8月16日，三大指数集体回调。截至收盘，沪指跌0.82%，已连跌四日；深成指跌0.94%，创业板指跌0.73%。两市超3900只个股下跌。
板块方面，房地产开发板块逆市活跃。截至收盘，天房发展、京投发展、渝开发、中迪投资、大龙地产涨停。
券商股盘中反弹，截至收盘，华林证券涨停，信达证券涨超9%，首创证券、国联证券、华安证券等跟涨。
半导体板块下挫，艾为电子跌超7%，盛美上海跌超5%，韦尔股份、东微半导跌超4%。
【资金流向】
Wind数据显示，北向资金延续减仓趋势，全天净卖出46.39亿元，尾盘竞价出现小幅抢筹，仍连续8日净卖出；其中沪股通净卖出39.21亿元，深股通净卖出7.19亿元。
主力资金尾盘持续净流入证券、房地产、医药、电力等板块，净流出传媒、计算机、通信等板块。
具体到个股来看，华林证券、信达证券、太平洋获净流入11.17亿元、9.48亿元、6.05亿元。净流出方面，主力大幅流出AI热门股，科大讯飞、鸿博股份、金山办公分别遭抛售6.59亿元、2.7亿元、2.06亿元。
中国正在考虑对一线城市的房地产政策进行“重大调整”，放宽购房和抵押贷款规定。对房地产板块构成利好，天房发展、渝开发、京投发展、深振业A、大龙地产、京能置业等超过10只个股涨停，上面一直在想办法刺激房地产，主要是只要房地产起来，就能救活上下几十个行业，特别是许某传出离婚的消息，这说明救了房地产还能救家庭，只是销售数据还是重要问题，不管怎么刺激，如果销售数据不能起来，最终还是白搭，所以，这个板块只能低吸，不建议追涨。
市场或对昨日疯传的印花税的消息仍然充满期待，与其他活跃资本市场政策相比，如果印花税下调或取消，对A股成交的提升将会立竿见影。历史上来看，印花税调整后市场往往会有明显反应。降低印花税利好最大的就是券商和保险等金融板块，今天券商再次启动，华林证券率先涨停；信达证券、首创证券盘中涨停，其它相关券商都出现了拉升，但最终都是冲高回落的，券商现在基本兑现了所有的预期，就剩下利好兑现了，一旦预期落空，当然券商会有大跌；反之，券商还有反复活跃，大家追涨还需谨慎。
有媒体说，印花税属于治标不治本的救市举措，目前股市最大问题是IPO 、减持和再融资抽离存量资金中的资金，而增量资金流进补充的资金远远不如抽离资金，这点，我们早盘的文章有分析，虽然A股市值从24万亿到了近90万亿，但发行了近4000只新股，导致存量资金水位不断降低，股市只能选择被动下跌。所以，要治本还是要选择在融资端改革，但因为A股定位问题，谁也不想捅融资端这个马蜂窝，所以，目前市场最大的呼声就是降低印花税和执行T+0。
但通过历史上降低印花税后的走势分析，大盘短期刺激上涨以后，后期都有一个再探底的过程，再探底才能走牛，所以，中期建仓还需继续等待，短期在利好没有兑现之前，大盘回调都是大家加仓的机会。
今日要闻
证券日报：政策面和基本面都支持股市向好
落实中共中央政治局会议关于“要活跃资本市场，提振投资者信心”的要求，相关政策措施陆续出台，市场向好发展值得期待。在无风险收益率持续下降的背景下，股债差处于历史高位区，A股优秀的蓝筹龙头股的估值水平已具备显著投资吸引力。
统计局：7月份商品住宅销售价格小幅波动
2023年7月份，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降、同比有涨有降。从新建商品住宅看，7月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比连续两月持平，其中北京和上海环比分别上涨0.4%和0.2%，广州和深圳环比分别下降0.2%和0.6%；二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%；三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.2个百分点。从二手住宅看，7月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点；二线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点；三线城市二手住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。
多家机构热议印花税调整问题 降低或取消印花税有助于A股参与全球竞争
银河证券高明表示，中国的证券交易印花税自2000年以来共有4次下调，这4次上证综指成交量分别在当周最高上升71%、98%、114%、139%。主要原因是印花税下调有助于降低投资者成本，从而有利于提升市场成交规模。从国际比较来看，美国、日本、德国、英国等都已经先后取消印花税。因此降低甚至取消证券交易印花税也有助于A股参与全球竞争。
化解地方债风险已有初步部署 部分地方债限额空间有望启用
7月24日，中央政治局会议部署下半年经济工作，会议指出要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。21世纪经济报道记者从地方财政人士处获悉，下半年化解地方债风险的举措已经有了初步部署，可能利用现有债务限额空间来帮助地方债化解，但是额度和细则尚未明确。
学习时报：厘清扩大内需的八个认知误区
1、“单纯投资或消费拉动（主导）”的认知误区；2、“投资过多、消费过低”的认知误区；3、“投资效率不高”的认知误区；4、“基础设施过剩浪费、空间有限”等认知误区；5、“政府投资挤出私人投资”的认知误区；6、“居民消费与公共消费割裂”的认知误区；7、“发钱促消费”的认知误区；8、“没有政策空间”的认知误区。
