极目新闻记者 徐蔚
春节期间，贵州茅台、五粮液、舍得酒业、山西汾酒等多家白酒企业以各种各样的形式在各台春晚亮相，占据“C位”。白酒板块作为消费确定性最强的板块，成为去年四季度以来，包括公募基金、指数基金、北向资金和私募基金的加仓重点。不过，受一则“禁酒令”传闻影响，今天白酒股集体下跌，给市场带来巨大压力。白酒板块未来会怎么走？极目新闻记者采访业内人士为投资者提供一些建议和思路。
白酒股集体回调
过去一年多的时间，白酒行业进入深度调整，终端库存偏高，渠道动销不畅，前三季度白酒板块亦一路震荡下行。进入四季度，随着春节传统旺季的来临以及疫情防控措施调整，白酒终端市场迎来复苏，白酒股开始上涨。自11月开始，白酒板块涨幅近20%。
今天早盘，一份署名人保财险《关于印发“禁酒令”的通知》在网上传播开来。具体来看，《通知》对公司各级机构和员工发布6条“禁酒令”，包括严禁在内部公务活动期间饮酒；严禁在工作日（含上班时间、下班时间）和其他工作时间饮酒；外事工作确需饮酒的，须严格按照外事工作制度执行；严禁违规使用公款宴请和饮酒；严禁参加可能影响公正执行公务的宴请和饮酒；严禁在任何时间、任何地点、任何场合酗酒；严禁酒后驾车、寻衅滋事等违法行为。对违法上述“禁酒令”的，公司将依规进行处分、问责。据人保财险方面回应，表示不会对内部文件予以公开置评。
受此影响，今天开盘，市值近五万亿的白酒板块全线杀跌。酒ETF一度大幅杀跌超3%，后有所收窄。五粮液直接低开于200元以下，最高跌逾6%；贵州茅台开盘亦跌破1800元，盘中跌逾3%，洋河股份、水井坊、泸州老窖等纷纷创春节后新低。
武汉资深券商人士袁诚接受极目新闻记者采访时表示，2012年限制三公消费后，各个地方政府单位等都会下发相关文件，来规范公款饮酒。“这种文件很多国企央企都会颁布，但并没有影响整个中国酒类消费的正向发展。今天白酒股票的大跌，是恐慌情绪蔓延导致的，也是阶段性的‘小插曲’，不会影响整个中国白酒行业基本面，所以不用过度解读。”袁诚认为，白酒产业的消费环境和场景，经过前期多年的调整，已经进入了相对稳定、健康的平衡状态。春节过后，大众消费市场持续回暖，这些都给酒类消费的发展奠定了基础。
机构仍看好白酒龙头股
记者梳理多家券商研报发现，从中长期来看，绝大部分机构仍看好白酒行业龙头。
根据近期公布的去年四季度公募基金报告，食品饮料是公募基金第一大重仓板块，比重达到15.75%。而绝对市值配置最高的三支股票，分别是贵州茅台、宁德时代以及泸州老窖，其配置绝对市值分别为1014亿元、713亿元以及483亿元。根据中泰证券分析报告，在去年四季度疫情管控放开后，白酒板块公募基金持仓比例出现大幅上升至46.62%，高端酒持仓比例提升，茅台、五粮液、泸酒老窖仍为白酒板块重仓股前三。
从上市酒企业绩来看，截至目前，共有8家白酒上市公司发布了2022年业绩预告，一线品牌贵州茅台等均预计净利呈正增长。但顺鑫农业、金种子酒等二、三线酒企则出现严重亏损，酒企业绩两极分化严重。
比如贵州茅台发布业绩预告，2022年预计实现营业总收入1272亿元左右，同比增长16.2%左右，归母净利润626亿元左右，同比增长19.3%左右；山西汾酒2022年预计实现营业收入260亿元左右，同比增长30%左右，归母净利润79亿元左右，同比增长49%左右；水井坊2022年预计营收46.73亿元，同比增长0.9%，归母净利润12.16亿元，同比增长1.4%。
袁诚认为，白酒板块经过回调，估值已经在比较合理的区间。随着国内防疫政策的优化，叠加稳增长和扩大内需政策的落地，市场对于2023年经济和消费复苏的信心逐渐增强。“消费震荡向上复苏的方向是明确的，会逐渐布局消费复苏中有确定性逻辑的板块，如餐饮、白酒、啤酒等。”
东北证券研报指出，从宏观层面看，外资将持续流入，消费成为拉动经济的中坚力量，预计消费政策将持续发力，同时防疫政策放松，消费场景复苏，食饮板块重点公司经营业绩边际改善确定。叠加春节期间全国终端消费情况显著改善，超高端白酒龙头依然有不错的上行空间。
（来源：极目新闻）
热门跟贴