火了！火了！火了！谁也没有想到，作为新年的基金行业市场，跨境ETF竟然成为大热点，其中又以投资日本市场的基金产品备受青睐，二级市场受到投资者持续追捧，火爆程度超乎想象。财富君发现，由于跨境ETF属于QDII产品，海外投资需要得到相应的外汇额度，而在外汇额度整体吃紧的情况下，二级市场参与买卖跨境ETF成为投资者的首选，这样做的后果就是，高溢价警报正在拉响。难道真的是，“风浪越大鱼越贵？”（1）连续大涨

跨境ETF的受欢迎程度，如果用一个词来形容，那就是大涨，而且是持续大涨。不信的话，就看财富君来简单梳理一下：1月16日，跨境ETF整体表现强势，就在当天中午休盘，日经、东南亚、印度基金的相关ETF涨幅超过5%，创历史新高。对此，财富君分析，除了A股市场以外，投资者也在同步关注全球资产配置的可选项，例如像印度、日本这些市场，都受到了投资者的关注。 此前一天，这种强势已经得到显现。1月15日，日经225指数收盘涨0.91%，报35901.79点，盘中一度涨超36000点，为1990年2月以来首次，创近34年来新高。几只跟踪日本股市的ETF表现突出，在所有ETF基金日涨幅排行榜中均位居前列。其中，南方东证指数ETF（513800）涨幅位列前十，当天收盘涨幅达到2.11%。统计数据显示，就在2024年前15天，5只跟踪日本股市的ETF区间涨幅也同样领跑所有跨境ETF，占据了区间涨幅榜单前五席。跨境ETF，配置新选！（2）跨境ETF家族

何谓跨境ETF？顾名思义，跨境ETF是基金的一种，是指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的、在国内证券交易所上市的ETF。财富君翻译一下，跨境ETF就是投资境外市场，而在国内交易所进行二级市场买卖的ETF产品。这类产品主要投资海外市场标的，当然也属于QDII基金。来自WIND资讯的统计显示，截至2024年1月16日，国内目前存在二级市场交易的跨境ETF，产品数量达到109只。不过，从最近的表现来看，投资日本市场、东南亚市场和印度市场的跨境ETF相对比较活跃。从全球市场来看，跨境ETF产品常见的主要有以下几类：首先，投资美国市场的ETF基金，主要包括投资纳指100、标普500指数的ETF产品；其次，是投资欧洲市场的ETF基金，主要包括跟踪德国DAX30指数、法国CAC40指数等ETF产品；再次，是投资新兴市场的ETF基金，主要包括跟踪印度孟买SENSEX指数、越南VN30指数等的ETF基金；最后，是投资日本市场的ETF基金，主要包括跟踪日经225、东证指数等的ETF基金。而从最近来看，日本市场表现尤为抢眼，日经225指数创下最近34年的新高，东证指数创下近30年新高，而5只跟踪日本市场指数的跨境ETF产品也是备受追捧。（3）T+0优势看到这个说法，熟悉股票交易的投资者，立马就被惊讶到了。包括财富君也是被安利，一直习惯国内市场T+1交易的方式，现在猛然发现，跨境ETF可以实现T+0交易，这也是真的被香到了。作为一只ETF产品，投资者可以通过二级市场买卖跨境ETF，也能通过场外申购赎回跨境ETF，这也是ETF基金本身的先天优势。对于喜欢波段交易的投资者来说，跨境ETF的流动性优势非常明显。更为重要的是，作为跨境ETF的投资者，你可以在卖出跨境ETF的当天，继续买入其他证券，而资金的提取则需要在t+1日到账。当然，你需要赎回跨境ETF时，到账的时间需要更长。整体来说，跨境ETF流动性优势突出。（4）两大风险

不过，跨境ETF并不是没有风险。首先，就是高溢价风险。随着二级市场追捧资金的涌入，这种风险正在越来越近。数据显示，华夏野村日经225ETF在1月15日溢价率已高达13.06%，1月11日与1月12日溢价率分别高达10.22%、9.21%。而在1月16日，华夏野村日经225ETF收盘下挫，最大跌幅超过4%，投资者对高溢价风险已经开始察觉。此前的1月13日、1月12日、1月6日，华夏基金三次发布溢价风险提示公告。公告内容提示，投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。此外，易方达日兴资管日经225ETF、工银大和日经225ETF、华安三菱日联日经225ETF、南方东证指数ETF当天的溢价率则依次为4.61%、3.82%、3.34%、0.85%。对于此次溢价的原因，财富君认为，各家基金机构都会有一个QDII额度，超过这个额度，就只能暂时停止申购。投资者无法在场外申购，便只能在场内涌入，造成二级市场溢价交易。其次，就是汇兑风险。财富君还要提醒大家的是，因为是QDII基金，跨境ETF是存在汇兑风险的。投资者在申购时，投资者的资金会根据投资需要被兑换成投资地区的货币，在投资者赎回时，这笔货币资金又将会被兑换为本国货币。如果时间跨度较大，那就可能遇到汇兑风险。此外，还要考虑国际市场整体形势，日本市场的未来趋势以及日元升值等等。（5）一个建议

很显然，就在备受追捧之际，跨境ETF的份额确实在增加。来自WIND资讯的统计数据显示，就在2024年1月1日至1月12日期间，几只跟踪日本市场的ETF份额都在增长。财富君注意到，日本东证指数日前在突破近30年高点后，1月16日小幅修整，日本东证指数ETF(513800.SH) 成交持续放量，半日实时累计成交额已达1.8亿元，逼近2亿元大关。截至11点30分，日本东证指数ETF溢价率相较同类产品较低，仅0.50%，单日申购上限5亿份。东证指数近期强势表现的短期驱动因素是日本2024年1月推出小额投资免税制度（NISA），这一机制性调整有望进一步促成日本居民部门的资产结构调整，引导巨额储蓄资金进入日本权益市场，类似于降印花税。而从中长期来看，华泰证券研报指出，在经历2023年经济全面重启、出口引领增长的一年后，分析师预计2024年日本名义增长可能仍达到3%以上，大幅高于2000年-2019年0.3%的平均水平。更重要的是，美元计价的日本名义增长可能大幅加速、而美元计价的日本资产总投资回报也可能不逊于去年。在增长减速和利率下行的全球背景下，投资日本的相对吸引力可能有增无减。此外，外部因素方面，深耕日本的野村东方国际证券目前对美国衰退时点的预期延至2024年三季度，这应有望在一定程度上缓解日本出口面临的下行风险。综合来看，财富君建议， 513800申购限额为5亿份，QDII额度充足，是一个相对不错的跨境ETF品种选择。跨境ETF，您投资了没有？