裕太微电子股份有限公司（以下“裕太微”）于2023年2月2日首次发布公开发行股票并在科创板上市发行结果公告----裕太微(688515.SH)，公司自主研发的以太网物理层芯片是数据通讯中有线传输的重要基础芯片之一，目前的产品主要为百兆、千兆的单口及多口以太网物理层芯片，车规级芯片仍处于市场开拓期。公司产品的应用范围涵盖信息通讯、汽车电子等发展较快的行业领域。

根据中国汽车技术研究中心有限公司的预测数据，可以预见，中国是以太网物理层芯片最大的市场之一。

虽然营收增速快，但是裕太微目前存在较为严重的风险因素，截至目前尚未盈利，仍处于累计亏损阶段，资金问题较为严重。

未来短期内可能无法盈利或无法进行利润分配

公司所处的集成电路设计行业是典型的高研发投入领域，前期需要大额的研 发投入实现产品的商业化，公司于2017年成立，成立时间尚短，需要大额研发投入保证技术的积累和产品的开发，因此处于亏损状态。

报告期内，公司归属于母公司普通股股东的净利润分别为-0.27亿元、-0.40亿元、-46.25万元及0.15亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为 -0.30亿元、-0.44亿元、-0.093亿元及 0.097亿元。

截至2021年12月31日，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损。公司在2022 年1-6月实现盈利，但由于公司部分产品在2022年上半年的量产流片因疫情原因推迟回片，该等产品预计在2022年下半年回片后将发生较大流片费用，且公司为加速丰富产品结构，扩大研发人员规模，公司研发费用预计大幅上涨，因此公司预计2022年全年仍将小幅亏损。

如果公司经营的规模效应无法充分体现，则可能导致公司未来短期内无法盈利或无法进行利润分配。预计首次公开发行股票并上市后，公司短期内无法进行现金分红。

资金状况、研发投入、业务拓展等方面受到限制或存在负面影响

报告期内，公司营运资金依赖于外部融资。如公司无法在未来一定期间内取 得盈利或外部融资以维持足够的营运资金，可能导致公司的研发项目被迫推迟、削减或取消，将对公司业务造成重大不利影响。

集成电路设计行业是典型的科技、资金密集型行业，具有资金投入高，研发

风险大的特点。随着新产品生产制造工艺标准的提高，流片作为集成电路设计的重要流程之一，其费用亦随之大幅上涨。报告期内，公司经营活动产生的现金流 量净额分别为-0.29亿元、0.04亿元、-13.40万元和-0.47亿元，若经营活动产生的现金流量净额无法得到改善，可能导致公司无法及时向供应商或合作伙伴履约，并对公司业务前景、财务状况及经营业绩构成重大不利影响。

公司资金状况面临压力将影响公司员工薪酬的发放和增长，从而影响公司未 来人才引进和现有团队的稳定，可能会阻碍公司研发及商业化目标的实现，并降低公司实施业务战略的能力。

在研发投入方面，招股书显示，2019年-2022年6月，公司的研发费用分别为0.20亿元、0.32亿元、0.66亿元和0.54亿万元，占营业收入的比例分别为1476.35%、247.96%、26.08%和28.36%。值得注意的是，2022年1-6月，公司研发费用较上年同期增长118.11%，增幅较大。2019 年至 2020 年，公司期间费用率较高，主要系公司处于产品研发和市场开拓阶段，收入规模较小。

如此多的研发投入，裕太微截止2021年，专利仅有24件，与行业巨头公司相比差距巨大。截至2022年6月30日，公司的发明专利也只有27项。

随着市场竞争的加剧以及终端客户对产品个性化需求的不断提高，裕太微需要根据技术发展趋势和终端客户需求不断升级更新现有产品并研发新技术和新产品，从而通过持续的研发投入和技术创新，保持技术先进性和产品竞争力。

不管是无法盈利处于亏损的窘境，还是大量投入研发专利数量却未激增的困境，面临快速发展的技术时代和严峻的竞争局势，裕太微若想在市场竞争中占据一席之地，需要提高自身技术，积极拓展产品线市场，正确经营，合理利用资金。