2024年3月28日，阳光电源市值1532亿，隆基市值1486亿，阳光电源市值超越隆基，位列光矛，成功登顶。
阳光电源市值超越隆基市值，没有给我任何意外。
让我意外的是，第一个市值超越隆基的不是通威而是阳光电源？
通威连续两年在营收，净利润全面碾压光伏行业所有选手，净利润碾压组件前三，成为光伏行业事实的光矛。
但是，相比阳光电源的赛道，通威目前所处的所有赛道都陷入混战当中，通威到目前为止还没有形成碾压之势。
硅料行业，通威2023年市占率30%，2024年市占率40%，2025年市占率66%，2026年市占率80%。
公司股权不超过66%，就没有一票否决权，阿猫阿狗都可以质疑，挑衅通威。
2025年通威将拿到硅料的一票否决权。
这一
票对通威太重要了，即使通威拥有多年的水产饲料，硅料，电池片的全球冠军，但是，没有硅料的一票否决权更有杀伤力。
通威拿到了硅料的一票否决权，通威就彻底拿到了全球光伏的定价权，光伏中的第一个核弹持有者。
有时候，选择比努力更重要。
阳光电源所处的赛道，目前舒适度是最好的，光伏其他环节进入全面内卷之际，逆变器和储能相当于隔岸观火的角色，不管下游组件企业是否裸奔，也不管下游企业是否面临破产边缘，一律盈亏通吃。
阳光电源是所有逆变器，储能行业上市企业中最优秀的选手，其他上市选手根本不在一个层面上，也构不成对阳光电源的挑衅。
阳光电源是凭运气而不是凭实力超越隆基
给大家假设一个场景
隆基和通威，好比是老豹王和新豹王在打架，隆基已经处于下风，疲态尽显，随时可能被通威取代。
阳光电源相比隆基和通威，顶多就是一头鬣狗，在观看隆基和通威打架。
但是，在草丛中，潜伏了一头巨无霸的动物，真正的狮子王----华为。
逆变器和储能的巨无霸企业，公开上市的是阳光电源，真正的幕后超级大玩家是华为。
阳光电源相比华为，我就不比较了。
从实力来看，从行业实际来看，真正的光矛是华为而不是通威，更不是所谓的阳光电源。
吃瓜群众不明就里就算了，作为投资者，如果搞不清状况，交不交情商税不好说，智商税大概率要交的。
光伏行业的这一次内卷比任何一次来的更复杂，更有戏剧性，更有悬念。
复杂性
这次光伏内卷是国内光伏大迭代，从P型时代走向N型时代的产能出清，包括国内国外所有光伏企业共同参与的淘汰落后产能的一次性大扫除运动。
这次光伏内卷叠加了中美博弈，全球脱钩断链，俄乌战争爆发，以哈冲突等全球政治，经济面临巨大不确定性的环境下的一次内外相互交织的内卷。
这次光伏内卷，同时面临光伏行业产能转换，产能大幅增加，全球光伏需求暴增的前提下进行的一次扩产和需求比拼的大比赛，谁技术先进？谁先投产？谁产能大？谁有成本优势？谁有市场优势？……，谁就将在这一轮内卷中胜出。
这次光伏内卷，可能是未来光伏行业的最后一次内卷，光伏度电成本已经碾压所有能源，具有颠覆性优势，超级一体化布局的全面完成，光伏行业集中度大幅提升，国内光伏行业全球定价权形成，这次光伏内卷必将成为光伏历史上最后一次内卷，剩下来的企业必将长时间称王称霸，后面跨界打劫成功率几乎为零。
我是从所有行业内卷后得出的结论，也是目前很多行业的现实状况得出的结论。
汽车，电视，家电，餐饮，外卖，快餐，咖啡，奶茶，各类平台，几乎所有行业只有前三，有的第三的位置都没有。
行业前三的，还有口饭吃，其他的都是打酱油的，死不死都不重要。
光伏行业相比养猪行业，房地产行业，目前舒适度为80分。
相比其他养猪行业丧事喜办，光伏行业是喜事丧办，恰恰是投资的黄金时期。
通威就是光伏的一个笑话
通威目前只有5倍市盈率，牧原市盈率为负数，牧原市值可以买两个通威，这是不是所有投资者的机会，但凡大脑正常的人，清醒的人都知道，通威为何只有牧原的一半价值？通威干的是光伏么？还是一个养猪的？还是一个养鱼的？
通威最大的问题是通威自身，通威最大的敌人是通威自己。
相比其他股东看买卖股票盈利，通威走的是靠分红的盈利模式，通威是一家和华为一样选择低调的企业，懂政治，有格局，更有胸怀，深知国内首富的结局历史，
通威的上市就是一个错误，就是坑人，国内投资者有几个价值投资者呢？有几个看得懂通威的，有几个可以长期忍受市盈率长期超级低估的投资者？
通威大股东对股价的态度，不作为，不诉求，不排除通威的市盈率未来跌破一倍的可能。
光伏行业还没有到恐慌的时刻
光伏好比是一个大水池，目前大水池的水还有一半的水，还没有到鱼缺氧的时刻，更没有到鱼躺平的时刻，光伏还没有陷入全行业亏损的状态。
光伏行业目前的日子还是非常舒适的，到目前为止，还没有一家上市龙头企业陷入破产重组。
相比养猪行业前三正邦，前四傲农，前五天邦相继轮番翻车，破产重组，连牛逼的牧原也陷入严重亏损，接下来，大概率新希望，温氏估计也要面临破产重组的风险。
相比房地产行业新力，恒大，碧桂园，世茂，阳光城，富力等相继陷入破产重组，房地产行业哀嚎一片。
光伏由于需求爆发式增长，即使是产能大幅度增加，也只是利润下降，光伏还没有陷入全行业亏损的局面。
光伏行业最大的不确定性是特疯子当选，关税壁垒的风险最大，全球政治，军事格局发生变化的风险。
光伏行业未来市占率展望
未来三年，通威的硅料市占率超过80%。
未来五年，组件前三市占率超过80%，组件龙头企业市占率超过40%。
通威可能是最后一个光伏亏钱的企业，只有通威亏钱了，光伏行业就自在了。
光伏企业展望
未来三年，硅料企业不会超过五家。
不出意外的话，未来五年，负债率高的两家组件龙头企业，其他二三线光伏组件企业面临破产风险。
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