大事年表

2017年10月，第一家门店开业

2019年5月，纳斯达克IPO，市值42.5亿

2020年，浑水研究发布89页做空报告

2020年，瑞幸承认财务造假

2020年6月，瑞幸上市一年即停牌

2020年12月，瑞幸咖啡与美国证券交易委员会（SEC）就部分前员工涉嫌财务造假事件达成和解，条件是支付1.875亿美元的罚款

2022年1月，大钲资本宣布其牵头的买方团完成了对瑞幸咖啡部分股东股权的收购，神州系退出

2022年4月，瑞幸咖啡宣布已经完成债务重组，正式结束作为债务人的破产保护程序

2022年第二季度财报

瑞幸咖啡总净收入同比增长72.4%至32.987亿元；

星巴克总净收入同比下跌40%至36.36亿元，领先3亿；

瑞幸咖啡月均交易客户数量增长68.6%，达到2070万人；

星巴克

瑞幸咖啡门店数量7195家，中国咖啡市场里门店数量最多的连锁品牌；

星巴克门店数量5761家。

瑞幸咖啡净亏损1.147亿元，其中包含一笔2.77亿元的为股东诉讼当事人留出的准备金，理论上已经盈利。

如果对比国产咖啡品牌与国际咖啡品牌，国产咖啡品牌已经实现超越。

环境

消费者

对咖啡认知逐渐加深，从速溶咖啡到现制；从商务会谈和拍照发圈的社交需求到饮品的实用需求转变；消费模式从店内品尝转向外卖；一二线城市向三四线城市扩张；生活节奏加快，成为打工人的燃油。

市场

2021年中国咖啡行业市场规模达3817亿元，预计2022年达4856亿元，并保持27.2%的增长率上升，2025年中国市场规模将达10000亿元。据美团《2022中国现制咖啡品类发展报告》的数据，截至2022年5月1日，中国内地共有咖啡门店11.73万家。现制咖啡市场规模达89.7亿元，订单同比增长178.7%。

内忧外患

2020年浑水研究做空，深陷财务造假危机，纳斯达克退市，沦落粉单市场，公司内斗换血，商誉崩塌，监管处罚与投资者诉讼索赔；

疫情影响经济及消费，国际及国产咖啡品牌竞争；

国际咖啡品牌：星巴克、Costa、韩式咖啡

国产咖啡品牌：传统咖啡品牌（manner coffee）、速溶咖啡品牌、跨界品牌（邮局咖啡、中石化易捷咖啡、李宁、海澜之家、同仁堂、狗不理、华为）；饮品跨界（喜茶、奈雪、蜜雪冰城）。

崛起

价格

撇开早期疯狂补贴扩张时期，10-20元价位仍较星巴克为低，平民化价格更易打开市场；

星巴克的价格，并非买不起，而是认为不划算；

同时保持价格盈利空间。

产品

本土企业更懂本土口味，没有直接照搬国外咖啡品牌菜单，国人对纯苦涩的咖啡接受度还有待提高；

产品更新速度快，2021年推出113款新品，2022年一季度推出34款新品，平均三天出一款产品；

2021年拳头产品生椰拿铁一周年时间销量破1亿杯；

2022年接棒产品椰云拿铁单周销量495万杯，至第二季度末售出2400万杯。

门店

门店持续高速扩张，交易客户稳步提升，并非如早期的盲目补贴，而是调整店铺经营模式，裁撤亏损店铺，联营门店数量上升；

2021年新开门店存活率满12月占比为93%，年坪效0.72万美元/平方米。

疫情

疫情限制了店内消费场景，导致星巴克为代表的国际咖啡品牌市场衰退；

以外卖为主的国产咖啡品牌受影响较小。

营销

停止原有的大范围免费赠饮活动，精细化运营私域流量；

《创造营2021》利路修、谷爱凌、与椰树联名、七夕限定孤寡蛙等年轻化营销路线。