上一次讨论上，经理给小王布置的作业，思考牛郎银行和我们现在的银行的区别。小王回家后思考良久，却没什么头绪，只能记录下想到的简单几点，就准备去向经理交作业。

经理：还记得上次的作业吗？今天的讨论开始之前，让我们先来讨论上次遗留的问题。我们说岛屿上有个牛郎银行，织岛和耕岛的岛民都会把多余的贝壳存到银行，银行会把这些贝壳借给需要的岛民，也就是银行实现了储蓄和借贷的功能，那么这和现代银行有什么区别呢？

小王：首先的区别当然就是牛郎银行是拿贝壳作为货币，现代银行都是纸币。哈哈开个玩笑，这个区别显而易见。

经理：不错，这是个区别，然后呢？

小王：现在的银行不仅有纸币，我还可以把钱存在银行里，直接用手机银行转账和支付，不用把钱取成现金再去支付。

经理：这个点抓得非常好，但是还可以继续深挖一下，这样就会怎么样呢？

小王：这样……更方便呀？我们就不用怕钱被偷了，或者忘带钱包出门，有个手机就能付款。

经理：你这是从使用者的角度出发，你如果从银行的角度出发呢？

小王：从银行的角度？好像没什么区别，不都是把钱存进银行，银行再把钱贷出来，用贝壳，用纸币，还是用手机银行记在电子账户上，并没有本质的区别？

经理：真的没有本质的区别吗？假设你运营一家银行，银行有100万大家存的纸币，然后一个人借走了10万纸币，银行还剩多少？

小王：那当然还有90万纸币了。

经理：那么假设这个人依然借了10万，只是他并没有提走现金，而是继续存在他的账户上，银行此时还剩多少呢？

小王：好像还剩100万？好神奇，真的不一样了。嗯……可是他可以随时把这钱花掉啊，花掉了就没了，可以理解成提现金是等于一次性把10万花掉，而不提现金，用电子转账的话，就是每次消费的时候提一点，如果最终他把10万元都消费完了，也就等于把这10万元都花掉了，这个时候银行就也是还剩90万？这二者的区别就是这10万被提出的速度不同而已？

经理：你再仔细想想呢！

小王：我说的有什么问题吗？

经理：确实有问题，你的思考不够全面，你再想想，我看看你悟性如何，能不能自己发现。

五分钟过去了。

小王：我还是没发现有什么问题，除非这个人他不把钱花掉，可是他要是不花钱，为什么要借钱呢？既然借了钱，迟早是要花掉的。难道是说他可以不花完这笔钱吗？但是感觉这就是个细节问题，不影响本质呀？

经理：这样吧，我启发你一下，你说他花钱的时候，钱去到哪里了呢？

小王：哦！我明白了，他花钱的时候，不管是转账给个人还是支付给商家，支付完了还是存在银行的，只是换了个账户！

经理：不错，一点就透。这笔钱还是在银行的账户上，无非是从你的账户换到了另一个人，或者是一家公司的账户上。如果是同一家银行，对这家银行来说，基本没有区别。如果是不同的银行，如果我们把银行作为一个整体看，其实也没有区别，当然具体到不同的银行，那单个银行的钱确实会有差异，但银行之间也有拆借资金的方法。我们这里在对比银行的时候，把银行作为一个整体就好了。

小王：所以如果这个人提取了现金，银行的账上钱就少了，如果他没有提，对银行来说钱不变。

经理：更准确的说法是，如果他提取了现金，那么银行手上的现金就少了，如果他不提现金，而是存在账户，那么银行的现金不变。

小王：不过，我其实不是很明白，银行的现金变不变有什么影响呢？当时我就想问这个问题来着，不过被细节问题岔走了。

经理：这个问题问得很好，问到了现代银行的本质。我们这样思考，如果每个人去银行借钱，都要把现金提走，银行有100万元现金对吧，它最多能借出去多少钱？

小王：那当然是100万元了？最多把所有钱都借出去吗？不过银行总得留点钱吧？万一有人要来取钱，不能没有钱给他。

经理：不错，即使我们不考虑预留一部分准备金用来兑付，银行也至多借出去100万对吧，揽储100万，就放贷100万。那再看如果借钱的人并不会把钱取走，还是存在银行，这样的情况银行最多能借出去多少钱？

