当稳定币系统一个环节出现问题的时候，往往多个环节都会受到质疑。此时，HUSD就在遭遇这样的事情，并经历了一轮过山车行情。

8月17日，稳定币HUSD开始初步显现出脱锚迹象。8月18日，坊间传出HUSD负责人携款跑路的消息，HUSD开始失控，一度跌超10%，引发社区恐慌。但是，官方并未就该网传做出回应。

火币官方回应称，HUSD当前已与火币已无关系，“已注意到稳定币HUSD流动性问题，HUSD是由Stable Universal Limited发行、基于以太坊网络的稳定币，火币已于2022年4月退出投资。目前正在敦促HUSD发行方积极解决问题。”

HUSD官方Stable Universal则表示，“决定关闭特定地区的几个账户以遵守法律要求，其中包括一些做市商账户。由于银行营业时间的时差，这导致了短期流动性问题，但已得到解决。”

在双方的回应下，截至目前，HUSD已重新锚定美元。

此前，或是嗅到了相关风险，8月2日，FTX宣布HUSD将不再被视为一篮子美元稳定币，HUSD存款将不计入美元余额，也无法作为保证金。

据悉，HUSD最早于 2018 年底宣布推出。起初，这是一种集成解决方案，将用户的四种美元支持的稳定币（PAX、USDC、TUSD 和GUSD）的存款整合到一个资产中——HUSD，用户可以交易和提取任何他们想要的稳定币的形式。

2019年中，由于面临种种现实问题以及不透明的现状，火币对HUSD 进行第三次升级，从代表一揽子稳定币解决方案，变更为一个由合作伙伴Stable Universal发行、独立的锚定美元的稳定币HUSD Token。Stable Universal在2019年成立于香港，创始人为Frank Zhang。

HUSD与Paxos Trust合作发行合规稳定币，与美元1：1锚定，由Paxos Trust托管美元资产，并接受一家美国顶级的审计公司进行审计认证。

据 Stable Universal此前透露，HUSD当前全部以现金形式存在于美国的货币市场账户中。 流动资产构成不包含‘现金等价物’，例如“美国政府国库券、银行存款证、银行承兑汇票、公司商业票据和其他货币市场工具”。这也意味着HUSD绝对锚定美元。

在前期的运营中，随着项目方的各种激励措施以及配合火币交易所公链HECO的发展，HUSD一度水涨船高。去年5月底，HUSD流通量一度创下10亿美金新高，在HECO流通量破6亿。当下累计发行量达到105亿美元。但是，HUSD在此阶段遭遇了巨额的赎回，累计赎回近103亿美元，当前流通量仅有2.23亿美元。

值得注意的是，此前据美国独立审计公司的审计报告显示，合规稳定币HUSD截至美东时间2021年7月30日的流通量为5.5亿。这也意味着，在去年5月流通量创下新高后，HUSD在随后两个月的时间，流通量就遭遇了近一半的赎回。在随后的一年的时间里，HUSD市值再次腰斩。

作为法定货币抵押支持的稳定币，只要赎回机制不被破坏，HUSD并不会遭遇UST一样的死亡螺旋。但是由于过分依赖于火币生态，HUSD中的“H”的解释不清且没有稳固的“蓄水池”，即便合规且稳定，但是市值持续萎缩仍不可避免。

稳定币作为加密行业最大的市场之一，虽然觊觎者众多，但是头部效应仍极为明显，USDT、USDC、BUSD和DAI占据了近90%的份额，竞争者一直苦于没有应用场景、市值保持低位，极有可能步HUSD的后尘。

稳定币市场“蛋糕”不断做大，却没有新入局者的份，同样也值得行业深思，到底是哪里出了问题？

作者：时江

编辑：XL

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