2022 年 9 月 12 日，白宫官网发布简报，宣布拜登已正式签署了一项行政命令，拟启动一项《国家生物技术和生物制造计划》，主要目的是促进制药业、农业、塑料以及能源等行业的美国制造。
对于CXO，现在大家很焦虑，害怕他们失去漂亮国的单子，毕竟，国内头部CXO很大一部分收入和增长都来自于漂亮国。
《价值事务所》却认为，大可不必。
制造业从发达国家外流，这是大势所趋，是不可逆的，站在国家层面我们或许看不清楚，不妨站在一个普通制造业老板的角度来想一下。
假设我们是一个美药企小老板，自己研发、自己生产做全套，以前还活得比较滋润，能有一定的利润，但随着时间的推移，我们发现，一方面国内的研发成本越来越高、生产成本也越来越高，另一方面员工工资、房租等全部都在涨，利润已经无法覆盖成本了，怎么办呢？
我们有三个选择，一，公司不要了，直接清算算了，反正在之前把钱也挣够了；二，把一部分标准化的工作流程外包到综合成本更低、效率更高的发展中国家，自己全力以赴搞研发，最终赚的钱算算账还比以前多；三，当个大善人，亏损我承担，其余照旧。
在看一下各机构，对Cxo企业保持乐观！
拜登政府所签署的行政命令在方向上仍是老生常谈，旨在促进发展美国本土生物制造业竞争力，对全球生物医药产业链高度分工的格局影响有限；而国内CXO龙头公司深度嵌入全球化供应链，赋能整体行业。
中国原料药和CXO企业作为全球市场化竞争参与者，已深度嵌入全新医药研发创新供应链。凭借完善的产业供应链和工程师效率优势，中国企业承接全球CDMO/原料产能需求，中国龙头CXO企业已前瞻性部署了多个海外基地，以保障全球化供应体系的安全稳定。比如药明生物在爱尔兰、德国、美国均建有多座生产设施，并且计划在新加坡投资建设一体化CRDMO服务中心；药明康德的大部分CGT产能布局在美国，并宣布计划在新加坡建立研发和生产基地，计划在未来十年累计投资20亿新元用于新基地的建设，从而更好地为全球合作伙伴赋能。
CXO板块尤其是布局CDMO的相关公司在新冠药订单催化下业绩表现出众，而民营专科医院受疫情影响表现稍差，但预计疫情退潮社会运行恢复正常之后民营专科诊疗需求将迎来反弹，新冠疫情的反复使得新冠体外诊断试剂的需求持续提升相关第三方医学检验实验室业绩表现较好。综上，维持对医疗服务行业的“增持”评级，建议关注研发外包服务、民营专科医院、IVD及医学影像板块及个股。
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