关于行情方面，银河证券杨超认为，3月A股行情有望持续回暖，建议以稳为主。经历惊心动魄的2月“劫”，3月就以稳字当头。引领第四次工业革命的AI+，虽然是市场的主题，但已经过了普涨阶段，内部轮动较快了，由于AI概念大部分无业绩支撑，波动性较大，如果要稳健，不妨看看发改委和能源局给市场送的大礼包。
3月1日，两部委出台了《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，这个《意见》是一场及时雨，它有两大亮点，一是缓解新能源并网压力，二是提升配电网投资，让装备能效和智能化水平都跟上时代潮流。看起来对新能源是一个大利好，但2024年最受益的可不是风电和光伏，而是电网行业，为什么呢？
接下来，就让我们一起看看《意见》对电网行业都有哪些好处吧！
一、提高装备能效。变压器行业要笑了，未来两年，变压器行业存在国内外双重利好。国内方面：要淘汰老旧低效的变压器，因电网容量不够无法安装充电桩的小区也要改造，此外，配电网建设也需要更多变压器。
欧美方面，由于配电设备老旧和新能源发展，电网建设需求增加，为中国变压器行业带来海外市场机会。欧盟在2023年制定了5840亿欧元的电网改造计划，然而，海外变压器的产能扩张面临困境，特别是在美国，本国变压器仅能满足20%的需求。美企伊顿去年第三季度积压的订单高达 94 亿美元，且美国受到原材料的限制，再加上变压器投资回报周期长，扩张的意义不大。当前美国变压器市场供需不匹配，导致产品价格大幅上涨超过 60%，交付周期也延长至2年左右。
综合海内外情况，变压器企业金盘科技（688676）、思源电气（002028）、伊戈尔（002922）、明阳电气（301291）有望受益。
二、配电网投资增加。配电网如同电网系统的“毛细血管”，与终端用电紧密相连。当前，中国配电网面临接纳、消纳和感知监测等考验，海外配电网也面临相同问题。预计未来全球配电网将有大量的新增和改造需求。在电网建设方面，《意见》为配电网设定了目标，要求在 2025 年具备 5 亿千瓦左右的分布式新能源接入能力。此外，柔性直流可能会受益。柔性直流是解决新能源消纳、长距离输送及电网安全的关键手段，其柔直技术的渗透率有望大幅提高，实现从 0 到 1 的爆发式增长。其缺点主要是价格较高，核心设备中的柔性直流换流阀，内部核心部件 IGBT 的成本占比高达40%-50%。不过，IGBT 已实现进口替代，国电南瑞和时代电气成功研发出 IGBT器件，可实现国产化替代。
新型电力系统的建设也为配电网带来更多机会。配电网设备供应商长高电新（002452）、智能电网综合服务商泽宇智能（301179）以及配电网产业链完善的东方电子（000682）等有望从中受益。
三、电力智能化。这是一项庞大长久的工程，涉及面广，需要关注虚拟电厂和智能设备等多个方面。其中，智能电表是近年来成长性较优的智能设备之一。根据国网2024 年第一批智能电表招标量同比增 85%的数据来看，2024 年智能电表的招标量和招标金额有望进一步提升。因此，智能电表供应商炬华科技（300360）有望受益。此外，虚拟电厂恒实科技（300513）也可能从中受益。
2023年全国可再生能源新增装机305GW，这是一个里程碑，分布式新能源快速发展，到2023年底，装机规模已超过2.5亿千瓦，部分地区承载力接近极限，2024年光伏依然会面临并网压力，此外，光伏行业白热化的竞争，也压低了光伏企业的估值水平，解决并网问题和行业重新洗牌，新能源才能再度扬帆起航。未来，随着全球能源结构的转型，配电网建设正迎来前所未有的发展机遇。据《意见》规划，到2025年，我国将具备5亿千瓦的分布式新能源接入能力，这预示着配电网将承担更为重要的角色。在这一进程中，柔性直流技术因其在新能源消纳、长距离输送及电网安全方面的独特优势，有望获得爆发式增长。
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