美国和全球金融市场都松了一口气。据报道,在经历了多轮谈判后,美国总统拜登和共和党众议院议长麦卡锡终于达成初步协议,将在耗尽资金之前避免灾难性的债务违约。这意味着这场债务危机最终仍将不可避免地走向提高债务上限的“老路”。到目前为止,美国已经78次上调债务上限。

根据此次谈判的结果,共和党方面同意再提高4万亿美元的债务上限,为期两年。而根据今年1月的数据显示,美国联邦政府的债务规模已达31.46万亿美元,分摊给美国民众相当于每人要背负9.4万美元的债务。

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虽然债务危机看上去似乎已经暂时避免了,但是这场游戏实际已经对美国产生了强烈的“负面影响”,尤其是在美元地位不断遭受质疑的当下。

比如就在上周,惠誉警告美国,无法及时就提高债务上限达成一致可能会让其当前的“AAA”主权信用评级面临下调风险。

与此同时,经常性无法达成一致的“僵持不下”会引发金融动荡,并且最终可能导致美国违约(最坏的情况将是出现另一场全球经济崩溃),这会进一步影响全球对美国国债市场的信心。

到目前为止,对美国国债市场的信心已跌至底线以下。海外最大的两个美国国债持有者中国和日本在最近都在抛售美债,这是全球市场对美国不信任的表现。

事实上,提高债务上限已经是历届美国政府的惯例,之所以一拖再拖主要是美国两党想在谈判中达到各自的目的。比如在这次谈判中,共和党方面同意提高上限的要求是拜登承诺削减500亿美元政府开支。2011年,美国两党在债务上限的僵局就曾引发国际金融市场动荡。

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最后,除非美国政府对这个问题进行彻头彻尾的整改,否则债务问题将会永久性存在。美国的预算混乱已经持续了太长时间,为了填补预算赤字,美国无休止地发行国债,不仅导致全球储蓄大幅减少,还对全球金融稳定构成重大威胁。这一现象几乎已经引起了全球市场的“公愤”。

众所周知,美元在当下依旧是全球资本市场和国际支付体系的“主宰者”,但是如此大规模的金融问题很可能成为压垮美元的最后一根稻草。

在新兴市场,“去美元化”已经在加速发展中,欧元、日元和人民币都是动摇其霸主地位的存在,尤其是人民币。

欧元虽然目前是全球交易第二活跃的货币,但市场信心从未从欧债危机中完全恢复,欧元的存在也受到了质疑。日元虽然是一种受欢迎的避险货币,但多年来的经济停滞和通缩、负利率削弱了日元的总体吸引力。

考虑到中国第二大经济体的经济实力,以及中国对外贸易顺差居世界首位,长此以往,人民币最终不可避免会动摇美元的地位。

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但是人民币在全球外汇储备中所占的比重仍不到3%,美元和欧元分别为58%和20%左右。要赶上美元,人民币还有很长的路要走。同时美元大概率也不会在短时间内消失。只不过现在美元的声誉已经受到了打击,如果美国不改变其政策方式,“去美元化”的速度只会越来越快。