A股真有那么糟糕吗？看看我用后复权查看的发现！|上市公司|基金|复权|股价|股票

如果我说我们资本市场的牛股并不少，你信不信？

从1990年开始，在长达33年的历史之中，A股的牛股并不少，其中不乏投资收益超过成百上千倍的公司，并且所有上市公司当中，有30%的股票价格都有过上涨十几倍的行情，那么，为何大家都没能赚到钱呢？今天我们就跟大家聊一聊A股3000点魔咒的底层逻辑，还有，我们一直以来的认知错误。

首先大家要清楚一点，现在我们看到的一部分股价，是经过长期除权除息的价格，如果我们复权去看，会发现我们的A股不仅不差，反而还出现过上涨到千倍的股票，我们拿万科来举例，它现今的价格为13元，当我们用向后复权的方式来看，现在的股价为2900元左右，历史最高点为5900多元每股。

它在1991年上市时只有约15元，最低点为5块多，也就是说，万科最高收益率为900倍，假设投资人在上市之初15元的时候购买1万元，经过20多年持有到今天，也能有接近200倍的回报，等于1万元变200多万。

而这样的例子并不少见，大多处于产业龙头的并且能够长期保持高利润公司，涨幅都非常惊人，几乎数家上市公司的投资收益都超过了1000倍，比如方正科技就从上市之初的185，涨到了最高的15万每股。

这听起来是不是特别玄幻，但这却是真实发生过的历史，实际上我们现在看到的股价是因为不断被拆股，一点点变成几块钱的，而这么做的用意也很简单，如果每股单价过高，市场流动性就会变差，假设一股为1万元，按现有规定买入时最少一手100股的话，那么，最低投资额就要100万起步。

所以为了方便流通，大多股票都会选择通过各类方式降低每股单价，从而方便更多有投资意向的人参与进来，如果不这么做，在散户占比较高的市场中，就等于让他们被迫放弃向优质公司投资的机会了。

全A股市场中共计约有5200多支股票，这里几乎所有股票都有过翻倍行情，其中一半的上市公司有过股价涨幅超5倍的时候。换句话说，在不考虑买卖节点等其他情况之下，在市场早期，闭着眼睛买，投资人都有50%的概率，买到收益率超过500%的股票。

虽然上述逻辑不切实际，但从该统计可以看出，A股市场的投资机会其实并不少，让大家铩羽而归的始作俑者也并非全部怪罪于市场环境。

我觉得我们更多要做的是，应该思考未来会如何变化，而不是停留在表面问题上纠结市场的好与坏。当然这个问题非常复杂，视频中不方便多说，有兴趣的朋友可以点主页进群交流。

我们继续看一下问题的根本，A股指数和拆股等一系列因素，导致我们的市场给人一种扶不起来的假象，如果我们从养老，等长期产业基金来看，他们的平均收益率并不低，无论是牛市还是最近两年，养老基金的收益率都维持在5%左右，这已经是非常好的成绩了。

全球主权类基金在内地市场能做到这种地步的几乎没有，可见，问题真的不在市场，而是在个人。

所以，在调侃3000点之前，我们一定要清楚，这个3000点是包含了所有在上海交易所上市的公司，并且连非流通股都计算在内，这就导致市值一直增加，指数原地踏步的假象了。如果，把我们上涨良好的公司也编辑一个指数的话，其实我们的指数不会比任何其他国家差。

比如美国的主要指数就大换血好几轮了，曾经在地产和石油强大时期，该指数全部都是此类型的企业，到了今天传统企业已经被剔除在外了，你能看见的一路高歌猛进，都是被“精心布置”之后的样子罢了。实际上如果你花费几个小时，把所有美国上市公司全都看一遍，会发现，80%的股票走势都是向下的。

在任何市场中，收益率想要稳定都是非常困难的，在A股不买茅台，在美股不买苹果，其投资结果都是一样的，美国散户的平均收益率也大多为负数，要是在美国就能随随便便获得稳定的收益率，大家觉得这可能吗？

假设，20万本金，能够每年平均在资本市场中获得20%的收益率，那这个世界上的所有制造业都可以关门了，因为中低端制造业的平均收益率只有5%，投资股票一年要是能赚20%，就等于一年有4万块钱的净收入，想一想，2022年我国城镇私营单位的社会平均月薪资也才4800元，农民工人均工资只有4072元，这还没考虑到低收入人群等其他收入结构等问题呢。

如果美国股市真的那么好，那么牛，美国人还工作干嘛？还用去零元购吗？还会有社会矛盾吗？要是把20%的收益复利算上，10年20万本金，每年增长20%能变成多少钱大家自己算一下。

所以，能够在证券市场里活下来都是少之又少，不信我们可以看看自己所在的城市，有几百几千家各类企业，但你见过纯二级市场投资的公司吗？或许你在深圳和上海等超一线城市能够看见一些，但其他城市有么？你所在的城市，去掉银行保险和营销型券商，还剩下什么呢？也许在这个市场里，听见或看见赚到大钱的事件很多，但是你又见过哪个公司做得风生水起呢？

其实都不用想那么多，就应该知道，市场环境不管是什么样，成功人士一定都是少数派，特别是在资本市场之中。有“眼力”的人，简直是万里挑一，“抱怨市场不好，才赔钱”的思维，永远也不可能成为上述中的一员，不信你去美股市场里试一试就知道了。