小王：我想想……如果我借了10万，这10万还存在银行，那银行又可以把这10万借出去，不管借多少钱银行的钱都不变，那银行可以想借多少钱就借多少钱？

经理：理论上是这样，当然实际上，就像你说的，银行总得准备点儿钱应对别人提现，所以肯定不可能无限借，你应该听说过现代银行有存款准备金这个东西吧？这就是用来控制银行必须留多少钱以应对提现的。这个数字是政府规定的，并可以根据需要调整。假设调到10%吧，那有100万的银行可以放出1000万的贷款。

小王：1000万怎么来的？

经理：你想想呢？

小王：你怎么又考我。我思考思考。银行有100万，那留10%，就可以放出去90万。然后呢？那不就是只能放出去90万吗？

经理：这90万不是还在账上吗？是不是可以理解成这人又存了90万进来？

小王：哦！所以这90万又可以贷出去81万，然后这81万又能贷出去72.9万，这样一直循环下去。

经理：没错，所以最后其实就是100万/10%，得到1000万，你可别问我为什么是100万除以10%，这是个简单的数学问题，当然你要是把数学都忘了也没关系，总之我想表达的是，现代银行可以放出大量贷款，甚至比本身拥有的钱还多。这才是现代银行和牛郎银行的本质区别。

小王：明白了。

经理：那现在让我们给牛郎银行升个级。因为贝壳太过笨重，随着人们越来越富有，想要买卖的东西越来越多，出门交易需要携带越来越多的贝壳，这个时候贝壳显得不是很方便了。于是有个天才发明了一种票据，每在牛郎银行存一笔钱，牛郎银行都会给对应的票据，任何人拿着这张票据都可以来银行取贝壳。

小王：这不就是现在的纸币吗？

经理：你再想想呢？

小王：怎么，又不对吗？票据不就是纸币吗，用纸当货币，可以交易。

经理：那现在你拿着纸币去银行想换成啥？

小王：这……换……黄金？

经理：你可以用纸币买黄金，但银行可没义务一定要给你换成黄金哦。

小王：我怎么被你搞昏了！

经理：这个票据可以理解成我们刚才说的电子账户，或者是你的手机银行，票据的交易等于手机银行的转账，而贝壳才相当于我们刚才说的现金，是存在银行里，银行有义务给你兑换的东西。

小王：这么一说我想明白了。所以现在牛郎银行可以给客户超过贝壳数量的票据了。

经理：没错，更重要的是，当岛民想要投资或者消费的时候，才会去借钱。而借来的钱，不管投资也好，还是消费也好，都会用掉，而对他来说每一笔用掉的钱，都会是另一个人的收入。

小王：这个我懂，比如他如果投资，买生产设备，那设备生产商就会赚到这笔钱。如果消费，比如买吃的喝的，那卖吃的喝的人会赚到这笔钱。

经理：对，你仔细想想，花掉的这些钱其实是借来的，凭空产生的，而且产生的数量又远大于大家存在银行的数量，而借来的钱又是其他人实实在在的收入，经济是不是就更繁荣了？

小王：还真是，如此神奇，只需要借钱就能让经济繁荣，那怎么还会有经济衰退呢？听起来这是一个永动机啊！

经理：天下哪有这种好事！借来的钱不用还的吗？等你到了还钱的时候怎么办？减少支出，或者变卖资产，然后还钱对吧。那你支出减少了，别人的收入是不是就少了，同样，你变卖资产，资产价格是不是下跌了？如果很多人都要这么做，经济不就收缩了吗？

小王：这就是经济周期的来源吗？

经理：这是来源之一，但确实是比较重要的一种。这叫做信贷周期。

小王：那什么时候会从借钱变成还钱呢？如果永远借钱一直借下去会怎么样？

经理：借钱是有利息的，你今天借了100元，明年可能要还105元。社会作为一个整体，通过借来的钱，产生的价值，一定要超过本息和，这样的借贷才是健康的。当然，事实上，要求可能不用那么高，只要生产超过利息，那么社会作为一个整体还是能还得起利息的，至于本金，就像你说的，我可以再借，新借100元，还掉旧的100元，而利息确实是生产的价值来支付。

