来源 | 观良者

作者 | 沐 沐

过去两周，股市一直在努力突破阻力位，延续假期涨势。但更悲观的迹象是大宗商品价格开始下跌。有几个原因，这对交易者和投资者来说是一个警告信号。

在下图中，您将看到两个周期。蓝/绿周期是股市。股票通常引领经济，因为精明的投资者可以看到企业何时扩张或收缩，从而告诉他们何时应该购买更多股票或开始出售。

如您所见，能源和贵金属是股市见顶前最后表现良好的资产。两者都在几个月前达到顶峰。话虽如此，贵金属在过去几个月中出现了不错的反弹，但这种反弹不应该被信任。

虽然大宗商品价格下跌预示着通胀可能放缓，但这不一定是一个好兆头。这是因为资产以可预测的顺序达到峰值：债券、股票，然后是商品。

如果你有钱给一个刚刚使用买入并持有策略将你的钱投入股票和债券的顾问，请知道 2022 - 2025 年可能是非常困难的时期。我相信，如果你没有保存资本的计划，接下来将要发生的事情会破坏你的生活。

原油已跌至一年多来的最低水平，跌幅为-10%。石油已经回吐了今年的所有涨幅，并对能源部门的股票造成了影响。

随着投资者看到企业放缓和经济衰退在不久的将来，石油价格开始下跌。经济衰退通常意味着旅行减少、销售放缓、运输下降和产品需求减少。油价下跌意味着精明的投资者看到了未来的艰难时期。

尽管最近出现了反弹，但黄金股长期以来一直不受青睐，这最近引发了很多兴趣。

关于投资，要了解的最重要的事情是，我们赚钱的唯一方法是当资产价格对我们有利时。没有任何新闻或基本面数据可以保护您免受价格下跌的影响。转向现金并将资本重新投入价值上升的资产是确保持续增长的最佳方式。

大宗商品往往会在股市牛市的后期反弹。这是因为股票评估变得很高，不再是公允价值。因此，投资者转向另类资产，而实物商品恰好是首选资产。

如下图所示，大宗商品在 2022 年 6 月登顶，距 2022 年 1 月股市见顶五个月。DBC大宗商品指数显然处于第3阶段市场阶段，即将进入第4阶段下跌（熊市）。

简而言之，投资者不再想拥有股票，他们也不想要商品。展望未来，投资者将开始清算所有资产类别的头寸，可能持续数月，直到找到新的平衡水平。如果你的资本是用买入和希望策略投资的，这是拥有股票和商品的危险时期。