医美上游企业对胶原蛋白生意的布局不同，竞争优势不尽相同。

·锦波生物拥有的重组人源Ⅲ型胶原蛋白注册证等资质在市场上具有稀缺性，这是其较大的技术竞争壁垒。

·巨子生物以基因工程、生物材料工程为主导，基于类人胶原蛋白多领域实现了多品牌和产品的全面发展。

·创尔生物在资质（批证）方面也具有先发优势，特别是其在胶原贴敷料产品方面具有领先性，比如拥有全国首款无菌Ⅲ类胶原贴敷料。

·奥园美谷与暨源生物的协同，或将带来丰富的潜在客户资源和多元化的应用场景。

·华熙生物收购益而康生物后，旗下胶原蛋白海绵及人工骨等入院产品可进一步丰富华熙生物现有医疗终端产品管线，形成良好的医疗终端产品矩阵，并多科室布局。

本文为《大美界》原创

作者 | 张雨山

抗衰老成为了千亿美元级的大市场。

一位医美行业投资人告诉《大美界》：“有抗衰老的巨大消费需求，胶原蛋白拥有不错的增长潜力。更重要的是，我国在胶原蛋白的上游技术领域也做的不错，且产业化过程中将形成大量上下游配套企业，从而构建起完整产业链，这使得胶原蛋白很可能上演山东称霸全球玻尿酸原料供应的路数。”

根据市场调研公司ZionMarket Research发布的报告显示，全球抗衰老市场规模在2019年达到1917亿美元，同比增长8.3%，并将会持续保持高速增长势头。

水大鱼大。在抗衰的江湖里，相继涌现了玻尿酸、肉毒素等一系列风口赛道，由此撑起了众多百亿，甚至千亿级的大公司。

近来，胶原蛋白这一细分领域也正在成为抗衰老的新风口，各家巨头与资本自不必会错过。

就在4月，玻尿酸三巨头之一的华熙生物斥资2.33亿元收购了胶原蛋白研发企业北京益而康生物工程有限公司51%的股权，正式进军胶原蛋白产业。

与此同时，奥园美谷宣布旗下全资子公司广州奥美产业研究有限公司已与暨南大学医药生物中心、暨源生物签署协议，三方将携手在重组人源化胶原蛋白市场展开布局。

除了医美巨头将胶原蛋白纳入到新业务中来以外，胶原蛋白企业近期也在资本市场掀起上市潮。

今年1月，重组胶原蛋白研发生产商巨子生物获得马云旗下的云锋基金、张磊掌舵的高瓴联手投资，并计划年内在港交所IPO；胶原蛋白研发商锦波生物也发布公告称，将正式冲击北交所IPO；再加上年初宣布冲击北交所IPO的创尔生物，现已有3家胶原蛋白企业筹划上市……

毫无疑问，作为抗衰生意新密码，胶原蛋白市场正在迎来大爆发的前夜。

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胶原蛋白迎产业发展关键节点

越来越多的年轻人正在开启冻龄养颜的进程。

根据CBNData数据显示，我国“抗初老”的90后、95后已经超越80后、85后，成为线上抗衰老的第一大消费群体。她们的旺盛需求，使得众多抗衰老产品不断涌现。

作为当下抗衰老的重要细分领域，胶原蛋白因其对保持皮肤弹性具有重要作用而受人们所熟知，并得到了越来越多年轻人的喜爱。

其实，胶原蛋白广泛存在于动物的结缔组织（骨、软骨、皮肤、腱、韧等）中的蛋白质，其占据了人体皮肤70%的成分。

不仅如此，胶原蛋白至少有28种不同的类型，种类较多。常见类型有Ⅰ型、Ⅱ型、Ⅲ型、Ⅴ型和Ⅵ型，目前大多企业或科研院所主要针对Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ类蛋白展开研究。从胶原蛋白在体内的分布和功能特点来看，还可以将其分成间质胶原、基底膜胶原和细胞外周胶原三种。

