消息面，深圳虚拟电厂管理中心正式揭牌，标志着深圳虚拟电厂迈入快速发展的新阶段。据
悉，这也是国内首家虚拟电厂管理中心。

据了解，深圳虚拟电厂已接入分布式储能、数据中心、充电站、地铁等类型负荷聚合商 14
家，接入容量达 87 万千瓦，接近一座大型煤电厂的装机容量。预计到 2025 年，深圳将建成 具备 100 万千瓦级可调节能力的虚拟电厂，逐步形成年度最大负荷 5%左右的稳定调节能力。

目前我国虚拟电厂总体处于试点示范阶段，“十三五”期间，江苏、上海、河北、广东等地
相继开展了试点。而虚拟电厂理论和实践在欧美发达国家发展较为成熟。

虚拟电厂的主要业务场景包含辅助服务、需求响应、市场化交易、能效管理。根据估算，到
2025 年，虚拟电厂的投资建设市场规模将超过 300 亿元，平均每年投资建设规模达到 105~200 亿元。从运营市场空间来看，虚拟电厂的商业本质是通过解决 95%以上峰值负荷的 问题创造价值。估算预计 2025 年虚拟电厂的运营市场规模将达到 968 亿元，2030 年将超过 4500 亿元。

虚拟电厂（Virtual Power Plant,简称 VPP）,核心思想就是通过运用 IOT、云服务、AI 等信息技
术和软件系统将分布式发电、需求侧和储能资源汇聚起来，通过数字化的手段形成一个虚拟 的“电厂”来做统一的管理和调度，同时作为主体参与电力市场。

一、虚拟电厂是满足电网尖峰负荷最具经济性的选项

全国用电峰谷差拉大，尖峰负荷逐步拔高。Wind 数据显示，2021 年中国全社会用电量为 8.31
万亿千瓦时，同比增长 10.30%，继续保持增长态势。用电结构方面，2021 年第三产业、城 乡居民生活用电占比分别为 17.12%、14.13%，分别较 2011 年提升 6.26、2.18 个百分点，第 三产业和居民生活用电的占比均不断增加，而第三产业和居民生活用电均具有显著的时段性， 电力负荷曲线出现恶化，主要表现为用电峰谷差拉大，尖峰负荷拔高且短暂。

虚拟电厂是满足尖峰负荷的重要手段。随着用电负荷特性持续恶化，电网负荷尖峰短而高，如果单纯依靠增加电源来满足 100%的负荷需求要付出极大的代价。根据袁家海所著的《中国电力供应安全的经济性分析与保障路径研究》，“电网负荷的新常态下，中国的电力安全观
也应有所调整，若需求响应规模可达最大负荷的 5%，则电力规划不应以 100%最大负荷为负 荷平衡条件，95%更为经济、科学，剩余的 5%则可以由需求响应、储能和新型可调度新能 源（风电+储能、光伏+储能、光热、可再生能源集成虚拟电厂）等资源来满足”。根据国网 测算，通过建设煤电机组满足其经营区内 5%的峰值负荷，需要投资 4000 亿的电厂和配套电 网，而通过发挥需求侧资源满足峰值负荷需求，投资规模仅约 1/10，虚拟电厂的经济价值 凸显。

从资源端来看，虚拟电厂资源包括可控负荷、分布式电源、储能，三类电源在现实中往往糅
合在一起，作为虚拟电厂的控制单元。

从技术端来看，主要包括计量技术、通信技术、智能调度决策技术、信息安全防护技术四类。
精准的计量是虚拟电厂建立的基础，可靠的通信是虚拟电厂可靠生产的条件，智能调度决策 技术是虚拟电厂发挥作用的重要保证，而信息防护技术是保证虚拟电厂稳定运行的底线思维。

