于小镭、杜军夫妇二人合计被罚没逾2600万元。
楚小强丨文
2023年，一个秋高气爽的时节，于小镭迎来了某走访团的走访。合影中，于小镭一袭白衣安坐C位，该走访团多位领导则分坐左右。
作为首都经济贸易大学1985级会计学研究生、做过百余家上市公司资本服务工作的资深投资人，于小镭在走访交流会上分享了发展历程和投资心得。
在于小镭看来，现在的投资模式不能仅仅依赖“运气”，需要进行深度参与和孵化……让人始料未及的是，这一投资观点言犹在耳，但5个月后的2024年2月18日，于小镭的投资“黑历史”被证监会北京监管局一纸罚单揭开。
由于被认定2016年在民生控股（现在已成“*ST民控”）股票上存在“内幕交易”，于小镭、杜军夫妇二人合计被罚没逾2600万元。
在民生控股的投资上，于小镭显然没有仅凭“运气”，而是动用了自己的人脉“实力”，从知情人身上获取内幕信息，试图通过“内幕交易”求得投资“稳操胜券”。
只不过，时隔多年，这次人脉“实力”的展现终究被监管查出，沦为投资的“反面教材”。
01
“黑历史”被揭开
于小镭“内幕交易”民生控股一事还要从9年前说起。2015年，民生控股调整发展战略，试图构筑“金融服务与科技创新”相结合的投资控股平台，于是有了从控股股东中国泛海手中收购民生财富和三江电子的交易，后者即代表科创业务方向。
然而，成功收购民生财富后，三江电子的交易却被证监会“叫停”，导致民生控股的上述战略未能实现。雪上加霜的是，收购后的民生财富业绩严重亏损。2016年7月，不堪重负的民生控股又筹划向中国泛海出售民生财富。于小镭的内幕交易便发生在这一时期。
2016年8月，于小镭多次与担任民生控股、民生财富董事长的王宏通话联系。期间，买入民生控股股票的操作也一并悄然进行。
当时，王宏还是中国泛海的董事、副总经理，是民生控股向中国泛海出售民生财富的决策和主导人员，也是这一内幕信息的知情人。
能从这位上市公司一把手的身上拿到内幕信息，于小镭和王宏的关系自然非同一般。罚单提到，两人很早就认识，并且有过业务上的合作。
从时间点来看，民生控股的内幕信息形成于2016年6月26日，公开于2016年10月27日。与王宏多次通话后，于小镭夫妇于2016年8月至11月期间利用手中8个证券账户，共计买入民生控股近430万股，金额共计近4757万元，盈利近673万元。
“内幕交易”是见不得光的事，也是扰乱经济市场秩序的违法违规行为，游离于投资领域和资本市场多年的于小镭自然知晓。根据证监局的调查，8个证券账户没有一个属于于小镭本人。2个属于妻子杜军，2个属于儿子于某豪，2个属于杜军姐姐，其余2个是保姆和保姆儿子的。这些账户都由于小镭夫妇共同决策、共同操作。
“内幕交易”东窗事发后，于小镭夫妇及代理人申辩，对民生控股的交易是基于长期投资的动机，并非基于内幕交易和短期盈利，且账户组最终亏损，没有产生违法所得，故不应处罚。
北京监管局调查认为，内幕信息敏感期内，于小镭夫妇账户组突击开户、突击转入巨额资金、集中大量买入单只股票，且交易行为同于小镭与王宏的通话联络高度吻合。
说是长期投资，但于小镭对交易的异常性没能作出合理解释。最终，夫妇二人的申辩没有得到监管局采纳。
事实上，除于小镭之外，从王宏处得到内幕信息并进行“内幕交易”的还有栾先舟（中国泛海董事长卢志强的秘书）、刘庆久、杨宝林等人，都与王宏存在工作、业务、同学等密切关系。2024年2月份，这些涉案人员一一受到北京监管局处罚。
作为内幕信息的泄露人，王宏也没能逃掉。2月22日，北京监管局公布了对王宏的处罚决定书，王宏被罚8万元。
不难发现，民生控股出售民生财富给中国泛海一事，俨然是当年“内幕交易”的滋生地、重灾区。如今，作为资本大鳄卢志强“泛海系”旗下的两家重要上市主体，泛海控股已经告别A股（于2月7日摘牌退市），民生控股（已成“*ST民控”）也沦落至“披星戴帽”的地步。
