美国与中国在经济、军事、外交等领域的交锋越来越激烈,而许多分析师预计中国未来将超越美国,成为全球最大的经济体,但英国重量级期刊《经济学人》指出,现在越来越多的经济学家认为那一天可能永远不会到来。

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数世纪前,中国曾是世界上最大的经济体。目前,中国的人口超过美国的4倍,中国的人均GDP只要达到美国的4分之一,总GDP就能成为全球第一。《经济学人》(The Economist)指出,如果将“购买力平价”(purchasing-power parity)换算成美元,中国GDP在 2016年就超过了美国。

然而,《经济学人》表示,如果使用货币市场更熟悉的汇率将中国的GDP换算成美元,那么中国的GDP仍然远远落后于美国。2021年,美国GDP是23兆美元,中国是17.7兆美元。

中国的经济成长受到新冠清零政策、房地产市场低迷、未改革的国营企业、美国持续的科技战争所阻碍,而中国政府对科技及教育等蓬勃发展的行业严厉监管也压低了市场情绪。中国经济在2021年成长8.1%,但今年经济成长3%就算幸运了。

长远来看,中国人口老龄化将意味着更多的困难。《经济学人》指出,根据一些估计,中国未来15年劳动力可能会减少15%。英国顾问公司凯投宏观(Capital Economics)认为,到了2030年代中期,中国GDP可能会接近甚至超过美国,但随着人口下降,中国GDP将再度落后美国。

这场辩论中,其中一个棘手且受到忽视的问题是两国之间的汇率及国内价格将发生的变化。平均而言,中国的商品及服务仍然比美国便宜得多。如果中国真的继续缩小与美国的生产力差距,其价格也应该趋于一致,其方式可能是透过更强势的货币,或者是透过更快的通货膨胀。

美国投资银行高盛集团(Goldman Sachs)预测,按当年通行的价格及汇率计算,中国的GDP到2031年将超过38兆美元。这超过目前中国总GDP的2倍,足以让中国成为世界上最大的经济体。

然而,并非所有的提升都来自经济成长,其中大部分也将来自更高的价格及货币升值。根据该预测,到了2031年,中国的GDP将比2021年实际成长约47%(年平均成长率不到 4%),其价格将上涨约30%,汇率将上涨近13%,而正是这3个因素的结合将决定中国能不能成为世界上无可争议的最大经济体。

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