【交易提醒】

目前来看，金价仍倾向于进一步震荡反弹，并有望确认底部，重点关注 7 月 8 日高点1752.36 附近阻力，若能顶破该阻力，则增加后市看涨信号，进一步较强的阻力分别在 5 月 16 日低点 1786.70 和 55 日均线 1806.32 附近。下方留意 5 日均线 1715.56 和 1700 整数关口附近支撑。

【行情回顾】

现货黄金（XAU/USD）
周一（7 月 25 日）亚市盘初，现货黄金震荡微跌，一度跌至 1720 关口附近，目前交投于1723.86 附近，美元的震荡反弹令金价小幅承压。不过，上周欧美经济数据表现较差，市场对全球经济衰退的预期升温，地缘局势持续紧张，给金价也提供了一些避险支撑，而且投资者普遍预期本周美联储将仅加息 75 个基点，降息 100 点的预期再度降温，上周美元和美债收益率下跌，也给金价提供反弹动能。

美元指数（DXY）
7 月 25 日亚市早盘，美元指数微涨，目前交投于 106.67 附近。上周五美元指数小幅上涨，摆脱了盘中稍早的疲态。此前数据显示，美国 7 月企业活动出现了近两年来的首次萎缩，服务业放缓盖过了制造业增长的影响。

【国际要闻】

1. 美国承诺对乌克兰提供更多军事支持，俄乌停战似遥遥无期
美国承诺向乌克兰提供更多军事支持，包括无人机，并正在就是否派遣战斗机进行初步研究。在俄罗斯入侵乌克兰 5 个月后，乌克兰东部的战斗仍在激烈进行。
白宫上周五宣布了一项总额约为 2.7 亿美元的额外支持计划，并表示正在就是否向基辅派遣战斗机进行初步研究，不过短期内不会这样做。这可能意味着美国对俄乌冲突的参与将显著扩大，并有可能与俄罗斯方面发生更直接的对抗。
2. 德国 7 月制造业和服务业均意外陷入萎缩
上周五公布的采购经理人调查初值显示，德国 7 月商业活动意外萎缩，因企业受到通胀压力和供应链中断的冲击。
标普全球德国 7 月服务业采购经理人指数(PMI)初值从 6 月终值 52.4 降至 49.2，7 月制造业 PMI 初值从 6 月终值 52.0 降至 49.2。

3. 欧元区 7 月商业活动萎缩
上周五数据显示，标普全球的欧元区 7 月综合采购经理人指数(PMI)初值从 6 月份的52.0 降至 49.4，远低于调查中的所有预测值，并且是 2021 年 2 月以来的最低值。调查预估为 51.0。综合 PMI 被视为衡量整体经济健康状况的良好指标，低于 50 表示萎缩。
制造业活动萎缩，为两年多来首次。7 月制造业 PMI 从 52.1 降至 49.6；一项衡量产出的指数从 6 月的 49.3 降至 46.1，为 2020 年 5 月以来最低。

4. 美国 7 月美国企业活动两年来首次萎缩
美国 7 月企业活动近两年来首次萎缩，因服务业活动急剧放缓盖过了制造业活动持续温和增长，反映经济因高通胀、利率上升和消费者信心不断恶化而受阻。
7 月综合 PMI 连续第四个月下跌，主要受累于服务业 PMI 骤降，该指数从 6 月的 52.7降至 47.0，为 2020 年 5 月以来最低。这盖过了制造业活动基本保持稳定的影响，制造
业 PMI 从 6 月的 52.7 小幅降至 52.3，表明制造业活动仍在增长，但目前处于 2020 年 7 月以来的最低水平。

5. 美国国债收益率触及八周低点，因数据疲软且市场担心经济衰退
美国 10 年期国债收益率在上周结束时接近 5 月底以来的最低点，上周五公布的疲软数据加重了人们对全球经济的担忧，交易商重新评估了美联储/进一步大幅加息的能力。
市场感觉到，由于经济增长迅速放缓，加息周期将提前结束。周五公布的美国服务业PMI 令人震惊地疲软，这意味着美联储将在 3%左右暂停加息，并可能在 2023 年降息。
当这些削减真正进入视线时，金价将因美元走软而飙升。

【当周前瞻】