让英格兰银行破产的男人
1992年9月16日,伦敦笼罩在连绵的秋雨之中。对于英国人来说,这是一个不普通的星期三。
下午五点,时任英国首相的约翰·梅杰在首相官邸唐宁街10号,召开了紧急内阁会议,这场会议持续了近2个小时。
晚上七点,一脸沮丧的财政大臣拉蒙特出现在媒体面前。
他向全国人民宣布:
由于英国保守党政府无力维持英镑的下跌与贬值,即刻起英镑退出欧洲汇率体系(ERM)。
此言一出,全球哗然!
隔日,英国各大证券市场一片下滑。
此后的一段时间,物价上涨、失业率大幅增加。历史上这天被称为“黑色星期三”。
作为老牌资本主义国家的代表,在20世纪末惨遭经济危机。这场风波也蔓延到西班牙和意大利,欧洲的老牌资本市场,在一片哀嚎中迎来90年代。
但在首相梅杰和拉蒙特一脸沮丧的背后,有一个人露出了满意的笑容。
他就是“让英格兰银行破产的男人”——乔治·索罗斯!
冷战之下的“抱团取暖”
第二次世界大战让欧洲各国陷入了前所未有的混乱。
战后,东方社会主义苏联和西方资本主义国家共同占据了欧洲。随之而来的,是长达近半个世纪的意识形态对抗。
早在1946年,英国首相丘吉尔就提议建立“欧洲合众国”。
其用意在于重建英国在欧洲的主导地位,以及恢复欧洲的经济秩序,更重要的是拥有能与美苏抗衡的实力。
1950年,法国外长舒曼首先提出建立欧洲煤钢共同体计划(即舒曼计划)。旨在缓解德国鲁尔工业区被封锁后,对欧洲工业的影响,此举在欧洲一体化的进程上迈出了第一步。
经此以后,从煤炭钢铁扩展到其他市场的欧洲经济共同体,统一管理核能的欧洲原子能共同体相继建立。
随着美苏两极的日益强大,欧洲不甘心被他们当做附庸。
1965年4月8日,法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡以及联邦德国,共同签署《布鲁塞尔条约》,建立了欧洲共同体,这也是欧盟的前身。
1973年,丹麦、英国和爱尔兰正式加入欧共体。
要不怎么说英法是冤家!
英国曾3次申请加入欧共体,但是法国政界认为英国是美国人放在欧洲的特洛伊木马,因而前两次是竭力反对的。
1970年的第三次申请,随着美苏攻守态势转变,英国主动放弃与美国的特殊关系,再加上戴高乐竞选失败,种种原因使得英国顺利申请成功。
英、法这对千年冤家,哪怕到了今天,在欧洲历史上都是最出彩的一笔。
西欧地区国家众多,货币政策各有不同,随着欧共体的扩大,急需一个适合各国的统一货币政策。
从1973年4月起,各成员国设立欧洲货币合作基金,他们以各国20%的黄金储备和美元储备,作为发行欧洲货币的基础,也作为干预货币汇率变化的手段。
1979年3月13日,欧共体开始实行欧洲货币体系(EMS)。
该体系的核心,是建立一个固定且可调节的汇率制度,由欧共体各成员国根据本国货币的特点,设置固定的汇率范围。
德国马克
由于德国马克是市场表现最强劲的货币,也是当时国际市场交易最频繁的货币之一。欧洲汇率体系(ERM)即以马克的汇率波动作为标准,支撑起欧洲货币体系的运作。
这个体系的建立,不仅削弱了美元在国际市场上的霸主地位,也让欧洲经济在七八十年代得到了飞速的发展。
踏上快车道
作为老牌欧洲金融霸主,刚开始英国对欧洲货币体系是持对抗态度的。
但是随着欧共体影响力的逐步扩大,德、法等欧陆国家经济实力的快速增强。一味的抗衡并不符合英国的切身利益,因此他们的态度发生了大逆转,由抗衡转向积极申请加入。
当时英国的首相是撒切尔夫人,她对欧洲货币体系态度的转变,其中最重要的推手,就是财政大臣约翰·梅杰。
梅杰认为,无论是在经济建设,还是在海外殖民地的问题上,此前英国多次受到打击。
而东欧剧变,让梅杰认为大英帝国重新领导欧洲,压制法、德的关键时刻到来了。
他力主撒切尔政府,应该搭上经济、货币一体化的这辆大车。
1989年,对东欧来说是动荡不安的一年。
波兰、保加利亚、罗马尼亚、捷克斯洛伐克、匈牙利等东欧国家纷纷出现巨变,而且这种情况愈演愈烈。
11月9日,矗立在东、西德之间近30年的柏林墙被迫开放。
1990年,两德统一。
迫于形势改变,加之对重回霸主地位的渴望,最终,英国决定加入货币一体化,英镑和德国马克在货币体系中进行了绑定。
不过在1990年10月加入ERM之时,英国国内的经济已然不堪重负了。
早在1982年,英国经历马岛战争后,国内经济就出现了衰败的趋势,当他们加入ERM后,为了能维持这样的体系,英国还需要保持极高的汇率才行,同时英镑的汇率也受到德国马克的制约。
马克之变
二战时,英国战胜了纳粹德国,然而这一次,英国在金融上被德国摆了一道。
合并后的德国急于为自己的国家重建昔日辉煌,只是东西德的经济存在较大差距,因而出现了极大的财政赤字。
以德国马克汇率为标准的欧洲汇率体系(ERM),也难免会受到震荡。
当时经济严重过热的德国,面对国内不断加剧的通货膨胀问题,他们拒绝了其他欧洲国家的降息要求,反而采取提高利率来平衡国内经济。
