今天聊的话题，有点复杂，我会尽量用简洁的方式和大家讲述。
不想费脑的，可以直接看我的结论。
这两年，上面天天喊：“扩内需”、“刺激消费”…
很多人不理解，怎么就非得天天盯着我们钱包里那仨瓜俩枣不放呢？
我告诉大家：
无论你愿不愿意——刺激消费一定是未来经济的重头戏。
为啥？
要知道在中国，任何政策都不是平白无故出台的，一定是经过了深思熟虑的！
来，先看两组数据。
（1）、28%——这是2023年我国总储蓄占全球储蓄的比例，稳居世界第一，美国和欧盟加起来才33%。
（2）、151.8万亿——这是截至今年一季度，我们国家的家庭存款总额。再创历史新高。
看到这些数据，你就会明白，我们整体的储蓄确实太高了，而储蓄的反面——消费，远低于美国日本这些发达国家。
2023年，我们的居民消费占GDP只有30%，美国呢？接近70%，而且多年来一直呈上涨趋势。隔壁的日本也有50%以上。
所以今天我想算笔账，那就是如果我们的消费也能起来，能在多大程度上影响经济，以及惠及到每一个普通人。
首先明确观点：
1、无论你愿不愿意——消费，都是接下来的重头戏，消费对经济的放大效应超出你的想象！未来的经济政策绝大部分都会围绕刺激消费展开。
2、如果我们的居民储蓄率向美国看齐，每年对经济的额外拉动，等于沙特一年的GDP。
不信？来，看正文。
01
网上有个段子，总结了人们不消费的四大原因：
（1）口袋里没钱；（2）怕以后没钱；（3）怕别人知道自己有钱；（4）怕别人骂自己乱花钱。
虽然是段子，但还是扎心的阐释了消费的两个决定因素：消费能力和消费意愿。
换句话说，你花不花钱，一，是看你有没有钱。二，是看你想不想花钱。
鉴于“有没有钱”这件事，短期是很难改变的。
我们今天的文章聚焦讨论第二点，也就是消费意愿对经济的影响有多大。
我们先来看一个重要指标——储蓄率。它有两个口径：一个是国民储蓄率；一个是居民储蓄率。
二者虽然只差一个字，但意思可差远了。
——国民储蓄率是指社会上全部储蓄占GDP的比重，这个是最经常被提及的。
——居民储蓄率是居民储蓄占居民可支配收入的比重。
很明显，后者能更加贴切地反应普通老百姓的消费意愿。所以，我们接下来的讨论也是围绕它展开。
——2023年，全国居民人均可支配收入是39218元。
——2023年，全国居民个人储蓄新增额是16.67万亿，平均到14.1亿人的话，人均储蓄新增是11823元。
也就说，平均下来，去年每个中国人赚了大概4万，存下来1万2，居民储蓄率刚好是30%。
这个储蓄率是什么水平？
我们对比美国，2023年美国的储蓄率是5%左右。
30%对5%，我们把收入存起来的比例，是美国的6倍！
拉长时间来看，美国自步入21世纪以来，居民储蓄率也长期在10%以下，只有一个例外——2020年，因为这一年新冠疫情爆发，
美国政府为了刺激经济，无限QE，天量放水，这些钱以疫情补贴的形式进入了老百姓兜里，居民储蓄率在2020年4月份一度飙升到32%。
之后的事情大家也知道了，老百姓拿到钱之后疯狂消费和投资，美国的房地产、股市、消费、就业，到处呈现一片繁荣的景象。现在美国的储蓄率又回到历史平均水平5%左右。
上面这张图，是美国人均储蓄率与人均GDP增速的20多年来的走势对比，它很清晰地告诉我们：居民储蓄率和人均GDP增速呈很明显的负相关关系。
也就是说，储蓄率越低，经济增速越快，储蓄的释放对经济有非常明显的推动作用。
比如2021年，美国的居民平均储蓄率从2020年的12%平均值下降到了6.1%平均值，这期间美国的人均GDP同比提高了5.62%，这个增速对美国这种经济体量的巨无霸来说，是很恐怖的。
也就是说，储蓄率的释放对经济的促进立竿见影。
接下来，我们把目光投到国内。
前面说了，只看2023年，中国的居民储蓄率达到了30%，这和美国比属实高得有点离谱了。
那么过去的几年，中国储蓄率水平总体又如何呢？来，看下图。
从上面的图里可以看到，这几年来我们的储蓄率整体呈上升趋势，从2017年的13%涨到现在的30%。除了2021年、2023年外，
那么，2021年和2023年有什么特殊之处，让人们改掉了存钱的习惯？
——2021年，得益于疫情防控得当，2020年积压的需求得到释放，人们报复性消费和投资（买房），这一年，我们的储蓄率下降了5%，而人均GDP同比增速达到了8.4%。
——2023年，疫情彻底放开，大家重新开始消费，储蓄得到释放，这一年我们的储蓄率下降了4%，推动人均GDP同比增速达到了5.4%。
5.4%，乍一看，好像平平无奇。但是，这个成绩是在房地产销售同比下滑8.5%的情况下取得的，也就是说，人们释放的储蓄更多是流向了消费，而不是投资，消费挑起了经济增长的大梁。
除了以上两个储蓄率下降的年份，其他时间比如2017-2020年，以及2022年，我们的储蓄率提升的年份，人均GDP的增速呢？——无一例外，都在下滑。
说明什么？
