朝闻经济 | 7月21日星期五|新能源产业|朝闻经济|玻璃|电力

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炼经师：传递真实，分享美好

政策速递

▶ 中国人民银行、国家外汇局上调跨境融资宏观审慎调节参数

▶ 上海市上半年实现地区生产总值21390.17亿元，同比增长9.7%

▶ 国家能源局邢翼腾：上半年光伏新增装机7842万千瓦，基本与去年全年数据相当

▶ 商务部：上半年全国网上零售额7.16万亿元，同比增长13.1%

国际视野

▶ 外媒：欧盟外长讨论对乌支持，博雷利提出斥资200亿欧元的军援计划

▶ 日本回应俄在黑海限航：日本国内小麦价格暂不受冲击，担忧影响全球粮食供应

▶ 普京颁布总统令，将外贸领域特别经济措施延长至2025年年底

▶ 欧亚经济联盟延长对印度石墨电极反倾销税有效期

▶ 阿联酋与土耳其签署价值约500亿美元的系列协议

行业动态

▶ 农业农村部：会同相关部门研究制定第二轮土地承包到期后再延长30年试点工作指导意见

▶ 2022年度中国企业信用指数为158.36点

▶ 6月上海辖内银行业金融机构本外币总资产余额24.38万亿元，同比增长8.48%

▶ 中国汽车动力电池产业创新联盟：将提出动力电池推荐规格尺寸

▶ 机构：三星智能手机二季度全球市占率居首，苹果、小米分列二三名

数据显示，今年第二季度全球智能手机出货量同比减少11%。按各品牌全球市占率看，三星电子居首，其后依次为苹果（17%）、小米（13%）、OPPO（10%）。

▶ 机构：第二季度全球智能手机市场销量同比下降8%

市场调研机构Counterpoint报告显示，2023年第二季度，全球智能手机市场销量年同比下降8%，环比下降5%，连续八季度出现年同比下降。得益于Galaxy A系列在全球的优异表现，三星以22%的市场份额领跑市场。苹果公司排名第二，同时创下了有史以来最高的第二季度市场份额。全球所有地区的手机销量均出现收缩，而美国、西欧和日本等相对较发达的市场跌幅最大，年降幅均达到两位数。中国、印度和中东非市场的跌幅相对较小。

▶ 机构：第二季度印度智能手机出货量微降1%

市场调研机构Canalys报告显示，2023年第二季度，印度智能手机市场表现坚挺，出货量稳定在3610万部，仅下降1%。标志着在经历连续三个季度下滑后，出现轻微复苏的信号。当地市场环比增长18%。三星占18%的市场份额位列第一，出货量达660万部。vivo在第一季度后重新升至第二，出货量达640万部。小米排名第三，出货量为540万部，而realme和OPPO（不含一加）跻身前五，出货量分别达430万部和370万部。

宏观先行

▶ 7月LPR报价出炉：1年期和5年期利率均维持不变

▶ Swift：6月人民币保持全球第五大最活跃货币

▶ 布伦特9月原油期货结算价收跌0.21%，报79.46美元/桶

▶ 中国人民银行7月20日公告，周四开展260亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平

金融一览

▶ 周四上证指数收跌0.92%，深证成指收跌1.06%，创业板指收跌0.99%。当天，两市成交额7856亿元，较上一交易日放量超832亿元；北向资金净买入超3亿元，大盘资金净流出超446亿元。两市股票呈现跌多涨少的态势，约1017只股票上涨，超4000只股票下跌。其中，30只涨停股、4只跌停股。板块方面，互联网电商、酒店及餐饮、零售、房地产、服装家纺、教育等行业及预制菜、PVDF、乳业、免税店、两轮车、化肥等概念股涨幅居前。其中，大消费板块午后走强，互联网电商、零售、酒店等方向领涨，中央商场5连板，人人乐2连板，赛维时代20cm涨停，跨境通、联络互动、国芳集团、三江购物、国光连锁、大连友谊等涨停；服装家纺板块午后震荡走高，如意集团、美邦服饰涨停；地产股回暖，荣盛发展4天3板。

▶ 亚太股市收盘多数走低，韩国综合指数跌0.31%，报2600.23点；日经225指数跌1.23%，报32490.52点；澳洲标普200指数涨0.02%，报7325.00点；新西兰NZX50指数跌0.1%，报11932.10点

研报·观点

▶ 南京证券：电力板块有望迎来盈利改善和估值修复

国内经过多轮电力紧缺之后，电力板块有望迎来盈利改善和估值修复。电力供需紧缺下，煤电顶峰价值凸显，容量电价有望提上日程；煤炭增产保供政策落实下，电煤长协覆盖率及履约率有望持续提高，火电成本端有望持续改善；电力市场化改革持续推进下，电价有望从电力现货市场及辅助服务市场机制中取得稳健小幅上涨。双碳目标下的新型电力系统建设依托于火电"压舱石"的作用。推荐关注优质转型火电华能国际、华电国际，受益于煤炭保供的地方龙头火电粤电力A、宝新能源、浙能电力等；水电板块推荐长江电力；新能源装机增速较快的三峡能源、中国核电等。