“随着人们年龄不断增大，胶原蛋白会不断减少，从而导致皮肤逐渐有皱纹，且皮肤变得松弛。这个时候，补充胶原蛋白可在一定程度缓解肌肤衰老。”一位行业内人士告诉《大美界》，随着分子生物学、细胞生物学和生物化学的发展，胶原蛋白的应用场景已拓展至医药领域、护肤领域和食品工业领域。

不过问题在于，当前市面上大多胶原蛋白产品主要是以动物源为主，其存在病毒污染风险和容易引发免疫反应等弊端。“为了避免病毒感染，利用基因工程技术提取胶原蛋白成为了行业普遍的共识。这类胶原蛋白产品具有质量可控、加工性强、水溶性好、周期性短、较低排斥反应等优点。”上述行业人士表示。

政策也在助推这一趋势。2022年1月18日，NMPA对外发布YY/T 1849-2022《重组胶原蛋白》行业标准。该标准规定了重组胶原蛋白的质量控制要求、检测指标及其检测方法等，适用于作为医疗器械原材料的重组胶原蛋白的质量控制，将于2022年8月1日正式实施。行业标准的明晰，进一步推动了胶原蛋白的产业化发展。

根据弗若斯特沙利文在2020年发布的《中国透明质酸行业市场研究报告》，我国2019年透明质酸原料的总销量已经占据全球总销量的81%，即每10支玻尿酸就有8支的原料来自中国。规模效应的背后，就在于玻尿酸产业上下游的紧密协同，胶原蛋白已逐渐具备此条件。

面对胶原蛋白这一重量级潜力股，产业各方又是如何布局的呢？

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功能性护肤与轻医美是主战场

随着颜值经济起飞，胶原蛋白在医美领域的应用正成为产业各方与资本追逐的新风口。

群雄并起，入局者有创尔生物、锦波生物、巨子生物、暨源生物、丸美股份、双美生科、长春博泰，以及新下场的华熙生物、奥园美谷等。其中，功能性护肤与轻医美是它们发力的两大主战场。

“医美是‘医疗’与‘美容’的结合，医为手段，美是目的，因此它的消费属性特别强。”上述投资人表示，功能性护肤与轻医美在产品销售端是消费逻辑，能带来不错的客单价和复购率，是一门好生意。“这是这些企业为什么优先押注这两个领域的原因。”

先来看功能性护肤这一战场。在这一领域，可以分为皮肤学级护肤品和强功效性护肤品两大类。

皮肤学级护肤品主要针对敏感肌、痘痘肌等特定肌肤问题，通常成分比较精简。代表品牌包括雅漾、理肤泉、薇诺娜、益肤等。

“在五六年前，如果患者去皮肤科看病，医生给出的方案主要就是两种，一个是抗菌药，还有一个就是激素。这其实对敏感/受损肌肤人群来说并不友好。”一位该领域品牌的创始人表示，“皮肤学级护肤品就是解决这一痛点而打开市场局面的。这是在于，皮肤学级护肤产品无论是原料研发、包材设计、生产设备及工艺、厂房设施，还是质控标准都十分严格，因此产品很温和。”

强功效性护肤品则是主打强功能性的化学成分，以满足用户保湿、美白等强功能诉求，代表品牌有可丽金、可复美、美丽法则、创尔美等。

较早入局强功效性护肤品市场的有巨子生物，其在2003年便注册了“可丽金（COLLGENE）”商标，并在后续发展中打造了“可复美”品牌，构建起了类人胶原蛋白舒护面霜、喷雾等产品体系；丸美股份在2021年3月与基因工程药物国家工程研究中心合作发布高效抗衰护肤品牌“美丽法则”，原料采用全人源胶原蛋白；创尔生物打造了“创尔美”，主要成分为天然胶原。

