夏季用电高峰期将至，电力板块又成为了资金的“新宠”。
Choice数据显示，截至5月30日，近一个月来，股票型ETF中，涨幅领跑的已不是游戏主题ETF，而是绿电和电力主题ETF，该类主题多只ETF涨幅超过5%。
业内人士向记者表示，在市场风险偏好较低背景下，业绩确定性强、景气度较高、低估值的绿电板块，尤其是其中的火转绿部分具备一定配置价值。
绿电主题ETF领涨
今年以来，市场保持着极致的轮动风格，TMT板块近一个月刚从高点回调，电力板块就涨了起来。
Choice数据显示，截至5月30日，近一个月涨幅最高的行业指数是公用事业，涨幅达到5.52%，公用事业中就包括了众多绿色电力相关的上市公司。
受行业上涨助推，绿电ETF、绿电50ETF、电力ETF、电力ETF基金、电力指数ETF和绿色电力ETF等相关ETF近一个月涨幅领跑同类，多只ETF涨幅超过5%。据记者统计，前述ETF跟踪的指数主要有中证绿色电力指数、中证全指电力公用事业指数以及国证绿色电力指数。这些指数主要选取业务涉及光伏发电、风电、水电等绿色电力领域的上市公司证券作为指数样本，以反映绿色电力领域上市公司证券的整体表现。
截至今年一季度末，在绿电和电力相关的主题ETF中，广发电力ETF规模最高，为20.28亿元；富国绿电50ETF和华夏绿电ETF位居二三位，规模分别为5.35亿元和4.19亿元。
火转绿领域备受关注
随着夏季用电高峰期的临近，电力板块在市场上的关注度正在提升。
富国基金旗下绿电50ETF基金经理张圣贤向《国际金融报》记者表示，近一段时间绿电板块表现较好主要包含以下几方面的原因：
“第一，从火电方面看，成本端上，市场煤价持续回落，作为火电成本75%以上的煤炭价格趋势性下行，带来火电盈利拐点，未来火电板块盈利释放可持续；第二，受来水偏枯以及2022年组件价格持续上涨导致水电及新能源发电公司估值长期承压，而组件价格也在产业链产能快速扩张的背景下持续回落，压制行业估值的重要因素有望得到扭转；第三，在成本下行背景下，绿电运营商装机动力有望提升，且2023年作为‘十四五’的第三年，在前两年装机疲弱的背景下，2023年各家装机规划大概率会完成，绿电成长性有望重塑。”
张圣贤认为，整体而言，在市场风险偏好较低背景下，业绩确定性强、景气度较高、低估值的绿电板块，尤其是其中的火转绿部分具备一定配置价值。
华泰柏瑞基金相关人士向记者表示，电力板块当前的三重驱动是业绩的逆周期修复、“中特估”带来的进攻性机会以及“迎峰度夏”的催化。
该人士认为，尤其值得关注的是火电领域的业绩修复，“当前，市场煤和计划电的矛盾都有了积极变化，一方面，煤价可能超预期下跌，改善火电成本；另一方面，电力市场化改革持续进行中，煤电上网电价可以在基准电价基础上上浮20%，有利于稳定火电企业盈利。一者降而一者可升，中间的利润就可能会增厚，这就是火电的业绩修复逻辑。”
该人士还提及，“中特估”行情也会对电力板块带来相当重要的正面影响，“一方面，中国发电企业中，央国企比例达到了93%（数据来源：Wind，国资委，截至2023/04/30）；另一方面，由于企业连续亏损影响分红能力，近几年大部分电力企业分红率都较低，而从历史上来看，只要利润达标，电力企业的分红比例往往维持在较高水平，因此一旦业绩有所修复，电力企业的股息率是有望回归正常水平的，进而有助于提升公司估值中枢。”
记者 夏悦超
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