小王：那如果生产的价值还不够利息，借贷就不可持续了？

经理：是啊，这种时候大概率会出现经济危机。一个社会的产出还不够还利息，一定会出现违约，当债务违约的时候，因为一个人的收入是另一个人的支出，同理，一个人的负债是另一个人的资产，当违约问题严重的时候，坏账会产生连锁反应，最后大家都还不起钱，毕竟整个社会作为总体是还不起的。

小王：天啊，那所有的债务都成了坏账，经济确实就崩盘了。

经理：当然了，实际上如果控制好信贷不要过热，在发现借的钱多到连利息都还不起之前就控制住放贷的规模，危机是可以避免的。而中间信贷周期会有正常的扩张和收缩，不至于引起危机，这都是正常的波动，这些信贷波动也就构成了经济波动的重要驱动因素之一。

小王：我懂了，那我觉得经济其实很简单呀，就是经济差的时候多放贷，大家多借钱，经济就能好了，经济过热的时候就少放贷，经济就放缓了，这样不就可以减少经济的波动了吗？

经理：经济过热的时候抑制放贷，这个容易办到，但经济差的时候，多放贷，你打算怎么做？

小王：这……我明白了，我忽略了，借钱是要人主动去借，经济差的时候，大家不愿意借钱，没办法强制他借钱。

经理：是啊，我们把这叫“推绳子”，绳子可以拉近，但你想让绳子远离，你推绳子是使不上力的，没有着力点。信贷也是，人们可以主动借，而人们不想借钱的时候，你也没有着力点去使劲。

小王：那该怎么办？

经理：人们不想借钱，政府却可以多花钱。你脑中要有这么一个概念，市场参与者，笼统来说就是三类人，居民、企业、政府，通常居民和企业都是由人民的自由意志驱动的（不考虑国企），政府可以施加“禁止”的“拉力”，却很难直接施加“鼓励”的“推力”。鼓励更多是通过政策给优惠，来间接引导人们的意愿。当政府实在引导不动居民和企业的时候，就只能自己下场。反正信贷的目的是让大家多花钱嘛，不管是投资还是消费，政府其实也可以做这两件事，所以说过去很多年，“基建”都成为调控经济的重要手段，这其实就是政府花钱。

小王：我明白了。我想我现在明白信贷周期是怎么回事了。

经理：真的吗？那我最后再考考你。我想你应该也经常听到有人说，过去中国放了太多水，这些水都流进了房市，推高了房价。你说说你怎么理解这句话？

小王：额。本来我觉得这句话很有道理，但你这么一问，我仔细想想。放水是指发行了很多货币，但今天讨论以后，其实这些货币都是信贷吧？那既然是信贷，像你说的，是先有人要借钱，才会产生信贷，所以并不是放水多了钱进了楼市，而是恰恰相反，有买房的需求，才会产生这么多的信贷，才会显得我们放了很多水？

经理：你悟性真不错，的确是像你说的这样。当然，房地产和土地紧密关联，本身是最佳的抵押品，特别适合与信贷结合，其他的商品就未必能有这样的效果。但总之，并非先有放水，后有楼市的火热，而是土地和楼市本身创造了信贷。所以以后你看到谁要说放水太多流入楼市，你就知道这人肯定没学好经济学，非常不专业，连基本的货币派生理论都不了解。

小王：货币派生？

经理：就是我今天跟你讲的这些道理。如果用比较学术的话总结一下，我们把央行直接印出来给商业银行的钱叫做基础货币，商业银行在基础货币上发放贷款，产生信贷，而根据我们讨论过的，1元的基础货币，可以产生远远不止1元的信贷，这个放大的效应叫做货币乘数效应，所以整个货币结构是成一座金字塔，最上面的塔尖，数量最少，但却是最关键的基础货币，这些基础货币派生出信贷货币，这些信贷货币再拿去消费或投资，成为居民、企业手中的银行存款。

小王：我竟然听懂了，你要是直接讲得这么专业，我可能左耳朵进右耳朵出，完全不能在脑子里留下印象，但现在再听，觉得理解更清晰了。

经理：这样就很好，下次我再给你讲信贷跟我们投资有什么关系吧。这次的课后作业就是找一找你见到的关于货币、信贷的表述，用今天所学的知识重新思考一下，看看还有没有类似放水流进楼市那样似是而非的错误。

小王：好的，我回去想想，下次再见！