△《大美界》制图

值得一提的是，胶原蛋白在功能性护肤领域运用较多的还有医用敷料（俗称“医美面膜”）这一赛道。代表品牌有创尔生物的创福康和巨子生物的可复美。“胶原蛋白敷料市占率目前远远小于透明质酸敷料，还是一个小众市场，但这也意味着未来渗透率有较大的提升空间。”上述投资人告诉《大美界》。

再看轻医美这一战场。在该领域，胶原蛋白注射主要可用于填充（除皱、塑形、祛黑眼圈等）或水光项目。

市场格局方面，国内胶原蛋白注射剂目前获批NMPA三类医疗器械的主要有6款，包括锦波生物的重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维，双美生科的肤丽美、肤力原、肤柔美，长春博泰的肤美达（弗缦），以及荷兰汉福生物的爱贝芙。

需要提及的是，除了肤柔美、肤美达常用于水光项目，其他产品主要用于填充。“与玻尿酸这一大单品相比，胶原蛋白更适用于改善初老症状，而玻尿酸主要在补水锁湿，所以能形成鲜明的差异化。”前文行业人士表示，重组胶原蛋白的技术进步，有望推动市场规模快速扩容。

在研发进展上，目前除了如昊海生科等企业在进行天然胶原相关产品的研发外，巨子生物、锦波生物、创健医疗等均进行了重组胶原蛋白的研制，从而拥有了相关产品的技术储备或在研管线。

△胶原蛋白在研项目/技术储备 图源：天风证券

当然，尽管各家企业都在深耕胶原蛋白市场，但在具体路径上也有差异，这也决定了未来各自的商业想象空间。

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胶原蛋白：下一个玻尿酸

产品和市场化之间，往往存在一道鸿沟。

毕竟对于创业企业来说，除了技术以外，产品策略、渠道布局等都是商业化进程中必不可少的一环。

在产品策略上，基于胶原蛋白本身的广泛作用，重组胶原蛋白可以形成多种产品。以锦波生物为例，其已形成妇科（抗HPV生物蛋白敷料、妇科流体敷料等）、皮肤科（医用皮肤胶原修复功能材料、皮肤创面诱导凝胶）、肛肠科（胶原创伤止血材料）、化妆品（胶原蛋白精华液和多肽修复面膜）等多个产品线体系。

渠道方面，创尔生物、锦波生物与巨子生物都具有较为成熟的销售渠道。比如创尔生物覆盖了300余家三甲医院，百强医院覆盖率达到47%；锦波生物则拥有较为成熟的销售渠道以及销售团队，下设医疗产品销售部；巨子生物核心品牌入驻3000余家公立医院皮肤科；暨源生物则或依托于奥园美谷丰富的潜在客户资源和多元化应用场景来铺开渠道。

“路径的差异，也导致各家企业的竞争优势不尽相同。”前文投资人表示，具体来说各家企业的情况分别如下：

·锦波生物拥有的重组人源Ⅲ型胶原蛋白注册证等资质在市场上具有稀缺性，这是其较大的技术竞争壁垒。

·巨子生物以基因工程、生物材料工程为主导，基于类人胶原蛋白多领域实现了多品牌和产品的全面发展。

·创尔生物在资质（批证）方面也具有先发优势，特别是其在胶原贴敷料产品方面具有领先性，比如拥有全国首款无菌Ⅲ类胶原贴敷料。

·奥园美谷与暨源生物的协同，或将带来丰富的潜在客户资源和多元化的应用场景。

· 华熙生物收购益而康生物后，旗下胶原蛋白海绵及人工骨等入院产品可进一步丰富华熙生物现有医疗终端产品管线，形成良好的医疗终端产品矩阵，并多科室布局。

“胶原蛋白具有很好的成长性，但各家企业也才刚刚开始，胶原蛋白可能还需要10年市场才会慢慢打开。比如玻尿酸从技术走出实验室到实现量产后，也花了十多年才在真正意义上把市场给培育成熟。”该投资人表示。

对于胶原蛋白来说，成为下一个玻尿酸还需时间。

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