老读者都知道，从年底以来，我就一直跟大家说，股民在犯一个很愚蠢的错误。
他们看到管理层限制减持，限制做空，限制量化，触发大股东，处罚基金和券商人员，保护中小投资者就高呼大利好。
当时我就明确发文说了。他们会为这个利好付出惨重的代价。
年初那波暴跌已经是第一次代价了，现在这是第二次。
第二次比第一次还要更惨。
为什么会这样呢？
道理很简单，因为这些股民把自己当做成投资者了。
我在我的社群里一直都提醒小伙伴小微盘要变天了。
然而，在第一波暴跌的反弹中，小微盘确实很猛。
于是一定有很多人完全不会关注股市生态的大变革，他们只认股价涨得很好。
但这些人不知道，股价涨再高都没用，因为你带不走。
相反，很多股票涨得虽然慢，但这钱我们最终能带走。
今天我再把过去对A股生态改变的底层逻辑梳理一下。
长期以来，A股就不是一个帮助居民累积财富的地方。
相反，这里一直在主导一种非常不公平的分配。
居民财富流向了大股东、高管、产业资本、资管机构和券商。
时代背景是，中国的企业需要解决融资的问题。
当下的时代背景是啥？
需求不足、居民资产负债表受损、通缩、消费低迷。
要解决这个问题其实就两个方法。
第一，收入增加；
第二，财富效应。
增加收入很慢，因此制造财富效应是当务之急。
那么就要打破A股过往的生态，从融资市向投资市转型。
很多人说，小微盘这样暴跌，哪里来的财富效应啊？
这种言论，一看就是外行 。
首先，从长期角度来看，小微盘那边全是收割机，被高管、大股东和产业资本给割走了。股民在里面根本就赚不到钱。
其次，A股前1800家股票的流通市值占比达到了85%以上。
跟小微盘跟这些股票比起来孰轻孰重？
除此之外，我们还要明白，社保基金和险资买在什么地方 ？
国家可能让这笔钱亏损吗？
而且未来还会有更多的养老金入市。
要把这个大趋势给看明白。
我早就分享过了，大家难道没发现沪深300现在的波动了率很低吗？
如果要把股市做成蓄水池，那么波动率一定不能太高。
蓄水池的特征是：
1.波动率低；
2.缓慢的涨；
3.年化回报率8%-10%；
4.快速急跌，回撤在20%左右；
5.急跌完之后继续慢慢涨。走出：进三退一或者进二退一的行情。
今年以来，国家队一直在维护着沪深300的低波动率，其目的是：
1.把投资者、赌博者和搅局者驱赶到小微盘上，然后一把给团灭了；
这可怪不得国家队，因为投机者和赌博者天生就喜欢高波动，希望一夜暴富。
他们看着沪深300这种慢悠悠的走势，根本就打不起精神来。
2.召唤队友。
真正的长期资金和配置资金跟散户完全不同，他们不渴望一夜暴富。
他们就偏好低波动和确定性。
沪深300走出这样的趋势，就会不断的吸引这样资金买入。
越来越多的长期资金买入沪深300，沪深300的波动率就会更稳定。
3.为未来养老金入市做准备
想想看为啥美股能走长牛和慢牛。
因为美国人的养老钱全在里面。
未来中国的利率会越来越低，养老金想实现保值增值，就必须加大对权益类的配置比例。
这个是趋势，一定会发生。
现在让A股转型，就是为养老金入市做准备的。
居民的养老钱，怎么能让投机者和赌博者来搅局呢？
相反还应该做大做强沪深300，养老有保障了，消费才没有后顾之忧。
三、别给自己脸上贴光
管理层一直强调的是保护中小投资者。
请注意是投资者。
如果你连投资和投机都分不清的话，就一定会做下面这样的行为：
看到说要发展投资市，要严格监督，要处罚，要限制高管减持就拍手称赞，但自己手里捏了一大把垃圾股。
然后你就悲剧了。
这就好比有个人要割你，你主动递把刀过去。
说白了，自己都没搞清自己是个赌徒。
真正的投资者，是立志于赚企业不断盈利的钱，最好这个盈利还能不断增长。
因此，如果不卖出股票，他们也有办法收回本金。
只有当市场先生抽风，免费给赚超额机会的时候，他们才出手白捡钱。
这也注定了投资是一个慢慢变富的过程。
起心动念很重要！
两次暴跌虽然都是负债端的问题，但也有所区别。
年初那次暴跌是围猎雪球和DMA引起的。
因此，围猎结束后，量化和游资就疯狂的回补仓位。
当时他们还没意识到后面的规则会变天。
而这次不同。
这次量化不会积极的回补仓位。
因为国九条已经将他们很多策略废掉了。
以前那种做多小微盘，做空500和1000，做多高波动，做空低波动的策略不管用了。
当然，这里面还会有人死扛着，但管理层的决心很大（我都强调过多次了），随时可以改规则收拾他们。
这就意味着，小微盘的交易逻辑完全被颠覆了。
那么有些股票的下跌可能是止不住的，会跌到灰飞烟灭。
我知道很多人都会反驳，小微盘里也有好股票啊。
说的没错。
我想说的是：
第一，你确定自己有能力在垃圾堆里找到这些金子？概率是多少？
第二，假如你的股票暴跌，你扛得住吗？会不会自我怀疑？
股价短期受博弈和情绪的影响，现在小微盘是无差别下跌。
很多人在买入时都说自己很懂这只股票，可一旦开始下跌，立马就变得不懂了。
第三，散户们看基本面吗？
请一定注意这个问题，过去散户炒小炒垃圾，根本就不看基本面。
量化的策略里，以动量为主，没有多少基本面因子。
游资就不用多说了。
当你身边都是一群不看基本面的人时，你希望谁来发现你持有股票的价值呢？
时间长了肯定会有。但你熬得到那会吗？
这可是极大的考验！！！
任何一次趋势变革都会有对抗者。
比如，当年我劝身边的人不要买房，但是没用，都骂我是个傻瓜。
他们还在热衷于接盘，等到发现变天了，已经来不及了。
同理，小微盘的暴跌中，一定有人还会积极的去接盘。
那么也会有阶段性的反弹。
不过吧，反弹的力度会越来越弱，直到一泻千里。
五、散户不玩了？
有散户被跌得大喊：以后都不玩了，看股市怎么涨！
这些人真幼稚，他们不玩了才是好事。
任何国家股市走长牛慢牛的前提不都是散户被大面消灭吗？
话就说这么多。
投资还是赌博，自己为自己负责就好。
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