▶ 渤海证券：市场仍处底部配置阶段，关注汽车、公用事业等行业

渤海证券研报认为，近期，一系列政策的推出，普遍立足长远，如稳定民营经济等举措，为实体经济的可持续恢复提供有力的支撑。考虑到当前政策的长期性和库存周期开启所带来的契机，基本面在中期将存向上过程，投资者应保持耐心，把握好市场底部的中期布局机会。行业配置方面，短期市场进入中报披露期，分子端将成为驱动行情的主要因素，结合自上而下的工业企业效益数据和自下而上的分析师预期，可关注汽车、公用事业、机械设备、国防军工、电力设备行业。

▶ 中信证券：存量按揭贷款利率存在下调可能性，但预计更多由商业银行自主决策

中信证券研报称，我国新发个人住房按揭贷款利率持续下降，存量与新发贷款利差不断扩大，近期央行表示，支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。下调存量房贷利率虽然有助于降低居民部门负债压力、刺激消费，但也面临银行息差压力制约和政策设计落地的挑战。我们认为，存量按揭贷款利率存在下调的可能性，但预计更多由商业银行自主决策，如果存量按揭利率有所调整，方案设计上会更加灵活精准，不排除央行等部门采取一定的激励措施，对冲商业银行利息收入减少的负面影响。

▶ 中泰证券：伴随行业库存持续去化，后续光伏玻璃价格仍有向上弹性

光伏玻璃方面，a.压延玻璃，本周3.2mm镀膜主流报价25.25元/平（环比持平）；库存天数约25.7（环比-1.8%）；在产产能9.0万t/d（环比持平）。近期组件招标量高于往年同期，随终端电站项目启动，需求望逐步向好。伴随行业库存持续去化，后续光伏玻璃价格仍有向上弹性，行业盈利低位具备改善空间。受益于光伏β向上，推荐旗滨集团（23年为光伏玻璃产能落地大年，且良品率已有明显提升），建议关注福莱特、信义光能、南玻A、洛阳玻璃。b.TCO玻璃，下游薄膜电池龙头扩产进程加速，钙钛矿产业化加速（目前国内已有数条百兆瓦钙钛矿产线投产，多条百兆瓦产线、GW级产线计划中），TCO玻璃重点受益，建议关注金晶科技。

▶ 中泰证券：看好AI技术迭代对游戏研发、玩法的促进及提升

游戏领域，供给端2023年月度游戏版号持续稳定发放，我们预计游戏行业Q3有望进入项目上线窗口期，优质供给更加丰富，叠加618电商节结束进入游戏买量周期，我们看好游戏行业月度环比改善趋势，整体行业活跃度及规模水平有望持续向上。另外，AI加持下轻度休闲互动类游戏有望率先结合AI落地，中重度游戏具有长线价值机会。我们看好AI技术迭代对游戏研发、玩法的促进及提升。建议关注：恺英网络、紫天科技、三七互娱、巨人网络、掌趣科技、世纪华通、冰川网络、游族网络等。

▶ 信达证券：政策驱动下建议关注家居板块需求和估值修复

Q2以来家居板块估值回调后或已较充分反映了市场的悲观预期，当前板块PETTM估值处于近10年历史11%分位，多数公司2023年当年PE低于历史20%分位。政策驱动下建议关注板块需求&估值修复：1）旧改需求潜力大、个性化程度高的定制家居（欧派家居、志邦家居、索菲亚、金牌厨柜、我乐家居），沙发（顾家家居、敏华控股），以及存量更新占比高的床垫（慕思股份、喜临门）、坐便器；2）适老化、便民化需求相关的智能卫浴（箭牌家居、瑞尔特、惠达卫浴）、智能晾晒（好太太）、智能门锁（王力安防）、智能床（麒盛科技）；3）家居卖场龙头红星美凯龙、居然之家。

▶ 华泰证券：暑期档电影票房有望创历史新高

23年以来电影市场复苏显著，据国家电影局，23H1全国电影总票房达262.7亿元，同增52.9%，已恢复至2019年的84.4%；观影人次约6.03亿，同增51.8%；平均票价约43.3元，同增3.1%。需求端，线下消费复苏，观影需求回暖。供给端，影片数量、内容质量持续改善，春节档、五一档、端午档等重要档期实现票房口碑双丰收。进入暑期档，行业继续保持火热态势，据猫眼专业版暑期档至今（6月1日至7月18日）已收获91.86亿票房，为历史同期最高，后续在众多优质待映电影加持下，我们认为23年暑期档票房有望创历史新高。

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