二、我国虚拟电厂仍处初级阶段 具备广阔市场空间
从虚拟电厂的发展阶段来看，依次可以分为邀约型、市场型、自主调度型。在第一阶段，由 于电力市场建设不够完善，可通过政府部门或调度机构进行邀约，并由负荷聚合商响应，当 前我国各省市试点的虚拟电厂以邀约型为主，其中以江苏、上海、广东等省市开展得比较好。 在第二阶段，电力市场建设较为完善，负荷聚合商可以直接参与到电力市场进行交易，报价
机制更为市场化。在第三阶段，负荷聚合商可实现跨区域自由调度。

市场竞争处于启动期 政策驱动快速成长

从产业链来看，虚拟电厂产业链包括上游基础资源、中游负荷聚合商、下游电力需求方。其
中基础资源包括可控负荷、分布式能源、储能三类。虚拟电厂运营商包括负荷聚合商和技术 服务商，负荷聚合商具有一定负荷资源优势，可以聚合零散负荷资源开展服务，技术服务商 则主要依托软件开发、模型算法等方面的优势，可以为负荷聚合商提供技术服务，或者直接 参与交易。电力需求方包括电网公司、售电公司、大用户等，其中以国网和南网为主的电网 公司是电力市场的主要买方。

目前国家层面还未出台关于虚拟电厂的政策，省市级层面有山西、上海、广州等地陆续出台了专项虚拟电厂的政策，其中上海市要求“进一步建设虚拟电厂，深化双向负荷调控能力规模”，广州市要求“将虚拟电厂作为全社会用电管理的重要手段，实现削峰填谷，逐步形成约占我市统调最高负荷 3%左右的响应能力”，山西省要求“加快推进虚拟电厂建设，扩大需求侧（储能）响应规模，提升我省新能源消纳及需求响应能力，形成源荷储发展良性循环”。

国家电网数据显示，2025/2030 年国网区域分布式电源装机规模分别为 1.8/2.9 亿千瓦时，假设分布式电源发电利用小时数均为 3000 小时，假设虚拟电厂代替用户运营分布式电源并
进行电力市场交易的分成比例为 33%，则 2025 年/2030 年虚拟电厂电能量市场交易规模分 别为 200.48/322.99 亿元。综合来看，仅考虑虚拟电厂运营商开展需求侧响应与电能量市场 交易业务，2025/2030 年虚拟电厂市场规模分别为 497.73/881.53 亿元。

三、全球科技巨头布局虚拟电厂

根据 Tesla 官网披露，Tesla 与太平洋燃气与电力公司（PG&E）、圣地亚哥天然气发电厂（SDG&E）
和南加州爱迪生公司（SCE）等公用事业公司合作开展虚拟电厂项目，若后者的客户同时拥 有 Powerwall，可通过下载特斯拉应用程序，注册加入虚拟电厂。当存在供电短缺时， Powerwall 每向电网输送 1 度电，可获得 2 美元补偿。而根据 Electrek 报道，目前美国加利 福尼亚州大部分地区都被特斯拉的虚拟发电厂覆盖。当前特斯拉社区拥有超过 50000 个 Powerwall，为全球最大的分布式电池，通过虚拟电厂可实现联结，将从负荷侧对电网稳定 产生积极影响。

产业链相关公司：

朗新科技（300682）：电力供需两侧具备强聚合能力，深耕用电服务积淀深厚，生活缴费、
聚合充电平台持续上量，同时光伏云平台接入装机容量持续提升。2021 年公司获得售电牌 照，为后续参与电力市场交易打下基础。

国能日新（301162）：目前已具备多项关键技术储备，VPP 运营系统已有项目落地，相关电
力市场交易辅助决策软件也进行版本迭代。

恒实科技（300513）：全面投入综合能源服务并布局虚拟电厂资源

国网信通（600131）：面向电力企业可提供虚拟电厂平台建设运营服务

远光软件（002063）：综合能源服务平台聚合电网侧及终端用户资源，已有 VPP 平台产品应
用。

南网科技（688248）：实现“储能+试验+设备”布局，相关业务与技术有望应用于虚拟电厂。

风险提示：政策推进不及预期、电力市场发展不及预期、技术创新不及预期等。