香港商报讯2月8日，春节前A股最后一个交易日，山东黄金（600547SH；01787HK）A股股价收盘21.80元，至4月12日股价已经升至33.11元，涨幅51.88%。同期，H股股价自11.78港元涨至19.66港元，涨幅高达66.89%，总市值达到1481亿元人民币。从A股股价上看，山东黄金逼近四年内2020年7月31日的高点30.48元。华创证券4月14日发布的研报显示，近期在地缘政治紧张局势加剧的背景下，央行的强劲购买和避险资金的流入提振了黄金需求，另一方面，美联储对通胀容忍度提升和利率见顶后下降预期驱动本轮金价快速上行。
中国光大银行金融市场部宏观研究员周茂华则认为，黄金价格走高源于三个方面：首先是超宽松海外金融环境。2月以来，欧美主要股市、黄金等多数资产同步上涨与过度宽松金融环境有关。其次，美国政府债务风险。美国债务滚雪球式增长，美债供需结构失衡，导致近年来市场对美国政府债务风险担忧快速上升。美债市场失衡，美国保护主义，美元及部分金融公共基础设施武器化等，都严重削弱了美元信用，全球央行多元化官方储备资产有效分散风险已成大趋势。第三，市场情绪驱动。黄金消费和投资市场往往呈现“买涨不买跌”现象，黄金价格不断突破投资者心理预期，加上地缘冲突持续，市场押注欧美年内转向宽松周期，央行购金潮等，一定程度上引发市场看涨情绪自我强化。
“黄金投资收益与风险正在变得不对称，在目前价格水平继续追高黄金的风险相对于收益可能在上升。对本轮黄金单边、持续、快速拉升行情保持一分谨慎。”周茂华认为。
华创证券发布研报，则长期看好黄金价格表现。该公司认为，看好降息周期黄金的表现。预计山东黄金2024 年黄金计划产量不低于47 吨，测算相对23 年增量不低于8.22 吨，业绩将受益金价正向增长。
山东黄金4月11日晚间发布公告，预计2024年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润为 6.50亿元至7.50亿元，与上年同期相比增加2.11亿元到3.11亿元，同比增加48.11%到70.90%。（记者 孙珂）
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