广东省政府日前组织房企开会 多位地产央国企高层参加
记者获悉，在一线城市相继表态将适时优化房地产政策半个月后，日前广东省政府组织房企召开了一场高级别会议。据悉，会议由广东省一位副部级官员主持，参会企业均为央国企。多位知情人士向记者确认，参会房企代表均为公司核心高层，其中一位知情人士告诉记者，“参加该次会议的是公司总裁。”另有知情人士表示，从当地过往历史来看，如此高级别官员主持此类会议的情况并不多见，目前对会议具体内容并不知悉。
机构观点
银河证券：政策预期再加码 坚守A股主线投资逻辑
银河证券指出，降息释放了积极的政策信号，有助于提升信心。同时，降息可以有效降低实体经济融资成本刺激消费和投资。此外，在7月金融数据低于预期的表现下，市场对于政策释放的预期升温，这更是实体经济的需求，因此，未来各项政策组合仍具较强预期。当前市场存量博弈为主，结合7月中央政治局会议及后续政策，加上A股估值绝对低位，预判市场震荡上行的时机已来临。
中金公司：A股当前位置机会大于风险
中金公司研报指出，目前A股市场经历回调后，再次展现出底部信号。1)沪深300估值再度回调至历史低位，对应股权风险溢价重新接近历史均值上方0.9倍标准差的水平；2)市场日度成交额重新跌破7000亿元，交易额对应自由流通市值换手率低于2%，处于历史偏底部区间；3)年初以来较为强势的TMT板块近期补跌的特征较为明显，强势股补跌也是A股市场常见的偏底部特征。我们认为当前位置已经计入较多偏谨慎预期，后市来看虽不排除情绪影响下市场短期仍有波动风险，但下行空间有限，如果政策应对得当，当前位置机会大于风险。
天风证券：预计一线城市房地产政策放松仍会较为谨慎，大幅放松的概率有限
天风证券研报表示，总结来看，724政治局会议以后出台的房地产政策有以下几个特征：一是从房地产政策调整进度来看，一线城市普遍较为谨慎，可能与一线城市财政压力相对较小、房地产政策对其他城市的虹吸影响较大有关；二是二线城市更倾向于通过放松公积金使用条件、发放购房补贴的方式来进行调整。三是整体来看，发放购房补贴或者放松公积金使用条件是目前主要的调整方案，尤其是购房补贴，比如浙江金华对今年8-9月购房的居民根据面积不同发放合同成交金额0.8%-1.2%的补贴，浙江兰溪对今年8-9月购买新房的居民发放合同成交金额1%的补贴。从近期部委、地方所出台的房地产政策来看，我们对接下来房地产政策有三个推断：第一，预计推进节奏相对平缓，大幅、快速放松的概率有限。第二，预计推进方式仍以因城施策为主，出台全国统一放松政策的概率有限。第三，预计一线城市政策放松仍会较为谨慎，大幅放松的概率有限。
华泰证券：预计利率仍有进一步下行的空间和必要性
华泰证券研报表示，7月金融数据发布后，市场对降息有所预期，但1年期MLF利率的降幅大于逆回购利率略超预期。市场影响方面，对银行间资金成本影响不大，但有助于无风险利率、如长期国债利率，更为顺畅地下行。这次1年期MLF利率下调更多，可能在一定程度上反映政策对地产市场的托举意图，尤其考虑到存量房贷利率调整的可能性上升。往前看，我们预计利率仍有进一步下行的空间和必要性，尤其从辅助地产和地方城投平台化债的角度考虑。
广发证券：维持“政策底”判断，短期择优困境反转，中期坚持杠铃策略
广发证券研报显示，A股仍在修复市。短期择优困境反转，中期坚持杠铃策略。我们维持“政策底”判断，短暂的空窗期加大市场波折，但在经济修复底色不足的背景下，相信接下来政策的密度（改善ERP）和力度（改善EPS预期）都会提升，从而吻合政治局会议所述目标。当前行业配置：短期困境反转，中期杠铃策略。（1）困境反转两条线索更为均衡，riskon主力品种（地产、券商）、存货增速底部叠加收入已经改善的行业优选出口韧性（家电、通用机械、汽车含重卡）；（2）杠铃策略一端是数字经济AI+：光模块、服务器、半导体；（3）杠铃策略另一端是高股息“中特估”，低估值&高股息率&高自由现金流：石油石化、电力。维持港股“天亮了”，配置行业关注riskon机会。
国海证券：无需担忧长期调整风险，结构性机会依然存在
国海证券表示，今年以来，市场处于上有顶下有底的震荡行情中。虽然近期在政策上开始出现活跃资本市场的消息，但是市场信心并未明显恢复，因此距离股市真正活跃仍然要有一段路要走。在市场没有出现明确企稳迹象前，操作上保持谨慎是有必要的。不过市场已近震荡下沿，无需太过担忧A股持续长期调整风险，结构性机会也依然存在。
中信建投：A股市场有望迎来一轮“活跃牛”
中信建投首席策略官陈果表示，“活跃牛”正在孕育中，活跃资本市场是盘活当前局面的重要手段。活跃资本市场可以有效增加居民财富效应。除了直接的财富效应，股市还具有间接的扭转居民经济预期的效应。同时，站在当下这个经济旧动能向新动能转换的关键时刻，活跃资本市场对经济结构转型的重要性也不言而喻。此外，活跃资本市场、吸引增量资金入场也是全面注册制顺利开展的必要前提。经过过去几年的调整，当前市场的估值已经偏低，资本市场政策的出台正当其时，并不是将市场引向泡沫，而更多是实现价值回归。今年以来，我国资本市场政策加速推进，后续重磅政策的推出值得期待，我们预计伴随着资本市场改革红利的释放、A股财富效应的彰显和市场信心的逐步修复，A股市场有望迎来一轮“活跃牛”。
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