积库存，往往会订购两倍至三倍的芯片，以避免因芯片缺货而被迫减产的悲剧再现。结果就是，汽车行业的大量芯片库存，很可能意味着新订单的突然枯竭。

有趣的是，路透社还打了个比方，说现在的情况就像是为应对新冠疫情囤积了大量的卫生纸一样。在卫生纸库存堆积如山的时候，人们不会急着再下新订单。

与此同时，政治因素对芯片市场的影响越来越大。比如，美国国会正在讨论芯片法案，如果获得通过，将在五年内向芯片产业提供高达520亿美元的补贴和研发拨款。欧盟的版本是在2030年前提供超过440亿美元的资助。中国、印度、日本、韩国也有类似的计划。

综上所述，全球芯片产业很有可能会遭遇过剩危机，而且要比人们预期的要早。