最近市场的波动很大，种种迹象显示，市场正在发生风格切换。
一些涨幅过大的题材股，大幅调整的风险加大。
这会带动全市场一起跌吗？
一、风格切换的迹象
首先，成交额在逐渐萎缩。
对于题材股来说，其生存的空间极度依赖成交额。
资金越活跃，题材股才有被炒作的基础。
但最近成交额开始逐渐萎缩，这就是一个不好的征兆。
而且在萎缩前还出现了天量。
比如中证2000的成交额就出现了天量，这通常意味着资金在阶段高位大量换手。
第二，一季报即将公布
由于已经有半年没有财报可以参考了，市场没有投资的锚，不知道这些企业的业绩如何。
所以资金就到题材股里去讲故事！
但在财报即将公布之际，各路资金就会很谨慎了。
害怕业绩不能兑现，所以要撤出来避险。
第三，过度拥挤
题材股由于过度拥挤，一旦稍微多一点的人想卖，就会引起踩踏，甚至拖累整个大盘 。
本周我们就看到了这样的事。
第四，流动性补充的节奏不够快
题材炒作还特别依赖充裕的流动性。
而最近一年存单利率的变化不大，说明流动性并没有大幅度缓释，那么支撑题材股继续疯的水就不够。
第五，房地产政策放大招
跟题材股存在竞争关系的就是经济强复苏。
因此，随着房地产政策不断加码，也会加剧风格切换。
而最近市场对全面放开限购，已经有所预期了。
二、风格切换会带崩全市场吗？
会有一定程度上的影响，但影响有限。
第一，年初那次暴跌是有很严重的负债端的问题，而现在的负债端问题要小很多。
顶多就是小微盘过于拥挤 。
第二，国家队应对更有经验
相比于暴跌时国家队的救市，现在国家队的控盘能力很强。
不仅仅是资金充足，还随时可以拔网线改规则。
其实管理好资金的流出，只要资金不要在短时间大量涌出，国家队都是能应对的。
第三，获利盘不多，套牢盘减少
上涨的前期是暴涨，因此在底部没有多少资金买入。
反而还清理不少不干净的筹码。
所以抛压不会太重。
市场在调整的过程，国家队通过不断注入流动性，还能不断锁定筹码。
这会将底部不断抬升，同时也抬升炒作资金的持仓成本。
很多人还期盼着二次探底。
不是说不可能，只是 这种可能性不高。
毕竟上一次跌这么多本来就有很严重的负债端问题。
现在负债端基本出清了，还想发生如此严重的流动性冲击，那就只有指望黑天鹅了。
三、均值回归
自反弹以来，题材股的涨幅过大了，因此也就很可能会均值回归。
至于后期还能不能继续涨，那就要看：
1.业绩是否能被验证；
2.市场风险偏好是否持续；
3.流动性宽松的节奏快不快；
4.题材还有没有更多的故事可以讲。
炒题材是很难稳定获利的，不过够刺激，所以大家都愿意参与。
毕竟嘛，能让人分泌多巴胺的事，都容易上瘾和着迷。
前段时间，大家还一片要死要活的样子，嘴里说着，年化能赚5%就不错了。
但只要有题材大涨，自己说过的话就全抛脑后了。
四、市场还在估值修复中
除了题材股以外，其他板块都还在修复估值的过程中。
当然修复的过程可以很曲折，也可以很生猛。
这都是不可预知的。
最重要的还是自己事先制定的策略。
买入前就一定先想好什么情况下卖。
条件不满足就耐心等。
否则一旦波动加大，立马惊慌失措干傻事。
喜欢我文章的朋友欢迎来我的同名公号：睿知睿见！
热门跟贴