2021年11月至今,猪价进入“W”筑底阶段,边际企稳。2022年4月为第二次筑底,22省市猪肉均价从4月低点18.92元/仟克涨到7月1日24.21元/千克,涨幅28.0%。生猪期货价格亦从4月底16080元/吨涨至7月4日22755元/吨,涨幅41.5%。
我判断,从3-4年一轮的猪周期看,2022年4月猪周期二次筑底,当前或已进入新一轮猪周期的筑底上行期,这与产能去化时间规律相印证。预计未来价格温和上涨,但不具备快速大幅上行的条件,主因产能去化程度不深、且处于历史相对高位,叠加保供稳价措施出台,未来涨幅取决于产能去化程度。具体策略还需要细化!猪肉的龙头牧原股份会慢慢的越来越重要!
002714-牧原股份,公司上半年主要系受到生猪价格景气度较低的影响。二季度经营情况较一季度有所改善,一季度公生猪价格趋势回暖,龙头业绩有望改善司归母净利润为-51.8亿元,根据预告计算,二季度预计亏损11.2-17.2亿元。从生猪销售的角度看,2022年上半年共销售生猪3128万头,其中商品猪2697.7万头,仔猪409.3万头,种猪21.1万头,累计销售收入427亿元,第二季度公司销售生猪1746.3万头,其中商品猪1400.1万头,仔猪328.4万头,种猪17.8万头,45/6月对应商品猪出售价格分别为12.56/14.87/16.53元/公斤,逐步提高,公司拥有养殖成本优势,未来随生猪价格趋势向上,业绩有望迎来好转!
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