好消息!午后利率债跌幅明显缩小
,特别是10年期利率债。
午后A股市场也有所乏力,并没有进一步拉升,中证转债上涨0.24%。
综合来看,
利率债和信用债从大雨转为雨天
,同业存单延续雨天。
碎蛋预估明显下降了!
(叠加周末2天票息、以及周日盘面)利率债指数基金没有像午盘一样碎蛋50个及以上的预估了,
信用债短端部分局部出现了翻红
,看看今晚有没有极少数不碎蛋的惊喜。
不过遗憾的是,10年期以上超长期利率债没有明显的好转,
整体预估跌幅还是10年期利率债的2倍左右。
节前债基交易提醒!
直接说观点!
(1)为什么这次债市调整这么大?
阳光个人认为核心还是市场利率过低,严重偏离政策利率中枢2.5%,所以央妈才会提示长端国债的风险,然后就是农商行配置长债受到影响,以及利率债短期交易过热下进一步加剧债基、理财的赎回压力等,
对债市形成了冲击。
如果说这是由外及内的话,那么更加值得注意的是各地地产政策的放松,
市场对未来经济复苏的预期在逐步提升,市场风险偏好的变化
,带来的市场情绪、资金流入的变化。所以这个角度来看,根据
个人风险偏好,适当配置一些混债基金
(含少量可转债、股票),
或是不错的选择。
(3)那么结合这2点,简单说就是
股债性价比的问题
。当前配置债券,特别是长端利率债的性价比较低,而A股市场在地产的刺激下,阶段性机会会更好。
(4)调整到什么时候?
今天来看出
现一定触底迹象,毕竟央妈也说了降准降息仍有预期,
所以
2.35-2.4附近或许就差不多了,可能是有较大支撑的。
当然,关键是看接下来的宏观数据是否超预期,以及在利率债供给可能加速下,央妈是否会进一步呵护动作。
(5)债基策略上,其实已经到来进退两难的位置,那就是短期卖出割肉有点痛,但是确实没有完全触底。
而基于
中长期配置,节后企稳上涨的话,或是分批入场的机会又来了
!所以为什么一再强调
决策要快!
(6)至于为什么不能提前躲开大跌?
其实有一直看阳光尾盘文章的读者朋友都知道,在大跌前一段时间,包括大跌前一天,阳光均反复强调“
持仓债基顺势而为,增量资金求稳为主。
”,但是确实预判不了具体哪一天会下跌,
提前离场反而会错过一部分收益。
而大跌当天则强调“在利率债基金盈利较大的情况下,
适当止盈是可以考虑的。
至于
高波动债基的加仓没有必要急于一时,出现连跌的时候或许更好
。”,都有历史文章可以查阅。
但是呢?每个人持仓、风险偏好情况都不同,看到同样的观点后的决策也不同,
所以决策还是要看自己的选择。
债基操作:
阳光个人长期持有纯债基金,
当前配置信用债-短债/中短债和中长债
均衡为主
;纯利率债基金配置一部分
长线资金
(不参与短期博弈);少量混债、固收+基金(含可转债或股票)
阶段性持有。
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