阿里巴巴当年的上市发行价就是68美元，那是中国互联网一切财富奇迹的开始。但是过去的一个月里，我多次见到了68美元发行价以下的阿里。老阿里人的资产穿透了之后，本质上都是阿里巴巴的股票。有些换成了其他中概股，有的换成了杭州城西的房产。

阿里的市值，从8600亿美元，三年就跌到了1800亿美元。这是阿里人真正“失去的三年”。这次到杭州录节目，这里也有一些楼盘，让我看到了2016年G20之前才见过的房价 ……

阿里人面对的境况属于我们每一个人。在股市和房价双双遭遇打折的状况下，几乎每一个人的财富都遭遇了缩水。如果纠结于这些资产在顶峰时期给自己带来的荣光，没有人能够摆脱戾气和焦虑。

在这期节目里，这些久经考验的阿里老同志们也不厌其烦地提起，当面对拼多多崛起时，公司在战略上、战术上诸多的失误。

包括且不限于2018年之前都没有将拼多多纳入员工的竞业协议；拼多多的洗脑广告已经在阿里园区周边遍地开花，仍然认为自己的战略奏效，“优势在我”。百亿补贴发起时，根本没有任何有效的反击稳固低价心智。直到拼多多已经长成参天大树，高P们纷纷追随潮流成了拼多多的股东。

如果当时对拼多多足够重视，如果当时马老师还在一号位，如果没有贸易摩擦和消费升级进程被打断 …… 但是终究历史这一页已经翻过去了。拼多多和字节的超越已经成为既成事实。

面向未来，已经卷得一片红海的中国互联网，下半场在哪里？身心俱疲的一代互联网中产，应许之地又在何方？

本期节目已经同步上传到podcast，喜马拉雅，小宇宙等各大平台