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1月4日消息，沪指开盘后震荡下挫，创业板指跌超1%。盘面上，PEEK、光伏、游戏、传媒等方向跌幅居前，供销社、华为鸿蒙、航运、教育等逆势走强。临近午盘，沪指震荡走低，创业板指跌近2%，光伏板块走低。午后，沪指午后弱势震荡，创新药概念异动，光伏板块回暖，江苏华辰、海源复材涨停，大金融板块低迷。尾盘，指数延续弱势但稍显回升，特高压、半导体板块调整，个股跌多涨少，两市超3100股飘绿，截止收盘，沪指跌0.43%，深成指跌1.24%，创业板指跌1.8%。

市场成交额仅有6734亿元，北向资金今日净卖出39.36亿元。

图：今日中国股市主要指数收盘表现 来源：Bloomberg

1、从盘面上来看：期待的“开门红”没有来到下，A股的重心持续回落。从新年首个交易的震荡回落到随后的连续走低，市场迎来重心的回落。而今日，在多数板块的下跌中，指数也是低开低走，迎来单边下跌，虽然尾盘一度回升，但整体调整态势依旧。至此，元旦节前的连续拉升空间，正在被元旦节后的下跌逐步吞噬。盘面上看，煤炭、环保、家用电器等板块表现坚挺，而多数板块迎来调整，其中食品饮料、电力设备以及美容护理等跌幅居前，电子、房地产以及非银金融等走低。

3、从外围市场影响来看：昨日，美股科技股的下挫一度影响A股科技股的表现，而整个科技板块集体的调整下，市场弱势尽显。而今天看，短期美股可谓是“雪上加霜”。一方面，昨日我们说海外美国苹果公司被调降评级引发股价以及科技股的承压；另一方面，隔夜美联储议息会议对市场带来新的压制，尤其是这份纪要释放的信号，远不及此前市场对降息那般乐观下，美股整体迎来下跌，也最终迎来了美股的四连阴。海外美股的持续走低，显然对A股情绪带来较大影响，“跟跌不跟涨”的规律下，元旦节后A股整体重心不断回落。

实际上，海外美股的不济并非A股重心走低的核心因素，而重要的原因在当前基本面的掣肘依旧。在元旦假期，国家统计局公布的最新公布的PMI数据显示，经济复苏依旧较弱，连续回落至荣枯线下方的经济先行指标引发市场对经济和增长的担忧。

3、从基本面来看：目前这显然是市场对于未来预期的过于悲观。目前经济整体迎来复苏，在没有其他重大事件影响下，数据上的弱势仅是复苏过程中底部震荡的正常表现，并非是经济下行的具体体现。随着稳经济的需求以及政府基建支出的增加，经济基本面整体的回暖仍是大势所趋，而随着多个周期的底部，我们也终将看到经济的新一轮上行周期。

对于元旦节后市场的回落，主要是海内外情绪担忧下，指数正常的技术性调整。在A股估值历史低位以及基本面整体回升的趋势下，春季行情仍有重要的支撑基础。随着市场情绪和信心的边际改善，在观望资金蠢蠢欲动下，指数仍有上行的动力。

4、策略上：对于年前已经配置的投资者而言，目前是持仓观望等待收获的时期。而对于仍在观望以及仓位不高的投资者，指数的调整也是考虑逢低配置的好时机。

5、对于近期市场行情来看，机构后市观点：

A、巨丰投顾认为，近期市场反弹遇阻，短期迎来技术性回踩。不过，市场整体趋势呈现向好，市场调整为技术性修整，投资者不必过于担忧。近期市场受外围市场波动影响较大，短期情绪面较为谨慎，一方面在于节前市场反弹所积累的获利盘回吐，另一方面在于美股的下跌带来的情绪面分化，不过，外围市场的波动对A股市场影响相对有限，短期调整过后，市场将继续呈现出震荡上行。近期，公募基金、私募基金动作频频，北向资金也呈现回流迹象，机构资金纷纷涌入凸显当前市场的低吸良机。而当前市场正处于估值的历史底部，中期价值配置凸显。而政策端的逆周期和跨周期调节，将促进国内经济的企稳和复苏。因此，在投资策略上，投资者中长期关注经济复苏预期下的大基建和大消费主题，关注新能源汽车、消费电子、房地产、芯片、食品饮料、软件、通信设备等行业机会。

B、中原证券：未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局

中原证券研报指出，国内外宏观环境有利于国内市场预期改善。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注煤炭、电力、化肥、中药以及游戏等行业的投资机会。

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