大家好，欢迎来到复利财经今天早盘展望的分享。隔夜美股三大股指涨跌不一，对A股影响不大，下调美国的这个评级，没有对美股造成大的影响美股三大股指。另外，市场非常关注的十月份的这个社融数据，昨天出来了十月的新增人民币贷款7384亿。 高于预期的6412亿，也高于去年同期的6152亿。新增的社融是1.85万亿，也高于预期的1.83万亿。去年同期，是9134亿，存量社融增速9.3%，前值是9%，M2同比增长10.3%，预期是10.5%，前值也是10.3%，从数据来看的话，十月份的这个社融数据，是有喜有忧，但是深入分析我们会发现隐忧其实更多一些。
对于这个超预期的十月信贷数据，怎么来理解？前面PMI数据，CPI数据的接连转弱，使得经济的修复增添了几分不确定性。而十月人民币的贷款超预期的新增，看起来好像是打消了顾虑，但是分拆来看，其中最关键的明显出现回落的居民借贷。创新高的票据冲量，显示出了需求疲弱这一个核心的隐忧。其实，十月份的金融数据向市场所释放的信号，就是说，第一，政府的宽信用仍然是有接续的，但是居民的需求却难站稳。结合前面CPI数据的公布，通胀数据二次探底，而且目前出行因素回撤之后，居民消费的修复更为坎坷，这一次新增的小幅超预期的，这个信贷数据其实主要还是来自于企业融资。这个也从另一层面显示出了央行对于地产和基建的呵护。
所以从这个社融数据，我们进一步的来看，拉动宏观经济的三驾马车，出口，消费和投资。这个消费，我们刚才通过这个社融数据的，对于居民项的进一步解读，可见一斑了。目前靠消费来拉动经济基本上不现实，修复还需要很长时间。接下去就是另外两架马车了，投资以及出口投资端的话，更多的还是从基建去发力，所以基建接下去是有比较好的机会的。另外的话，出口这一块，这一次APEC峰会两国领导人对于两个大国关系的改善就非常重要了。 如果能够如预期那样，中美两国的关系出现比较大幅度的改善的话，对于我们这里来说，出口预计会有一个比较明显的修复，对于经济的拉动，贡献也会比较明显。
接下去我们再来看一下盘面，今天预计盘面仍将会维持一个相对窄幅的震荡。 而小盘股预计仍然将会比较活跃。目前大家上证不要再去看了，更多的是要看中证1000指数，中证1000指数如果说能够站上五天均线的话，就意味着小盘股接下去将会成为主线。好的，那么以上就今天早盘展望的全部内容，喜欢我们节目频道朋友，请关注订阅，你的支持是我们持久的动力。
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