朝闻经济 | 7月20日星期四|光伏|太阳能电池|控制器|朝闻经济|概念股|电机|韩国

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炼经师：传递真实，分享美好

政策速递

▶ 商务部：进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制

▶ 国家移民管理局：上半年全国移民管理机构共查验出入境人员1.68亿人次，同比增长169.6%

▶ 工信部：1-5月回收利用废旧动力电池11.5万吨，超过去年全年总量

▶ 工信部：研究制定新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法

国际视野

▶ 中国与委内瑞拉签署关于国际月球科研站合作的联合声明

▶ 俄副总理：初步预计修复克里米亚大桥需要10亿至13亿卢布

▶ 俄罗斯联邦委员会批准关于引入数字卢布的法律

▶ 印度对华亚麻纱线作出第一次反倾销日落复审终裁：继续征收反倾销税

▶ 巴西2023年上半年钢铁产量下降8.9%

▶ 拜登将宣布新举措以降低民众日常开支，寻求助其赢得连任

▶ 日本建议储备LNG以促进稳定供应

▶ 欧盟上半年新车注册量达540万辆，同比增长17.9%

▶ 欧盟对华玻璃纤维长丝作出第二次反倾销日落复审终裁：维持反倾销措施

▶ 波兰总理称不会向乌克兰开放粮食市场

▶ 泽连斯基：乌克兰正寻求恢复黑海粮食走廊的可能性，包括为船只提供护航等

行业动态

▶ 美芯片业界游说美国政府减少贸易限制，中国半导体行业协会：将坚持开放合作，维护全球化发展

▶ 机构：Garena《Free Fire》位列6月全球移动游戏下载榜榜首

Sensor Tower商店情报数据显示，Garena《Free Fire》（包括《Free Fire MAX》）以将近1900万次下载，位列6月全球移动游戏下载榜榜首。Miniclip《Subway Surfers 地铁跑酷》以近1850万次下载排名第2。Gametion《Ludo King》以近1840万次下载位列榜单第3名。排名前五的另外2款游戏依次为《Roblox》和腾讯《PUBG Mobile》。

▶ 机构：韩国上半年卖出的进口商用车中，三分之一产自中国

数据研究机构“Carisyou”7月19日消息，今年1月至6月进口商用车（含巴士、卡车、厢式货车、特种车等）登记注册数量为4563辆，其中中国产1451辆。今年上半年卖出的进口商用车中，有三分之一产自中国。特别是去年进入韩国市场的中国鑫源电动厢式车ET Van今年上半年在韩销量达到582辆，在进口商用车型中排名第一。中国东风小康的MASADA VAN也以353辆的销量排名第三

宏观先行

▶ 财政部：2023年上半年印花税收入2115亿元，同比下降14.6%

▶ 财政部：上半年全国一般公共预算收入119203亿元，同比增长13.3%

▶ 布伦特9月原油期货结算价收涨1.44%，报79.63美元/桶。

▶ 欧元区6月通胀率为5.5%

▶ 经济日报金观平：物价稳定并非通货紧缩

金融一览

▶ 周三上证指数涨0.03%，报收3198.84点；深证成指跌0.37%，报收10932.65点；创业板指跌1.06%，报收2177.25点。沪深两市全天成交额约7000亿元，较上一交易日缩窄约750亿元。两市共有约2150只股票上涨，约2800只股票下跌，其中，有22只涨停股，2只跌停股。北向资金全天净流出约49亿元。板块方面，贵金属概念股、ERP概念股、房地产开发概念股领涨；金属新材料概念股、胎压监测概念股、3D打印概念股领跌。热门个股方面，省广集团、众泰汽车、中马传动涨停，人民网跌2.3%，浙江世宝跌6.52%。

▶ 周三恒生指数收跌0.33%，恒生科技指数收跌0.35%。南向资金大幅净买入超160亿港元。市场呈跌多涨少态势。盘面上，禽畜饲料、消费电子产品、航运及港口、影视娱乐、林业、重机械、物业服务及管理等行业及石油、SaaS、氢能源、电池、电信等概念股走强。其中，物管股午后震荡走强，时代环球集团大涨超19%，润华服务、新城悦服务涨超7%，金科服务涨超6%，碧桂园服务涨超3%，龙湖集团涨超2%；电信股持续活跃，中国电信涨超1%，中国移动涨近1%。家居装修零售商、生物技术、新能源物料、餐饮、服装、电子零件等行业及啤酒、医药外包、电力设备、OLED、光伏太阳能、中医药、手游、生物医药、电力等概念股走弱。科技股多数走低，哔哩哔哩跌超2%，百度集团、网易、美团、腾讯控股跌超1%，金山软件逆势涨超5%。

▶ 亚太主要股市收盘全线走高，韩国综合指数涨0.02%，报2608.24点；日经225指数涨1.24%，报32896.03点，创逾一周收盘高位；澳洲标普200指数涨0.55%，报7323.70点；新西兰NZX50指数涨0.1%，报11944.54点

