原标题：齐心集团获50名机构调研，公司多项措施并举持续聚焦B2B集采业务

齐心集团(002301.SZ)8月20日发布一则投资者关系活动记录公告,公告显示有50名分析师和投资者参与公司2023年中期业绩交流,他们分别是长江证券、中邮证券、中信证券、国盛证券、民生证券、招商证券、信达证券、财通证券、安信证券、东北证券、格力金投、浙商证券、华西证券、申万宏源证券、国金证券、国海证券、广发证券、华创证券、利檀投资、中泰证券、智合远见基金、国联基金等。

2023年半年报显示,齐心集团实现营业收入44.53亿元,归母净利润8,060.70万元,扣非归母净利润7,355.26万元,经营活动现金流量净额1.12亿元。

具体来看,第二季度业绩表现显著。公司实现营业收入25.42亿元,同比增长20.31%;归母净利润3,606.16万元,同比增长18.83%;扣非归母净利润3,065.30万元,同比增长109.01%。

持续数字化平台构建,大力支持企业客户高质量发展,B2B业务稳健发展

数字采购不仅仅可以帮助企业实现降本增效目标,另一方面以采购为入口进行供应链管理数字化升级形成产业惯性,可大大提升经营质量。

在政策推动和引导下,数字化采购呈现出“政府牵头,自上而下”的特点。从政府机构、央国企、军队、金融机构等阳光化采购起步,并开始向大型企业、地方国企渗透。

2023年7月7日,中国物流与采购联合会公共采购分会发布《中国公共采购发展报告(2022)》,在社会经济不平凡形势下,2022年我国公共采购逆势而上,年度采购总额突破48万亿元,其中国有企业采购总额增长较快,达到38万亿,比上年增长8.5%。

财报显示,齐心集团聚集了8万多家优质客户资源,尤其在能源、金融、政府、通讯、交通、建筑等行业和领域具备大客户资源优势,赢得了200多家头部大型客户的信赖。

期内,公司持续履约与新增中标国家电网、南方电网、中国邮政、中国移动、中国电信、中国石化、中国融通集团、中船集团、中国航空工业、中国航发、中国华能、中国华电、国家能源、中铝集团、中国有色集团、中国大唐、中国一汽、中林集团、中建集团、农业银行、建设银行、太平洋保险、中国人保、进出口银行、中信银行、华润等集采项目,公司储备的订单规模保持稳步增长。

公司表示,随着公司业务越发成熟,未来B2B业务通过存量业务的续标,增量客户的持续开发,可以保持较高且稳定的收入规模。

为进一步服务企业客户提供更优产品组合和履约交付方式,提高采购效率,2023年,公司和百度达成合作,引入AI技术尤其是大模型技术,构建可匹配多场景的 AI业务模型,逐步增加多渠道智能客服、数字员工、智能仓储管理、 智能营销等多种数智化解决方案。此外,报告期公司上线了“项目通”APP,及时响应客户采购需求,为客户优选推荐所需商品,提高客户采购效率。

供应链端方面,公司数字化运营平台持续能力构建,上线了“供应链自动结算”平台,各类供应商均实现自动对账、自动结算,进一步提升供应链结算效率;同时还上线了“订单智能调度”APP,使订单调度自动化、移动化,提升订单处理速度,提升供应链效率。

多项措施并举,稳增长同时提升经营效益

据了解,齐心企业服务平台已涵盖办公行政物资、MRO工业品、员工福利品、营销物料等在内的多场景、多系列产品体系,SKU单品数近200万个。公司通过不断中标大客户集采项目,深挖客户一站式办公物资采购和服务需求,B2B业务收入持续提升。2023年上半年,公司B2B办公物资及品牌新文具实现营业收入44.10亿元,较上年同期增长6.54%,实现净利润1.19亿元。

从效益角度来看,公司表示将逐步构建更高的自主拿单体系、全国弹性可控的交付网络等核心竞争力,持续提升服务能力,带来毛利率的持续改善。具体可体现在供应商采用包销制、提升齐心自有品牌产品的内占比、提升高毛利商品占比等。

