一、 策略周评

1、市场综述:

本周市场连续下行，弱势结构未改，几大指数再创新低。本周板块全线下跌，跌幅前三分别为房地产（-18.04%）、通信（-17.94%）、互联网（-17.87%）。

本周宝德源板块指数综合监测：

板块指数综合得分最高为银行，其次为电力、煤炭、保险及家电板块。当前热点仍偏防御，蓝筹权重股表现活跃。

2、量化数据：

（1）流动性指标——本周主力资金净流出1521亿；

（2）截至本周四两融余额环比下降3.3%；

（3）可操作度指标——1、三连阳、五连阳个股占比本周维持低位；2、本周涨幅3%以上个股占比1.2%；涨幅5%以上个股占比0.3%；3、每日涨停个股占比本周维持低位；

（4）北向资金——沪股通资金净买入66亿；深股通资金净买入33亿；

全市场周涨跌个股家数：

量化数据显示两融余额继续大幅回落，主力资金流出规模放大至千亿以上。北向资金本周合计净买入99亿元。本周两市上涨个股占比为3%，个股普跌，本轮杀跌市场情绪已经到达相对极值。

（6）重点关注事项与主题事件：

主题事件：暂无。

3、下周运行趋势及策略：

本周央行共开展了17470亿元逆回购操作，因有19770亿元逆回购到期，本周净回笼2300亿元。

市场现有格局的打破，需要宏观惯性的打破——船到江心调头难。趋势很难自发终结，如果没有较大的外力，当前的宏观惯性可能还会继续。

本轮杀跌市场情绪已经到达相对极值，虽然市场未出现明显转暖信号，随着2月份的到来，资金面将由紧转松，同时看空情绪加速释放，以及指数过度偏离均线，向好的因素在不断积累，多空博弈的转换或将随时发生。

随着年报业绩预告陆续落地，四季度业绩风险充分释放。即使出现反弹，市场仍将呈现交易型资金主导的特征，央企红利低波和高股息板块是窗口期最具共识的主线，同时关注低估值绩优蓝筹的布局机会。

二、 行业估值

1、市场整体估值

三、 流动性指标

1、主力资金流入流出统计

2、沪深港通资金流

四、 板块及个股

1、五日涨跌幅前十行业板块

2、十日涨跌幅前十行业板块

3、三连阳个股占比

4、五连阳个股占比

5、周涨幅3%、5%以上个股占比

6、全市场周涨跌个股家数

7、每日涨停个股占比

8、宝德源板块指数综合监测

9、行业机构调研排行榜

五、 投资者情绪指数

1、成交额

2、换手率

3、两融余额

4、活跃度

声明

本报告中的信息或所表达的观点，不对任何机构或个人构成投资建议，宝德源资本也不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。

本报告基于可以采信的公开资料或实地调研资料，但宝德源资本对信息的准确性和完整性不做任何保证；

本报告中的资料、意见和预测均反映本报告初次公开发布时的判断，在未做事先通知的情况下，可能会随时调整；

版权声明：本报告版权归北京宝德源资本管理有限公司所有。未经本公司书面授权，本报告中的内容均不得以翻版、复制、引用等任何侵犯本公司版权的方式使用。如欲引用或转载本报告内容，请务必联系本公司并获得许可，并需注明出处为北京宝德源资本管理有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用和删改。本公司保留追究相关责任的权利。

《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向宝德源资本客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。宝德源资本不推荐投资目标等不符合的投资者阅读本信息，如果本信息与投资者投资目标不符合或高于投资者风险承受能力，宝德源资本建议投资者立即忽略本信息并避免投资风险或损失；如果投资者信赖该信息，并坚持购买及参与与自身投资目标不符合或高于自身风险承受能力的产品或服务，投资者可能承担不必要的风险或损失。宝德源资本不因本信息所涉及产品及服务的风险等级高于投资者风险承受能力或与投资者投资目标不符合而承担任何责任。

更多内容敬请关注公司官网、微信公众号。