▶ 国内商品期货收盘，涨多跌少。纯碱涨超4%，焦煤、玻璃涨超3%，PVC、豆二等涨逾2%，焦炭、液化气等涨超1%，塑料、短纤等小幅上涨；红枣跌超1%，铁矿石、豆一等小幅下跌。

研报·观点

▶ 万和证券：预计下半年A股或将温和反弹

下半年，经济仍处于复苏期，不必悲观。本轮复苏期与2013年宏观经济环境颇为相似：消费端均呈现疲软态势、固定资产投资额增速均呈下滑趋势并且同样面临海外需求压力，此外，本轮复苏期货币政策及流动性环境相对友好。2012年-2013年复苏期A股呈现整体涨幅不大、波动较为剧烈特征，相较而言，今年上半年A股走势更为平缓。展望2023年下半年，中国经济或仍将处于复苏期，A股面临的宏观经济环境与2013年颇为相似，然而宏观货币环境相对更加友好，因此我们对下半年A股市场并不悲观，预计A股或将温和反弹。

▶ 万联证券：黄金珠宝行业规模稳步扩大，维持行业“强于大市”投资评级

2023年6月，黄金珠宝线上平台表现较优。行业整体表现优于上月。重点品牌淘系平台数据：部分内资品牌表现杰出。随着“悦己”消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升，黄金珠宝行业规模稳步扩大，维持行业“强于大市”投资评级，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。

▶ 东吴证券：影视院线行业有望延续强修复趋势

优质内容供给持续向善，观影需求逐步回暖，影视院线行业有望延续强修复趋势，优质内容出品方、发行方及院线全产业链将直接受益。推荐光线传媒，建议关注万达电影、猫眼娱乐、中国电影、上海电影、横店影视等。

▶ 中银证券：固态电池有望成为下一代电池体系升级方向

固态电池有望成为下一代电池体系升级方向，半固态路线对于现有液态锂离子电池体系更迭和冲击较小，有望率先产业化，在相关领域优先布局的企业有望受益。推荐宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、豪鹏科技、当升科技、容百科技、德方纳米、厦钨新能、璞泰来、中科电气、恩捷股份、星源材质、壹石通、天赐材料、新宙邦、多氟多等，建议关注孚能科技、长远锂科、中伟股份、帕瓦股份、贝特瑞等。

▶ 中银证券：白酒复苏改善方向不变，预计陆续披露的中报将推动关注度恢复

白酒复苏改善方向不变，近期市场关注度较低，我们预计陆续披露的中报将推动关注度恢复。根据茅台公司业绩预告，茅台1H23营业总收入增18.8%，高于15%的年度目标，其中2季度同比增18.9%，需求维持旺销态势。考虑到白酒行业上年同期基数较低，同时主流名酒公司普遍按计划正常回款，我们判断2季度业绩将维持较快增速。如果剔除需求回补和渠道库存影响，2季度终端需求有改善态势，行业进入新阶段，预计全年持续改善可期，下半年营收增速好于上半年。名酒集中度未来仍有提升空间。上市公司营收占比从2021年50.7%提升到了2022年的53.3%，未来有望继续向上提升。重点推荐山西汾酒，当前估值已处于较有吸引力的区间。泸州老窖综合实力逐年提升，将实施积极性进攻策略，预计业绩维持较快增速。

▶ 华创证券：三季度黄鸡行情或逐步回暖，黄鸡企业盈利有望迎来改善

黄羽肉鸡市场供给端短期逐渐企稳，需求端消费复苏步伐较缓，预计黄鸡行情仍在成本线附近震荡；长期来看，父母代种鸡存栏仍处低位、补栏积极性低迷，随着国内消费复苏，黄鸡市场供求关系有望改善，三季度黄鸡行情或逐步回暖，黄鸡企业盈利有望迎来改善，建议关注市场份额持续增长、拥有销售渠道优势的黄羽鸡龙头企业温氏股份、立华股份、湘佳股份。夏季湿热天气增多、鸡蛋存储难度上升，鸡蛋整体需求处消费淡季。展望后市，季节性回调后需求或逐步复苏，蛋鸡养殖补栏积极性有望回升，鸡苗销售企业业绩或受益，关注产能持续扩张的蛋鸡苗种龙头晓鸣股份。

▶ 国盛证券：人形机器人打开需求空间，有望迎来百亿级增量市场

人形机器人打开需求空间，有望迎来百亿级增量市场。通常情况下，伺服电机和伺服驱动器数量为一一对应关系，而控制器可以同时控制多个伺服驱动器。从市场空间来看，以特斯拉Optimus为例，其全身具有40个关节执行器，则需要40个驱动器与之配套，在100万台人形机器人销售假设下，我们测算其配套的驱动器、控制器的市场空间分别约为80亿元、45亿元，合计125亿元，其中驱控芯片市场空间约为6亿元，人形机器人有望打开广阔增量空间。我们认为机器人智能关节的控制与驱动重点聚焦于驱动器和驱动器芯片两个环节，1）建议关注国内领先的驱动器厂商麦格米特、拓邦股份、英威腾；2）电机驱动芯片决定驱动器的响应速度和控制精度，对伺服系统至关重要，建议关注国内优质的电机驱控芯片生产商峰岹科技。

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