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● 美联储明起进入噤声期:本月加息75个基点是否已无悬念?

近日美国股债市场以涨跌不一的姿态,迎接了美联储主席鲍威尔在9月议息会议前的最后讲话。股市的淡定与债市的惶惶,似乎与今年多数时间市场上演的景象无比相似。而从利率市场的押注看,尽管8月的美国CPI数据尚要等到下周才能出炉,但人们显然已提前相信:美联储本月料将再度加息75个基点。

行情数据显示,美国股市隔夜连续第二个交易日出现反弹。标普500指数涨幅0.7%。道琼斯工业平均指数涨幅0.6%,科技股集中的纳斯达克综合指数上涨涨幅0.6%,而债券市场周三刚刚掀起的反弹行情则在隔夜戛然而止。随着债券价格回落,各期限美债收益率普遍上涨:2年期美债收益率涨7.3个基点报3.516%,5年期美债收益率涨6.5个基点报3.429%,10年期美债收益率涨5.4个基点报3.324%,30年期美债收益率涨6.4个基点报3.479%。

周四美联储主席鲍威尔备受瞩目的演讲,措辞依然偏于鹰派,这也令市场在其讲话后,对美联储本月加息75个基点的概率预期进一步升至了近九成。

鲍威尔当天强调,美联储抗通胀的努力将“不达目标不罢休”。他表示,为了防止通货膨胀像1970年代那样变得根深蒂固,美联储正全力降低通胀率。鲍威尔在卡托研究所(Cato Institute)主办的一场在线会议上指出,“美联储官员和我本人的观点都非常明确,直截了当、强有力地采取行动,要坚持下去,直到工作完成为止。”美联储目前正在迅速提高利率,以遏制四十年来最热的通胀。美联储已经在6月和7月连续两次加息75个基点。他们下次会议将于当地时间9月20日至21日举行。自当地时间本周六起,官员们就将正式步入议息会议前的噤声期。

从近来包括鲍威尔等美联储官员的表态看,在本月晚些时候举行议息会议前发表的公开声明和采访发言中,他们基本没有任何尝试扭转市场对美联储将连续第三次加息75个基点的预期。

道明证券驻纽约利率策略师Gennadiy Goldberg表示,鲍威尔本周的讲话与他在杰克逊霍尔央行年会时的演讲一致,即联储需要进一步加息以降低通胀——这才是关键所在。

研究公司SGH Macro Advisors的首席美国经济学家Tim Duy指出,鲍威尔的言论和语气使他正成为美联储官员中支持更积极加息步伐的阵营之一。Duy表示,加息75个基点就符合这种做法。展望日内,芝加哥联储主席埃文斯、美联储理事沃勒和堪萨斯联储主席乔治也将陆续发表讲话,他们将是本次议息会议噤声期前最后一批发表演讲的美联储官员。目前来看,唯一有可能影响美联储本月加息75个基点决定的,也只剩下了下周二美国农工部将发布的8月CPI报告了。埃文斯周四就表示,下周的通胀报告可能会提供关于美联储下周应该加息多少的“信息”,是关注的广泛的通胀压力是否仍然存在。

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● 股债都担心美联储?“新债王”和“木头姐”罕见一致:高通胀之后是大通缩!

美国股市和债市的大佬都开始警告,美联储激进加息后可能出现通缩。周三,木头姐在社交媒体上表示,美国当下的高通胀正在转变为通缩,鲍威尔要效仿沃尔克激进加息是一个错误。她认为美联储的货币政策决定是基于就业和核心通胀这两个滞后的指标,而从其他指标来看已经有通缩的苗头了。

而 DoubleLine Capital 首席执行官 Jeffrey Gundlach 人称“新债王”其后发表了一致观点,其认为美联储在抗击通胀方面反应过度,预计美国经济将出现严重放缓。美国经济目前最大的风险之一是,美联储激进的加息举措正在对经济造成相当大的损害。在2018年,美联储之所以能够在短短6周内彻底改变政策方向,是因为当时通胀率仍然低于2%。但这一次,通胀率甚至比所有国债收益率都高出500多个基点,美联储反复强调将致力于抗击通胀,因此他们不能够快速进行货币政策的转向。

即便是从抗击通胀的角度出发,美联储到明年年底的目标通胀率是从9%下降到2%,但如果这是可能的,通胀率下降得如此之快,它最后不一定会恰好停在2%,有可能滑向负值区域,这些经济放缓的势头可能会导致过度的通缩。

Gundlach 认为,接下来的冲击是,美联储将不得不对通胀问题做出过度反应,而通胀又是由他们最初的过度刺激政策造成的。这将带来比预期更严重的通缩势头。

在他看来,美联储所推出的政策具有滞后性,通缩也会出现“延迟反应”,就像现在的高通胀一样,这会大幅增加经济的波动程度。在这种高度动荡的情况下,美联储未来12个月实施1万亿美元的量化紧缩计划将加剧经济的疲软。

