联合光电(300691.SZ)公布,公司于2022年8月15日召开了第三届董事会第9次临时会议,审议通过了关于《向全资子公司增资》的议案。
为增强子公司的资本实力,促进公司及子公司经营发展,加快公司整体战略发展目标的实现,公司拟以自有资金7000万元对中山联合汽车技术有限公司(简称“联合汽车”)进行增资。
该次增资完成后,联合汽车的注册资本将由1000万元变更为8000万元,增资完成后公司仍持有联合汽车100%股权。8月19日,联合光电盘中快速反弹,5分钟内涨幅超过2%,截至9点54分,报21.65元,成交1.48亿元,换手率3.56%。
公司是安防变焦龙头,今年在车载业务上完成突破,毫米波雷达获得头部新能源车厂及造车新势力的定点,未来公司主打毫米波雷达+AR-HUD打入车企+逐渐导入其他车载配件的战略,后三年公司车载收入有望实现快速增长。考虑到公司未来收入的高成长性,首次覆盖给予买入评级。
支撑评级的要点
聚焦四大业务,盈利能力改善在即:公司业务领域涵盖安防、车载、新型显示、人工智能四大块,虽然2017年-2021年公司营收逐年增长至16.35亿元,但归母净利润始终难以增长实现破亿,主因是公司尚未形成规模化生产,随着公司规模生产项目逐渐投产,公司盈利能力将迎来拐点。
毫米波雷达+AR-HUD蓄势待发,汽车电子志在千里:目前,公司毫米波雷达整机+算法基于自研,已获得新势力、龙头新能源车厂定点,未来车载业务的总体战略思想是以毫米波雷达、车载HUD为核心打入车厂,并在后续为车厂提供更多的车载产品,意图在高增速的毫米波雷达市场、车载HUD市场、车载镜头市场、激光雷达市场中占得一席之地。
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