大家好，我是小肥良。

现在咱们很多年轻人晚上的节目，就是三五成群约出来，找个地方喝点东西打打游戏聊聊天。

有时候他们会选择奶茶店，也有许多年轻人会选择小酒馆一聚。

海伦司，便是曾经许多年轻人聚会消遣的好去处。

前几年，许多大学旁边都有一家海伦司开着，今天宿舍聚会，明天社团活动，后天朋友小酌，海伦司时常扮演如大学生的“第三社交空间”。

近几年，“早C（coffee）晚A（alcohol）”“日咖夜酒”等“微醺”行为兴起，让诸如海伦司这样的小酒馆成为了不少“爱醉”却预算有限年轻人的“快乐老家”。

对于海伦司，年轻人的评价主要是“比较实惠”。

他们会觉得海伦司“性价比高”“酒水很便宜”“个位数价格”等。

正常去清吧、酒馆，消费都是几百上千。在海伦司人均50元左右，因此海伦司一面世就受到年轻人的追捧。

但对于海伦司自己品牌的酒水，年轻人则反应平平，此外，海伦司酒水及小食产品种类少也屡被提及。

在海伦司酒馆内，没有驻场音乐人，没有专业调酒师，酒水种类也相对较少，“酒”甚至不是主角。

海伦司只是提供了一个场景，在这里年轻人尤其是学生群体可以清谈、游戏，完成一场社交，但不包括品酒。

甚至有人在里面干饭，也不是不可以：

在海伦司的时光也成为了不少步入社会的年轻人的集体回忆，时不时就要拿出来说道说道：

凭借着年轻人的捧场，海伦司的门店越开越多，许多门店火爆到还要排队才能进的地步。

海伦司老板徐炳忠大手一挥，决定要上市。

上市之前，其提交的招股书显示，2018年至2021年，海伦司营收连续四年攀升，增长近16倍。

2021年上市后，海伦司当天市值就突破了300亿港元。

上市成功的海伦司，凭借着资本的力量，开始用“负债租赁”的模式扩张。

财报显示，截至2021年末，海伦司开店数量增至782家，一年疯狂开店431家。

门店数量的增加也带来了企业收入的增长。

据海伦司公告显示，2021年海伦司收入18.33亿元-18.53亿元，较上年的8.18亿元，同比增长了124%-127%。

但迅速扩张也面临成本大、风险大等问题，海伦司开始陷入增收难增利的尴尬境地。

公告显示，2021年海伦司净亏损为2.10亿元-2.30亿元，而2020年的净利润为7010万元，海伦司出现全年由盈转亏。

2022年是海伦司彻底转亏的一年。

财报显示，收入同比减少15.05%到15.59亿元，年内亏损16.01亿元。而且调整后的净利润直接从2021年的1.11亿元，变为净亏损2.45亿元。

疯狂扩张却又越开越亏，以量取胜的海伦司，在过去一年不得不疯狂关店。

截至2023年12月31日，海伦司拥有总门店数为479家，比2021年锐减了375家。截至2024年3月19日，海伦司的门店数为503家。

在加紧关闭门店的同时，海伦司还加速从一二线城市撤离，而专注于在三线城市发展：

就这样，曾在22年成为全国最大的连锁酒馆的海伦司，至今仍在为盈利而努力着。

目前海伦司通过关店和加盟的方式，成功实现扭亏为盈，但距离巅峰时期还有不少的距离。

从结果上看，21-22年的急速扩张并没有给海伦司带来预期内的收益，归根结底还是那两年的疫情实在是太厉害了。

作为重线下的酒馆，客流量就是一切，而当时的大学生要么在家里，要么封校，别说出来喝酒了，能出学校都是一种奢侈，因此海伦司受到的打击是很大的。

除了外部的疫情原因，海伦司自身也有一定的问题。

海伦司社交体验虽然优秀，但品牌力廉价，海伦司一大盈利点是它们自产的酒水饮料，可大家来海伦司喝的大多也是非海伦司自营的平价酒水，享受的也是海伦司提供的“第三空间”。

问题是“既便宜环境又好”的酒馆又不止海伦司一家，这就导致了海伦司的可替代性极强，多来点竞争对手就能把它给挤下去。

酒馆本身就是一个低翻台率的商业体，且营业时间主要在晚上。

综上所述，海伦司是一个集低翻台率、低频次和低价于一体的商业模式。

鉴于海伦司的门店扩张战略是重租赁负债运营，规模并不能带来经济，而走量和提价在经济学上本身是矛盾的，所有的这一切都限制了它未来的想象空间。

如今退守三线城市开放加盟，或许是它目前最好的方法了。

那么你对海伦司有何看法，聊几句？