具体表现是,中上游品牌的消费者数量在减少,而像沃尔玛这样的低端零售商却涌现出大量的新客户,使用信用卡的人数也越来越多,“换句话说,消费者是在借钱购买食物”;而在另一面,劳动力市场也正处于一团糟。即便如此,美联储主席鲍威尔也不会罢手,必须坚持抗击通胀。鲍威尔已经做出了承诺,就必须兑现,除非有强有力的证据证明这一承诺不再必要。如果鲍威尔改变他的措辞,他将作为一个“笑柄”被载入史册。本质上,美联储并不在乎经济是否出现轻度衰退。

美联储官员也意识到了通缩的风险。当地时间周三,美联储副主席布雷纳德表示,利率决策取决于数据,并对过度收紧货币保持警惕,认为货币政策的滞后性具有不确定性,这就存在过度紧缩的风险:到了收紧(货币)周期的某个时间点,风险将变成两面的。货币紧缩周期的迅速及其全球性,以及在金融环境收紧通过总需求发挥影响方面,存在紧缩步伐的不确定性,这些都制造了过度紧缩的风险。避免太快撤除(紧缩)的风险很重要。

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● 美国证券交易委员会将成立一个新的加密货币披露办公室

美国证券交易委员会的企业融资部门正在建立一个新的办公室,为加密公司量身定制公开披露。该办公室将有两个分支机构,一个负责法律部门,一个负责会计部门。该办公室将隶属于公司财务部,该部门负责处理上市公司的披露工作,该部门负责披露业务的副总监Cicely LaMothe表示。LaMothe周四在华盛顿举行的一次法律会议上告诉听众,美国证券交易委员会认为新办公室对于解决围绕加密资产的“独特且不断发展”的文件是必要的,其中绝大多数被美国证券交易委员会视为证券。许多加密行业已经反对该定义或以其他方式避免将新硬币注册为证券,这通常会导致执法行动或正在进行的诉讼。根据LaMothe的说法,美国证券交易委员会仍然需要有人来管理该办公室,预计该办公室将为加密公司提供法律和会计分支机构,以便进行咨询和提交。

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● Delphi Labs将转向研究和开发Cosmos生态系统

今日获悉,Delphi Digital 发布长文《Finding a Home for Labs》表示,Delphi Labs 是 Delphi 的协议研发部门,拥有约 50 人的团队。该团队此前曾专注于在 Terra 上研究和开发协议。在 Terra 崩溃之后,Delphi Labs 面临着一个重大抉择,即我们的建设者下一步工作的重点在何处。经过对众多协议的研究对比,Delphi Digital 决定将研发工作集中在 Cosmos 生态系统上。Delphi Labs 表示,「我们相信这个空间将越来越多地分裂成一个由通用智能合约链和通过信任最小化桥连接的专用应用链组成的网状网络。在这样的世界中,将会出现多个 DeFi 中心,每个中心都有自己的生态系统和社区。部署在多个平台上且架构设计良好的 DeFi dApp 将受益于流动性和其他网络效应,我们认为 Cosmos 最适合从越来越多的应用链中受益,并支持最先进的跨链架构。

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● V神发文:ENS域名非常便宜,或应引入经常性费用以增加DAO收入

今日获悉,V 神在其个人网站发表文章,讨论 ENS 域名是否应该引入基于需求的经常性费用。V 神表示,如今的 ENS 域名十分廉价,由此引发了产权强度和公平性之间的权衡问题,而且 ENS 二级市场的高度投机性也无法确保市场的有效性。因此,V 神提出可考虑为 ENS 域名引入基于需求的经常性费用,即对于 ENS 域名年费进行投标,从而以市场化方式对高需求的 ENS 域名年费进行定价。这一方法可提高域名抢注成本,同时可为 ENS DAO 增加收入。

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● 芝加哥公牛队将在Coinbase推出其标志性LOGO的NFT 系列「The Aurochs」

今日据 business2community 报道,NBA 芝加哥公牛队宣布计划于本月底之前在 Coinbase NFT 市场推出基于其 56 年历史 LOGO 的 NFT 系列「The Aurochs」。据悉,芝加哥公牛队标志性 LOGO 由商业设计师迪恩·韦塞尔(Dean Wessel)创建,迄今从未更改过,目前芝加哥公牛队已邀请了来自 NFT 行业的超过 23 位技术娴熟的艺术家和设计师,包括 Michael Salisbury、Bobby Hundreds、Blake Jamieson 和 Maliha Abidi 来重新设计其 NBA 标志 NFT,这些 NFT 将在以太坊区块链上铸造,拟于 9 月 22 日开始拍卖,起拍价为 0.2 ETH。