此时的英国,一面追随美国参加了海湾战争,对外支出高额军费;一面要维持货币体系内的利率。
他们也在要求德国降息的国家行列,但是没人搭理。
自1992年7月起,德国再次提高马克利率,引起外汇市场出现抛售英镑、里拉(意大利货币),而抢购马克的风潮。
这一行为致使里拉和英镑汇率大跌。
对于德国加息的行为,最先做出反应的是芬兰。
芬兰马克与德国马克一直是挂钩结算的,当德国提高利率后,芬兰人纷纷把芬兰马克换成德国马克。
两个月后,芬兰马克对德国马克的汇率持续下跌,迫使芬兰政府宣布,芬兰马克与德国马克脱钩。
如此一来,欧洲的货币汇率体系,出现了一道深深的裂痕。
芬兰马克
不过这种情况,并未引起英格兰银行与英国政府的足够重视。反而是国际金融巨鳄乔治·索罗斯一直在关注此事。
金融大鳄的凝视
索罗斯1930年出生于匈牙利,天生具有高超的商业头脑。
十多岁时,他就参与了匈牙利黑市货币交易;
1956年迁居美国后,在华尔街从事金融投资工作;
1970年,他与吉姆·罗杰斯共同创立了量子基金。
在接下来十年间,这个世界上最著名的对冲基金,以每年大约142.6%的回报率,共获取了33.65倍的利益。
索罗斯是个做空高手。
所谓做空,就是把短期内购进的股票、货币等先抛售,然后在其股价、汇率下跌时,再将其买回来赚取差价。
索罗斯以敏锐的洞察力、对投资时机的精准把握闻名于世。
在华尔街,他与巴菲特齐名,巴菲特代表金融的秩序与规则,索罗斯就代表着混乱与无序。
两德统一后,德国为了解决国内的金融危机,拒绝了欧共体其他国家降息的要求。
芬兰主动与德国马克脱钩的行为,再次印证了德国人的固执。
因此,在欧洲巨变的90年代初,索罗斯决定把宝压在德国人的固执上。
他相信,处于东德重建且经济严重过热的德国,不会冒着加重本国通胀的危险,而降低马克利率去帮助英国。
事实证明索罗斯是正确的。
为了抑制国内房地产的泡沫,德国顾不上其他国家而一再加息。
与此同时,一场阻击英镑的大幕,就此拉开!
巨鳄啃噬日不落
1992年9月15日,索罗斯看准时机,决定启动对冲基金做空英镑。
但是做多大是个问题!
当时索罗斯的重要助手斯坦利·德拉肯米勒针对英国财政的漏洞,预想是30亿到40亿美元。
不过习惯大手笔的索罗斯,则大胆的将仓位做到了100亿美元。
这个数额是量子基金全部资本的1.5倍,同时也意味着索罗斯要借贷30多亿美元来一场豪赌。
如果英国政府成功阻止了英镑贬值,他将万劫不复。
索罗斯的操作其实很简单。
首先利用资本从银行借贷大量英镑,然后拿到外汇市场去卖掉,换成德国马克和美元,巨大的卖出压力,将迫使英镑贬值。
而量子基金再将高价卖出的英镑,低价收购回来,英镑贬值中间,产生的差价便是利润。
索罗斯抛售英镑的行为,迅速吸引了大量的游资跟风卖盘。
英国政府面对抛售者的猛烈攻势,只能硬着头皮防守,不断用美元或马克买入英镑,这些美元和马克,就是英国的外汇储备。
然而经过几轮的防守,英国政府的护盘资金已经消耗殆尽。
由于外汇市场上到处都是卖出英镑,英镑不断贬值,连英国人自己,也受不了自己口袋里的钱不断贬值。
他们开始涌向银行,挤兑美元和马克。
虽然后来也有来自美国和日本的资金施以援手,但为时已晚,英镑遭受内外夹击,伦敦宣告失守。
9月16日,仅一天时间,那个曾经充当过全球中央银行的英格兰银行,向国际投机者们投降了。
面对大幅跌破汇率区间的英镑,政府已经无力挽回,因此英国单方面退出欧洲货币体系,并宣布降息。
他们硬生生的被索罗斯从欧洲一体化的快车上给拉了下去。
此次事件导致英国损失270亿英镑的外汇储备,以及34亿英镑的财政损失。索罗斯赚到的钱,等于从每个英国人手中拿走了12.5英镑。
黑色星期三,成为了英国经济史上的灾难,也给英国人心中,留下了无尽的苦楚。
这一天对英国的冲击,导致执政的保守党在5年后的大选中,收获了165年以来最大的惨败。布莱尔领导的工党,全面取代保守党的地位。
1998年,欧元区建立,英国明确拒绝加入;
2020年,英国公投脱离欧盟,彻底的从欧洲一体化中出列;
这一切都离不开黑色星期三的惨痛经历。
尾声
索罗斯在这场英镑狙击战中一战成名,他几乎是以个人的力量击溃了英国,使运行了三百年的英格兰银行宣布破产。
1998年,索罗斯以同样的方法,掀起亚洲金融危机的时候,中国政府通过扩大内需,帮助香港设立外汇储备基金等方式进行反击。
最终让这个在数个国家掀起金融海啸的巨鳄,在对香港和中国大陆的博弈中铩羽而归。
如今,随着资本市场的不断完善,一些大国对自身的经济都设置了一系列应对危机和储备机制。
在数字经济与实体经济并行的今天,政府单一挂靠某一种货币或者交易工具,进行经济运行的时代已经一去不复返。
然而在这个看似规范的体制下依然暗流涌动,要拥有一个良好的经济环境,就必须要有强大的国力和团结的民心。
当然最重要的还是需拥有一条,独立自主的经济发展道路!
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