30多年前，也就是1990年12月19日，上海证券交易所正式成立。

直到今天，中国一跃成为世界第二大资本市场。

截至2021年，总市值超过100万亿元，股民人数突破2亿。

股市，对许多人来讲，是一夜暴富的梦想摇篮。

但并不是所有人都能在这个地方淘金。

在股市上，机遇和能力，缺一不可。

但更重要的是，你要有孤注一掷的勇气。

1992年的中国股市像猴子一样上蹿下跳，跌宕起伏，不是牛市也不是熊市。

因为1992年是猴年，不少股民称其为“猴市”。

不过这种情况在来年9月开始好转。

当时股市开启了中国式大收购，造成了“三无概念”的行情，就是无国家股、无法人股、无外资股，因为三无股很容易被收购重组，所以出现了很多“意识流”炒股狂热者。

17岁的浙江少年徐翔，就是一位年轻的狂热股民。

在很多和他一样的同龄人还在上学读书，他却早早就退学了。

不仅仅如此，他还说服了父母，拿到了他们给的3万元，一头扎进了股市。

要知道当年的3万元，相当于现在的150万。

这可是一笔巨款。

最初进入股市的徐翔并非一帆风顺。

因为当时的A股不设涨跌幅限制，庄股横行，散户根本玩不转，徐翔也是，找不到方法，总是在外围兜兜转转。

他认为自己还是缺乏对股市有足够的认知，这样不行。

所以，他决定做一件事，那就是磨刀不误砍柴工。

此后，无论到哪，都背着一个包，里面装着资料和纸笔，闲下来时，就画图，做记录。

他每天投入12小时时间来研究股票，几乎没有娱乐和其他爱好，把所有的剩余时间和精力都砸在了研究股票上，他的状态就像是炒股界的苦行僧。

徐翔说：“我学习股票，看书，听券商培训，也看国外投资方法。三人行必有我师，对宏观经济，也必须要懂。”

