近日，小鹏汽车正式公布了今年第二季度财报。作为连续蝉联新势力交付冠军的小鹏，这份财报无疑是备受瞩目的。

那整体来看，小鹏汽车在第二季度的财报表现还是十分利好的，营收达到了74.36亿元，对比去年同期将近翻倍，涨幅达到了97.7%，而交付量方面也达到了34422台，同比上涨98%。事实上截止到今年7月，小鹏已经连续蝉联新势力累计交付量的冠军，成为了首家突破8万辆交付量的车企，当之无愧的一哥地位。

不过，财报中也有一组数据颇为值得关注，那就是毛利率。第二季度小鹏毛利率为10.9%，上半年毛利率为11.6%，与去年上半年持平。对于新势力而言，毛利率往往代表着车企的生存情况，那小鹏毛利率的波动，又是否意味着小鹏市场环境的影响？

对此，我认为需要分两个方面来解读。

第一个方面，那就是小鹏毛利率虽然是“蔚小理”三家中最低的，但却是最坚挺的。相较于蔚来、理想虚高的毛利率，其在如今的市场影响下跌幅也是非常大，小鹏能够稳住毛利率，其实已经跑赢大市。而相对而言，小鹏其实更注重毛利率的稳步上升，这点从此前何小鹏给出的目标就能看到。

而另一方面，更在于小鹏始终巨大的研发投入。财报中，还有一组数据比毛利率更值得关注，那就是研发投入。第二季度小鹏研发投入达到12.65亿元，而2018年-2022年第二季度的累计研发投入更达到110亿元，占比是“蔚小理”中最高。若是再量化研发投入的优势，绝对就是小鹏在产品布局、技术布局的巨大优势。

以下半年节点的小鹏布局来看，首先就是城市NGP即将发布，真正率先让领航辅助驾驶的场景从高速转移到更复杂的城市路段，结合上高速NGP，打造了更强大、全面、聪明的全场景智能驾驶辅助；其二则是快充布局，上半年小鹏自营充电站达到1000个，下半年则是480千瓦超快充上线，真正实现更高效的充电布局；其三，那就是全副武装的小鹏G9也在下半年正式发布，国内首个的800V平台、行业首个全场景智能配置、越级的产品力实力等等。

多个方面，小鹏毫无疑问都是站在了行业前端，而这，正正就是研发投入的优势所在。

所以毛利率的持平，绝对不能证明小鹏的优势与未来，相反，研发投入的优势才是让小鹏决胜下半场的关键。正如我一直认为的，新势力战场往往不在过去、不在现在，更在未来。