说明与美国乃至全世界相比，中国也没什么特殊的。一样遵循“储蓄率走高，经济增速放缓；储蓄率走低，经济增速加快”的规律。
我敢肯定，未来，这个规律会更加明显。
想买房的伙伴可以看我们之前的文章《》，会告诉大家负债的关键是什么。
02
接下来，重头戏来了。
如果我们的储蓄率下降了，甚至也像美国看齐，也就是来到5%的水平。我们的经济会增长多少呢？
假设释放出来的储蓄全部用于消费，然后我们先观察去年新增消费对于GDP增量的贡献率、以及对GDP拉动率两个指标：
新增消费对GDP增量的贡献率。
也就是老百姓一年消费出去的钱，占一年GDP增加值的比例是多少。
2023年，我们的居民消费支出是37.8万亿，相比2022年，增量是3.1万亿。
2023年，我们的GDP总量是126万亿，相比2022年，增量是5.59万亿；
也就是说，2023年的GDP增量中，居民消费部分贡献了3.1÷5.59=56%。
——也就是说，我们在吃喝玩乐等消费上比去年多花的钱，占GDP增量的56%。
这个56%也就是新增消费对GDP增量的贡献率。
2、消费对GDP拉动率。
也就是老百姓一年消费出去的钱，把去年的GDP拉动了多少个百分点。
2023年新增居民消费是3.1万亿；2022年GDP总量是120万亿。
即，居民消费对GDP的拉动率为3.1÷120=2.6%。
换句话说，大家靠“吃喝玩乐等消费比去年多花的钱”，把GDP拉动了2.6个百分点。
明白了上面两个指标，我们接下来就可以进行消费提升对经济的展望了~
前面说了，就平均值而言，去年每个中国人赚了大概4万，存了1万2，储蓄率刚好30%。
如果储蓄率对标美国，变成5%，那也就是赚4万，存2000元。（别急，只是平均值）
从存1万2到存2000，相当于每人每年刚好释放出储蓄1万元。
从平均值再算总账，全国14.1亿人，总释放的储蓄金额也就是14.1万亿。
这里我们假设，释放出来的储蓄全部用于消费，对经济的拉动是多少呢？
基于前面的数据，新增消费对GDP增量贡献率为56%。所以，我们的GDP增量= 14.1万亿*56%=7.89万亿。
这个数字是什么水平？
去年，石油王国——沙特的GDP总量是1.06万亿美元，排名全球第19。按最新人民币汇率7.25计算，大概是7.7万亿元。
也就是说，如果我们每年的储蓄率低到美国的程度，把多出的钱用于消费，对经济的拉动等于沙特一年的GDP！
再来看，这部分储蓄释放后，GDP的增速可以达到多少。
我们去年的GDP总量是126万亿。这个增量对GDP的拉动率是7.89/126=6.3%。
注意，这部分增长是释放现有储蓄额外产生的，不影响原来已经形成的5%的GDP增速。
也就是说，加上之前的5%，累计增速是11.3%。
按这个GDP增速，不出五年，我们的人均GDP会从达到2万美元，进入发达国家水平。
这事如果真的实现，做梦都会笑醒。
当然，我也知道，储蓄率降到5%，这事有些难以实现，毕竟我们的传统观念决定了，还是需要一定量的储蓄去抵御未知的风险。
所以，我基于本文的测算模型，做了一个压力测试分析，大家可以感受下，不同的储蓄率下，对应到我们的GDP增速是多少。
想买房的伙伴可以看我们之前的文章《》，会告诉大家负债的关键是什么。
03
最后，说几句。
1.未来经济增长最大的潜力，必然来自消费，也不得不靠消费。
为什么这么说？
“必然性”在于——我们冠绝全球的储蓄率和储蓄总量。
“不得不”在于——GDP三驾马车，投资、出口和消费，前两者的戏份未来一定会减少，消费必须站出来。
出口：全球经济疲软，加上贸易战和卡脖子的问题，如果你是国策制定者，你还会在战略上把经济依赖在外需上吗？
投资：这个大家都知道，越来越小的城镇化率空间和严重的地方债务问题，靠投资拉动经济的时代早就一去不复返了。
未来，对标发达国家走过的路，我们的经济下半场，消费一定是全村的希望。
想买房的伙伴可以看我们之前的文章《》，会告诉大家负债的关键是什么。
2.减小贫富差距已经刻不容缓。
必须解决收入分配不均的问题，消费才能有效释放。
我们的基尼系数太高了，我和马云平均每人身价几百亿，有用吗？
只有大家都有钱了，中产家庭的占比上来了，促消费这事，才能事半功倍。
想买房的伙伴可以看我们之前的文章《》，会告诉大家负债的关键是什么。
3.房价不能再跌了。
有个统计，中国城市家庭78%的资产都在房子上，房价每下跌10%意味着中国城市家庭财富缩水7.8%。如果扣除房贷只考虑资产净值的话，缩水的幅度会更大。
房价下跌，资产缩水，人们就越不敢花钱，这就是财富效应对消费意愿的影响。
想买房的伙伴可以看我们之前的文章《》，会告诉大家负债的关键是什么。
4.社会保障必须做好。
老百姓赚钱，本来就是为了享受生活。
如果我们生活在一个“幼有所育、住有所居、弱有所扶、病有所医、老有所养”的社会，没有后顾之忧，谁不愿意放纵消费，享受人生呢？
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