徐翔对于股市的狂热和执着可见一斑。

第一桶金，完成资本的原始积累

中国股市的萌芽阶段，根本没有他人想象的那么美好。

相反，这里暗流涌动，凶险异常，这和中国早期股市的规则有很大的关系。

早期的股票价格是写在黑板上的，股票的发行规则随意改变，没有一个统一的标准，加之信息相对闭塞，没有现在那么迅捷和畅通。

所以就造成了一个巨大的问题——信息差。

还有很多公司不完善的信息时不时被披露，这变相增加了股票市场的风险。

前一秒你可能登高望远，后一秒就是粉身碎骨。

说白了，炒股就是一场大冒险，玩的就是心跳。

徐翔最初炒股，也是小打小闹，也会间接帮助一些人去炒股。

这其实也算最初的‘游资’。

徐翔要做的，就是尽可能第一时间去掌握更多的信息。

然后去赚这信息差中的钱。

学习、积累经验、实操，整整4年时间，他逐步形成了自己的炒股风格。

简单说，就是：

涨停板大手笔快进快出，高起高落，主打概率和效率。

这样会最大限度避免资金陷入泥潭，规避风险。

同时，他也十分明白团队作战的重要性。

在4年炒股时间里，他也逐渐认识了一些志同道合的朋友。

比如徐晓、张建斌等炒股高手。

算上他们，徐翔组建了一支20人左右的短线操作团队，凭借着敏锐的洞察力和刻苦的钻研劲头，很快在银河证券宁波解放南路营业部打出了名头。

1992年到1994年间，上证指数涨了近400%，徐翔淘到了人生第一桶金。

账户里的3万已经变成了60万，换算成现在，相当于上千万。

这一年，徐翔19岁。

但他不狂，反而非常冷静。

第一桶金的获得，让徐翔尝到了股市甜美的果实。

他并不满足，越发认定这是一条积累财富的康庄大道。

根据他的判断。

股市在1996年，会出现了一个大牛市。

西方世界直言这是一次直升机撒钱的机会。

他眼明手快，将资金分配后，重仓一把四川长虹，这是一次极其冒险的试探，

为什么这么说呢？

因为四川长虹是生产彩电的。

1996年中国彩电供不应求，需凭票购买，所以在这种紧张的供不应求关系下，四川长虹以及大规模的产能填补了短缺经济对彩电的强烈需求。

当时市场上的四川长虹股票价格，只有6-7块钱。

所以这一年，他出手了。

徐翔敏锐看到了这一点。

结果就是这一年，四川长虹涨疯了，堪称领头羊。

这只股居然涨幅达到10倍，也就是60多块钱。

果然，徐翔的这一次重仓押宝，得到了极大回报，凭借短线进出的野蛮风格。

到1997年牛市结束，徐翔坐拥500万资金！

按照当年的通货膨胀率，换算到现在大概是5000万，甚至更多。

此后，徐翔一路高歌猛进，资本积累越来越雄厚。

直到1999年，出现了一个“519行情”，当时上证指数2个月内从1100点飙升到1725点，涨幅超过50%。

这波牛市中，徐翔靠着封涨停的打法，赚取了上千万，完成了原始的资本积累。

那时候宁波的住房一平1000元，此时的徐翔已经实现了人生价值，成为第一批吃到螃蟹的人，换句话说，他实现了财富自由。

而在当时跟着他的那些朋友基本上也都赚到了钱。

2000年起，徐翔声名鹊起，解放南路也在行业内成为标签，跟投的也来了，徐翔买什么股，别人就跟什么股。

特别是其在营业部的仓位、持股，很容易被泄露，有人专门分析其持股以跟风投资，总有赚的，徐翔的团队也被封为“宁波敢死队”。

但徐翔并未觉得这是一种荣耀。

相反，他看到的是池塘，是局限。

他迫切需要一片让他施展手脚的广阔天地……

初次受挫后韬光养晦

2001年之后的股市行情一蹶不振。

这来自于1999年5月8日我国驻南斯拉夫大使馆被轰炸事件，国际局势紧张，中美关系恶化，市场担忧情绪加重。

到了2001年，上证指数一路下跌，到了5月17日，跌至1047.83点低点。

5月19日，后来国务院批准实施《关于进一步规范和推进证券市场发展的六点意见》，改革股票发行体制，保险资金入市，逐步解决证券公司合法融资渠道。

这就是著名的“519行情”。

当日沪指大涨4.64%，到了6月30日，最高升至1756.18点。

涨幅达到67.60%。

国家担心出现巨大的泡沫，于是又出台政策，导致A股开始了一轮疯狂大跌。

那时候，国有股开始减持，很多人在短线交易上损兵折将，士气不振。

徐翔也是其中一位。

这是大行情决定的，徐翔也无能为力。

但这一次大出血也让徐翔开始放弃配资，保存实力，从股市中撤回10%，壮士断腕，这也是他炒股生涯中首次年度亏损。

2003年，中国复关入世。

中国经济开始和世界接轨，国外资金的大量涌入，开始对中国市场经济造成巨大冲击。

徐翔认为中国资本市场未来方向一定是价值投资，而中国一定会出现符合价值投资的上市公司，到那个时候，国外的资金也会涌向中国。

“价值投资”是实业投资思维在股市上的应用，以获取企业发展、扩大促使股票上涨所产生的收益。

价值投资要求投资者必须清晰冷静的认清股票的本质概念，认清股票是公司股权，而不是虚无缥缈的东西。

这是机会也是风口，但这时候的国内外资本市场，没有一个投资人敢在这个时候做价值投资，这是一个超前的“狼来了”的价值观。

但徐翔认为这是“与狼共舞”的刺激时代，也是“师夷长技以制夷”的欢乐过程。

当时解放南路基本上大部分人都认识了徐翔，称呼他为“强强”，这一年徐翔27岁，褪去了稚气，多了几份成熟，更多了几份冷静。

同时他分析出，中国打开经济市场的大门之后，必然会引来先进的基金管理制度，推断中国必然会诞生自己的私募基金。

2003年9月份，宁波敢死队的“光荣事迹”被“中国证券报”一名记者报道，解放南路短线交易的快节奏，要么生要么死的交易方式，吸引了全国瞩目。

徐翔也被封为“涨停板敢死队总舵主”。

甚至连上海及宁波等地的黑帮势力都开始高佣金邀请徐翔操盘，中国市场监督管理部门也开始注意到了这群拼命三郎。

别人赚钱了，都是豪车别墅，徐翔不一样。

2005年之前，朋友没见他买车，他一直住在宁波江东区贺丞路孔雀社区父母的老宅子里，每天早上步行到解放南路。

即便是后来，他和证券营业厅的职员应莹结婚时，也一直都没有买房。

这段时间的徐翔一直都在钻研学习，读伟人著作，韬光养晦。

原始的资本积累都带着点血腥味的，这是资本世界无法避免的问题。

从1999年到2004年这5年的熊市历程，年少轻狂的徐翔在宁波却待不下去了。

一是媒体注意到了解放南路这一群敢死队员，目标太大，处于风口浪尖。

另外一方面，股民跟风的行为，让他“一字断魂刀”的手法，被曝光在多数人眼皮子底下，这注定无法长久。

还有很重要的一点：

当时天一证券营业部老总通过国债回购等方式，从宁波市住房公积金管理中心变相挪用5亿元住房维修基金，加之后来高息吸纳的社会资金，募资总额高达38亿元。

2004年，天一证券资金链断裂，营盘亏损严重。

当时，包括他在内的很多敢死队员，都使用过这笔资金。

为了避免被牵连，他决定前往下一站：中国上海。

四、转战上海，看向世界

2005年徐翔从宁波来到上海，2008年超级牛市结束，他手中可以自由操控的资金，达百亿之巨。

2009年，一件足以在中国股市留下深刻烙印的事发生了。

徐翔在上海成立了自己的公司，泽熙投资，注册资本3000万，徐翔是实际控制人。

公司名称来源于毛泽东和康熙。

简单点说，徐翔从现在开始，由个人投资转为阳光私募，私募的第一期资金为20亿，这些钱几乎都来自徐翔的朋友和自有资金。

在这里，简单介绍一下，私募就是非公开募集，向特定的投资者募集资金。

私募很疯狂，因为它目标明确，针对的是少数有实力的投资者，起点高，保密高。

私募后就出现了募权，就是非上市企业的股权。

泽熙投资成立之后推出了5只信托产品，从泽熙1期到5期。

泽熙1期和泽熙3期累计增长率达到30倍和37倍。

泽熙2期、泽熙4期和泽熙5期累计增长率7倍、10倍和8倍，总体收益率在行业同类产品中排名前十。

泽熙投资在上海的首炮打得震天响，也让徐翔成为中国“私募一哥”、“私募大佬”。

赚钱的机会来了，就不能停，于是徐翔在接下来几年里，又分别打造了上海泽熙投资管理有限公司、上海泽熙资产管理中心、上海泽添资产管理中心、西藏泽添投资发展有限公司、新疆泽熙投资管理有限公司等系列资本运作平台。

数据乱，名字多，是不是看得眼花？

那换个说法：从2009年开始到2013年，泽熙投资资金总管理规模是70亿，7后面跟8个零，掰指头数吧。

普通人就按一个月7000的高工资算，不吃不喝也要干个8000多年，这是普通人轮回转世几百年都赚不到的财富。

但这些财富还不至于让徐翔封神。

让他真正名声大噪的不是如何赚钱，而是如何逃顶。