大成基金齐炜中：多赛道投资，广泛捕捉投资机会

今天为大家介绍一位行业均衡配置，通过多元赛道选股来捕捉市场投资机会的选股型新锐选手——齐炜中。

近3年，回报100%+

2012年，齐炜中加入大成基金，历任轻工、农业、交运行业研究员、基金经理助理、消费行业研究主管。2020年2月，齐炜中接管大成景阳领先，正式开启基金经理生涯。从业经验超过10年，其中投资管理经验超3年，齐炜中逐渐成长为成熟的全市场选股选手。作为资深消费研究员，在从事投资初期，齐炜中主要以消费行业为核心构建“泛消费”能力圈；随着选股框架进化和对市场认知的加深，特定行业的印记逐渐褪色，齐炜中的行业能力圈走向均衡。历史持仓披露显示，电商、农业、供应链等多个赛道。截止2023年一季度末，齐炜中管理3年以上的大成景阳领先和大成消费主题近3年收益均翻倍，且远超同期业绩比较基准及沪深300。同时，近1年、近2年、近3年业绩均位居前列。大成景阳领先近3年收益位居同类前4%（20/511），大成消费主题近3年收益位列同类第3（3/32）。

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卫星选股，动态应变

选股是齐炜中投资框架的核心。作为自下而上的选手，齐炜中围绕核心原则构建了“卫星型”选股框架。对于标的选择，齐炜中认为最为关键的是企业远期盈利要“上台阶”。以此为锚，齐炜中通过“核心能力、商业模式、治理结构”三重评估标准对企业进行清晰画像，进一步结合定价选股。对环境的灵活应变是齐炜中的另一重优势。回顾历史持仓可见，齐炜中组合中的农业、制造业、能源、计算机等赛道相互交叉度偏低，在行业层面实现了全市场均衡分散。齐炜中对个股持有时间偏长，并根据环境动态调整比例。均衡动态的策略，使组合具备良好的应变能力。代表作大成景阳自其接棒以来，每个年度都跑赢业绩比较基准和偏股混合型基金指数。大成景阳及业绩比较基准、偏股混合型基金指数表现

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让多元赛道互为“长板”

近些年来，风格轮动加速，新旧概念消长，产业趋势升级，而有能力在变局中多点锚定的基金经理则显出优势。齐炜中正是凭借对多元赛道的驾驭能力，在中生代基金经理群体中崭露头角。如果将齐炜中的持仓拆解来看，会发现在不俗的业绩数据背后，他的组合成份也颇具特色。首先，组合行业跨度很广，包含农业、制造业、能源、计算机乃至医疗等多个相互独立的赛道。第二，差异化的行业配置为齐炜中带来了可观的超额收益，组合中的多数行业都贡献了正向收益。第三，不同于许多全市场风格的基金采用的个股分散的策略，齐炜中在单一行业的个股持仓相对集中，选股收益也成为组合收益重要来源。