自有品牌方面,公司表示将会持续推进,今年下半年,适配国产系统的扫描仪、高拍仪、双色打印机公司自有品牌产品入围了部分B2B客户的清单,希望通过品牌溢价来实现一部分利润。

品牌新文具方面,公司以推进产品创新发展,打造质优价高的差异化产品为策略,以头部明星单品、核心爆款产品为主提升单品贡献,重点在细分品类市场份额的提升。资料显示,公司与具有中国文化属性的“吾皇猫”、“孔子爷爷”、“山海经”、“国家宝藏”等众多IP展开合作,助推该业务发展。

另外,公司也正在通过缩减 SKU数量,推进B2B商品集中度进一步提高,进一步优化标准品商品池和专品产品体系。目前,公司与采购人共同推动清单制,将全国各地采购的零星个人爱好,用行政手段来做规范。清单制有利于供应链管理、采购效率提升、毛利率改善,由于集中度高,部分品牌的采购量会急速放大。公司此前表示,在这个过程中,品牌供应商端毛利率的提升空间可能会在5%至8%。公司自有品牌介入,毛利率的提升空间应该是在8至10%,相对更高一些。

MRO为重要增长贡献品类之一,有望带来公司阳光集采新发展

财报显示,MRO工业品是公司重要增长贡献品类之一。MRO即维护、维修和运行,指非生产原料性质的工业用品。2022年,央企集中采购率、公开采购率、上网采购率和电子招标率均有显著提高。MRO工业品方面,2022年采购额9.08万亿元,同比上涨7.46%。

央国企成为 MRO工业品数字化采购的主要推动方,为整个数字化采购市场带来更多机遇。随着市场规模逐步扩大,集采渗透率进一步提升,齐心集团依托集采核心能力优势,充分释放规模效应下,有望迎来阳光集采新发展。

据中金公司测算,2022年国内头部MRO企业渗透率不足0.5%,远低于欧美及日本成熟市场头部企业2021年超5%的渗透率水平。MRO作为工业企业正常生产经营基础物资,旺盛的刚性需求带来万亿级市场容量,同时企业数字化意识觉醒,加之有持续深化的数字经济政策和数字技术的驱动,这也意味着巨大的发展空间。另外,艾瑞咨询的数据显示,我国MRO市场或将以4.5%年均复合增长率保持增长。

关于MRO未来发展,据了解,目前齐心集团MRO业务未来的组织建设,要进一步拆分出更细的品类专家,在前端增加更多的驻场工程师。同时,开展MRO业务需要充分尊重客户原有的供应生态,早期应该是更多的与过往的客户服务提供商进行合作,来解决客户目前的问题。随着专业选手的加入,公司指出,各自都会体现出相应的优势,对于采购人来说都是一揽子的解决方案,事实上采购人在采购行业的通用物资,由于办公行政物资的解决方案更加繁锁、费时、费力,在行业通用物资中做办公行政出身的一些公司也存在相对优势。

值得关注的是,目前齐心专项MRO主要有三大行业客户,其一是航空航天行业客户,有航空工业、中航发;其二是发电、煤电企业,以华能、华电为代表;其三是建工行业,有电建、能建、中国建筑等。在办公物资中扩充 MRO 物资,其中比较具有代表性的为国网、南网。公司指出,去年双中南网办公用品和 MRO 标包。在国网刚刚结束的招标,其MRO物资也在进一步增加。

齐心集团成立于2000年,2009年在深圳交易所上市。目前,B2B 办公物资集采业务是公司最核心业务。当下,实体经济与数字经济深度融合,将数字化技术和数字化思维融入政企单位的采购活动势必将获得空前的发展机会。

据统计,截止20日,华泰、中邮、民生、浙商证券持续覆盖公司给予推荐之外,国海证券实现首次覆盖,给予“增持”评级。