全球滞胀第二浪，或已不远

文 | A 森

A视野

2024

04/28

原 创

A视野 ID: AndsonVision

发现一个真实的世界

知命，守运

其实，美国人是很想降息的。

然而，降息，也需要各方配合，否则后遗症很大。

这轮极限加息，满打满算，就打爆了一个斯里兰卡，又稍微收割了一点点欧洲、日韩等。

可是，为了上演金融战，美国是付出了5.5~5.75%的利率代价，并不划算。

而且，本轮极限加息的过程中，原本美国是想打爆全球需求，倒逼全球产业链的重塑，进而让美元体系与国际贸易体系重新结合。当然，这种结合已经包含了打击中国制造业的用意，是为了确保美国继续掌握全球供应链的主导权。

但是，我们实际看到的是，中国在2020年之后，对于全球贸易体系的话语权还在稳步增长，且如入无人之境。

去中国化的图谋，竟然变成了去美元化，吐不吐血？

那如果这个时候就这么直接降息了，中国这里的房股和货币政策全部解压，中国对于全球贸易体系的话语权还会进一步上升。对于美元而言，反而意味着与国际贸易的脱节进一步深化。

所以，美国人很有耐心的，一次次来，一次次谈，一次次胁迫。

很多事情，说透了，其实就是这么简单。

没有中国的配合，美国没法直接降息；可美国自己又想要降息，又想要中国配合。

近期，不要看小以天天喊打喊杀，其实弱智的很。

现在朗哥颇有点我们的智慧，跟宿敌沙特言归于好，跟宿敌巴基斯坦握手言和。很明显，这些国家终于对于中国要组建欧亚大陆经济联盟很上心了。

至于俄罗斯，恨不得现在家里的资源马上倒给我们，来换我们大量的制造业产成品，以便它们可以对小泽火力全开。

整个欧亚大陆正在进行前所未有的区域经济资源高效整合，却跟美国毫无直接关系。那美国人能不慌？

在无法压制这个趋势的前提下，只有中国的产能愿意接受美元的流入，才可以让美国人间接从欧亚大陆经济联盟中多少获益一些。只有这步达成了，那降息的事情就好办了。

否则，美国那里的通胀估计要飞起来。

1966~1982年的全球大滞胀，期间有过3浪。

通胀起，通胀落，这么来来回回三次，可谓是人间沧桑。

每一次通胀落的时候，大家都觉得，这次通胀被加息控制住了，自然都是欢欣雀跃。

可现实总是各种耳光，随之而来的是面对滞胀的越来越无奈。

本质上，这就是全球秩序发生激进变革的时代，已有的秩序无法产生更多红利了。

所以，没有在制度创新和技术革命上出现任何突破的前提下，光靠美联储的货币松紧来对抗通胀，只是痴心妄想。

大家一定要非常清楚，人类进入工商业文明时代，这不是通向天堂的路，这是通向来回折腾的路。

技术革命，自然是可以提高大家的生活水平，但是，秩序迭代和制度创新则是必须要跟上的。

原因也很简单，技术革命可以提高收入，秩序迭代和制度创新可以控制交易成本、压低不必要的风险、促进更广泛的劳动力加入这个游戏。

可现实情况是，作为全球最牛逼的超级大国，美国，既没有能力马上引爆新的技术革命，也拒绝秩序迭代和制度创新来提高全球经济运行效率。

他们喜欢吸叶子，他们希望中国人可以继续卖儿卖女补贴他们的消费者和金融机构，他们宁愿在沙滩边晒太阳，也不愿意像他们的前辈那样努力践行技术创新和制度创新。

他们沉迷于荷尔蒙爆发的瞬间，然后告诉你，这叫人权，人权就是给钱享受，不用好好上班去为他人创造价值。即，他们的民主人权价值观是建立在“去市场经济”基础上的。

为了实现这个目标，他们希望打断中国追赶的双腿，然后继续吃香喝辣。

还鼓动盟友一起这么干，比如，近期欧洲就突袭我们的企业在欧洲的办事处，说要查什么产业补贴的证据。就问你这个营商环境牛逼不？！

再下去，就跟非洲军阀也没有多大区别了。

于是，全球范围生意越来越难做，制度效率越来越低，技术革命完全看不到，还要对自己的选民拼命发福利进行“贿选”。试问，岂能不滞胀？

在这种情况下，只要美国人降息，哪怕中国的产能这次多少再帮一点：

全球滞胀第二浪，也不会久远，更不会不来！

现在，拜登为了找资金支持乌克兰，强行要没收俄罗斯的外储去给乌克兰。

不要忘记，如此破坏产权保护基础规则的做法，也意味着，今天的美债市场也是不安全的。即，拜登用3000亿美元的眼前小利，将30多万亿美元的债务放在火上烤，这才是极为致命的事情。

金融的本质就是信用，没有信用，金融就是一堆无奈的债务。

不过，留给美国人的时间也不多了。

这是美国逆回购的最新情况，从最高峰的2.5万亿美元，到现在的4000亿美元。此前，拼命加息也不出事，全靠这笔金融市场的闲钱给垫底。现在，这笔钱即将用完了，预计二季度就有可能用完了，怎么办？

一头是降息所需的条件没有跟中国谈妥，一头是美国金融市场的流动性正在面临枯竭。前者让降息的决定要延迟一下，后者又意味着没有新的流动性会导致严重的金融风险。

就是这个阶段，拜登还在地球日宣布，要搞70亿美元太阳能板计划，还在抽风一样的举债搞产业补贴。

很明显，中国未来要引入外资，肯定还是美元为主，但是，中国一定不会愿意继续当美国人的债务背锅侠了。

因此，本轮就算中国可以接受美元体系再次跟我们的产能杠杆粘合，也一定会提出很多苛刻的条件。

与此同时，中国更多会将流入的美元作为当下还在推进的“一带一路”的保护垫。即，先把钱用着，先办自己主要的事情。等将来事情办妥了，反正本币结算体系也完善了，那天要“去美元”，这个节奏就完全由中国自己主导了。

在全球秩序体系内，全新的G2格局就真的形成了，两个相互独立的内循环体系，相互之间又有大量交集。

接下去，这两个内循环体系的核心动能会有很大的不同：

美国及其全球经济势力范围：联邦债务+友岸外包+美版产业补贴。

中国及其全球经济势力范围：地方债务+一带一路+举国体制拼产业升级。

那这个全新的玩法体系下，对全球经济走势意味着什么？又对我们个人的财富意味着什么？