02
履历靓，头衔多
在王宏泄露信息的一众对象中，于小镭无疑是来头最响的一位。母校校友会专程走访，上市公司一把手甘愿为其冒险泄密，似乎都能印证他的“不简单”。
1988年，于小镭从北京经济学院（首经贸前身之一）毕业，回到家乡南京任教于南京审计学院。一年后，于小镭选择继续深造，前往财政部科研所攻读博士，导师是被称为“中国会计学泰斗”的杨纪琬。
在金融会计行业，于小镭早已颇具名气，畅销于会计专业领域的《新企业会计准则实务指南》和《新企业会计实务讲解》系列书籍，就是出自他手。
从财政部科研所拿下博士文凭后，于小镭又先后取得长江商学院金融EMBA、中国注册会计师、资产评估师、注册税务师、注册证券分析师等多项执业资格。凭此，于小镭在事业上风生水起，工作过的地方有部委机关、事业单位以及多家知名企业。
比如，他曾在财政部直管的中华财务会计咨询公司、中华会计师事务所、岳华集团、君之创证券投资咨询公司等从事过投资银行、股权投资、审计和评估工作。
1993年以来，由于小镭参与并主持股权投资、财务顾问、上市辅导等资本服务工作的上市公司就有100家之多，同时他还在新黄浦、万通地产（现为“万通发展”）、财达证券等多家上市公司担任过董事职务。
不仅如此，在深耕金融投资领域之余，于小镭也以创业导师的身份在多所知名大学兼职教授，如厦门大学、中央财经大学、首都经济贸易大学、天津财经大学、国家会计学院等等。同时还担任过北京华商会副会长职务。
他的妻子杜军同样来头不小。杜军曾先后在北京宣武区人大常委会、北京宣武区人民法院任职干部，后还在中财经会计师事务所担任过部门经理。
03
投资版图丰富
1997年，34岁的于小镭创办中企港资本，开始做创投、并购类投资和投行业务。中企港资本成立后，夫妇二人均在中企港资本任职，于小镭担任董事长，杜军任总经理。
企查查显示，目前夫妇两人在中企港资本的持股比例分别为63%（于小镭）、37%（杜军）。中企港资本的法定代表人、执行董事、总经理已由儿子于伟豪接替。
中企港资本旗下有一家持股99.17%的中企高达（北京）投资基金管理有限公司（以下简称“中企高达基金”），注册资本1.2亿元。于小镭主要通过中企港资本和中企高达基金从事股权投资及创业投资等基金管理业务。
从中国证券投资基金业协会披露的信息得知，中企高达基金的信息更新止于2023年2月，基金管理规模区间为0至5亿元。早在2017年时，中企港资本和中企高达基金共管理10多只创业投资基金、并购定增基金，管理资金规模超过20亿元。
北京证监局的罚单提到，“内幕交易”民生控股的资金除了妻子杜军的原有资金，其余主要来自小镭名下的企业——中企财智南京投资控股中心（有限合伙）、中企华商南京股权投资基金中心（有限合伙）。
从股权结构来看，上述两家提供“内幕交易”资金的公司为隶属关系，前者是后者的第一大股东。股权层层穿透后，两家企业皆属于中企高达基金旗下，实控人为于小镭。
值得关注的是，在区块链如火如荼之时，于小镭也曾大力鼓吹区块链。在中企港资本和中企高达基金旗下，就有几家从事区块链相关业务的公司，如链工场（海南）区块链科技有限公司、链工场（北京）技术有限公司等。
去年9月，在一次走访交流会上，于小镭又对走访团介绍了自己近3年联合创办企业的最新进展，当时提及了医道国际集团（已赴美上市）、医图生科（苏州）生命科学技术有限公司、帧元抗衰老科技（苏州）有限公司3家公司。
单看公司名称就知道，几家公司属于医疗、生命科学等领域。于小镭似乎又找到了新的风口和方向。
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